? 在復(fù)蘇階段，投資繼續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)生產(chǎn)資料的需求日益增多，工人的就業(yè)人數(shù)也日益增多。社會(huì)購(gòu)買力開始提高，物價(jià)緩慢回升，市場(chǎng)容量逐漸擴(kuò)大。工商企業(yè)的活躍，增加了對(duì)借貸資本的需求，從而推動(dòng)了信用事業(yè)的擴(kuò)展。市場(chǎng)容量擴(kuò)大，資本周轉(zhuǎn)加快和企業(yè)利潤(rùn)增加，又推動(dòng)資本家進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)。這樣，社會(huì)生產(chǎn)就逐漸恢復(fù)到危機(jī)以前的水平。當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)趕上和超過(guò)危機(jī)以前的最高點(diǎn)時(shí)，復(fù)蘇階段就進(jìn)入了高漲階段[1]。

? 在高漲階段，生產(chǎn)迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)不斷擴(kuò)充，物價(jià)穩(wěn)步上漲，利潤(rùn)急劇增長(zhǎng)，投資大量增加，新的企業(yè)不斷建立。隨著生產(chǎn)的迅速擴(kuò)大，產(chǎn)品數(shù)量急劇增加，商業(yè)異常活躍，信用關(guān)系普遍擴(kuò)展。這時(shí)，整個(gè)資本主義經(jīng)濟(jì)又呈現(xiàn)一片繁榮景象。

? 然而，“好景不長(zhǎng)”，正當(dāng)資本主義經(jīng)濟(jì)走向它的繁榮的過(guò)程中，卻早已埋藏下了危機(jī)的種子。資本主義生產(chǎn)越發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)和生產(chǎn)無(wú)政府狀態(tài)便越加強(qiáng)，資本家對(duì)工人的剝削就越加重，對(duì)中小生產(chǎn)者的排擠和剝奪也就越厲害。因此，盡管這時(shí)工人的就業(yè)人數(shù)和貨幣工資水平以及其他勞動(dòng)人民的貨幣收入一般都比周期的其他階段為高，但是社會(huì)購(gòu)買力的提高卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于生產(chǎn)的增長(zhǎng)。這就使得整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)不可避免地重新陷入嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩狀態(tài)。不過(guò)，這種生產(chǎn)過(guò)剩狀態(tài)最初會(huì)由于資本主義商業(yè)和信用的作用而被暫時(shí)掩蓋起來(lái)。

? 在高漲階段，由于市場(chǎng)繁榮，商品流轉(zhuǎn)順暢，商人競(jìng)相購(gòu)進(jìn)和囤積商品，以獲取暴利。商業(yè)投機(jī)造成了市場(chǎng)的虛假需求，掩蓋了社會(huì)購(gòu)買力的真實(shí)狀況，當(dāng)商品已經(jīng)大量積存在流通領(lǐng)域，生產(chǎn)過(guò)剩已經(jīng)實(shí)際出現(xiàn)的時(shí)候，它還在刺激生產(chǎn)繼續(xù)增長(zhǎng)。信用的擴(kuò)大更加掩蓋了市場(chǎng)需要同生產(chǎn)脫節(jié)的情況。當(dāng)商品的供應(yīng)實(shí)際已經(jīng)大大超過(guò)有支付能力的需求時(shí)，工商業(yè)資本家卻還在依靠銀行貸款以及他們相互間的信用關(guān)系，盲目地?cái)U(kuò)大商品生產(chǎn)和商品流通。高漲時(shí)期由信用膨脹和商業(yè)投機(jī)所造成的虛假繁榮，會(huì)使生產(chǎn)在更大程度上超出有支付能力需求的范圍，更加擴(kuò)大生產(chǎn)過(guò)剩的規(guī)模，從而更加加深即將爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

? 當(dāng)高漲達(dá)到頂點(diǎn)，資本主義的各種矛盾極端尖銳的時(shí)候，只要幾種主要商品的流通梗塞，就會(huì)迅速波及其他部門，孕育著的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)突然爆發(fā)。

? 上述各個(gè)階段在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷交替和反復(fù)出現(xiàn)，就形成了資本主義再生產(chǎn)的周期性。

? 對(duì)于資本主義再生產(chǎn)的周期性的分析表明，資本主義經(jīng)濟(jì)只能在危機(jī)? ? ? ??高漲? ? ? ??危機(jī)中顛簸起伏地向前發(fā)展。資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的繁榮景象，只不過(guò)是新的危機(jī)到來(lái)以前的預(yù)兆。資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和機(jī)會(huì)主義者每當(dāng)資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高漲階段時(shí)，就大肆宣揚(yáng)資本主義的“永久繁榮”。但是，這種“永久繁榮”的神話，每一次都像肥皂泡一樣很快就遭到破滅。

注：

[1] 也稱做繁榮階段。