人工成本及員工持股計(jì)劃

所有企業(yè)都離不開人，而人員成本也是企業(yè)的重要成本之一。經(jīng)過(guò)前面的分析，人工成本可能會(huì)分散在主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用里，前面對(duì)各成本的分析可能未能對(duì)企業(yè)的人員進(jìn)行深入了解，因此，這里將結(jié)合企業(yè)的人員組成對(duì)企業(yè)的人力成本進(jìn)行深入分析。

在管理層訪談以及前期資料收集過(guò)程中，已向目標(biāo)公司了解了公司的組織架構(gòu)及人員組成情況，人員薪酬結(jié)構(gòu)以及激勵(lì)措施等情況，這里將結(jié)合目標(biāo)公司的人工成本情況對(duì)目標(biāo)公司的人員進(jìn)一步了解和分析。人員成本分析重點(diǎn)主要有：了解目標(biāo)公司的用工情況、人員是否配置齊全、人員薪酬水平以及人員五險(xiǎn)一金的繳納情況；了解目標(biāo)公司員工發(fā)展計(jì)劃、招聘計(jì)劃、以及核心成員的留任情況，以分析目標(biāo)公司目前的人力資源是否充足，是否有足夠的人力資源支持目標(biāo)公司的未來(lái)發(fā)展，以及未來(lái)人力成本是否會(huì)面臨增長(zhǎng)等問(wèn)題。

目標(biāo)公司人工成本分析可以參照下表：

根據(jù)上表可以了解到各部門的人數(shù)、各部門的人員薪酬組成、人均薪酬水平，結(jié)合管理層訪談了解到的各個(gè)部門的薪酬政策，分析各部門人員薪酬中，基本工資、獎(jiǎng)金以及五險(xiǎn)一金的配比是否與訪談獲得的信息相符，同時(shí)了解人工成本的年均增長(zhǎng)情況，分析人工成本的增長(zhǎng)主要是由于人數(shù)增長(zhǎng)還是人均成本增長(zhǎng)導(dǎo)致的，了解這些增長(zhǎng)趨勢(shì)反映的目標(biāo)公司人員管理情況，包括人員發(fā)展（調(diào)薪情況）、人員儲(chǔ)備情況是否符合目標(biāo)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求。各部門人員組成是否合理，是否存在非業(yè)務(wù)部門人員構(gòu)成較多的情況。了解目標(biāo)公司員工學(xué)歷、經(jīng)驗(yàn)背景組成，從而了解目標(biāo)公司整體的人力狀況。

目標(biāo)公司人工成本分析的另一個(gè)重點(diǎn)是了解目標(biāo)公司對(duì)人員的社保繳納情況，包括五險(xiǎn)一金是否足額繳納，由于目前國(guó)內(nèi)要求五險(xiǎn)一金要按照人社局相關(guān)政策規(guī)定繳納，對(duì)于一些未足額為員工繳納社保的公司，可能面臨未來(lái)社保補(bǔ)繳的風(fēng)險(xiǎn)。另外，社保是否足額繳納一方面也反映了公司的人員發(fā)展政策及管理水平。有一些重視員工發(fā)展的公司，還會(huì)有員工持股計(jì)劃，為公司核心人員設(shè)定一定的股權(quán)激勵(lì)以實(shí)現(xiàn)員工留任的目的。

對(duì)于上表中得到的所有目標(biāo)公司的人工成本，需要與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、存貨、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用里確認(rèn)的人工成本之和進(jìn)行比對(duì)，了解人工成本在這些成本中分?jǐn)偟姆椒?，以確保人工成本的合理計(jì)量和分?jǐn)偂?/p>

對(duì)于存在員工持股計(jì)劃的公司，要了解員工持股計(jì)劃相關(guān)方案，以及其會(huì)計(jì)處理情況。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，員工持股計(jì)劃需要根據(jù)股權(quán)激勵(lì)或期權(quán)激勵(lì)等方式，根據(jù)員工行權(quán)情況以及預(yù)計(jì)的員工流失情況，估計(jì)確認(rèn)相應(yīng)的管理費(fèi)用。因此，可以向公司財(cái)務(wù)或相關(guān)人員了解股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施情況以及每年會(huì)計(jì)計(jì)量方法，以判斷目標(biāo)公司的會(huì)計(jì)處理的合理性。員工持股計(jì)劃分析表可以參見下表（僅供參考）：

在手訂單及未來(lái)銷售額預(yù)計(jì)

以上對(duì)影響目標(biāo)公司盈利情況的收入費(fèi)用等歷史情況進(jìn)行了分析，由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是要為收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)公司的估值提供依據(jù)的，因此，收購(gòu)方比較關(guān)注的是目標(biāo)公司未來(lái)預(yù)計(jì)的發(fā)展情況，那么在做好歷史數(shù)據(jù)的分析整理的同時(shí)，也要關(guān)注目標(biāo)公司未來(lái)的發(fā)展變化。

對(duì)于目標(biāo)公司的未來(lái)盈利能力的預(yù)計(jì)，包括收入和成本兩方面，收入方面需要了解目標(biāo)公司的在手訂單情況，以及管理層預(yù)計(jì)未來(lái)訂單增長(zhǎng)情況。一些目標(biāo)公司可能是生產(chǎn)制造型企業(yè)，銷售收入來(lái)源于向客戶銷售產(chǎn)品，而產(chǎn)品可能都是客戶批量的訂單，這些訂單從簽署到生產(chǎn)到運(yùn)輸?shù)酱_認(rèn)收入是需要有一定的時(shí)間的，因此，目前目標(biāo)的在手訂單一定程度上可以反映未來(lái)近期能夠確認(rèn)的收入情況?？梢灶A(yù)計(jì)近期目標(biāo)公司未來(lái)的銷售額?；趯?duì)目標(biāo)公司目前生產(chǎn)能力、銷售額的歷史走勢(shì)、在手訂單情況、以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的分析，以及管理層對(duì)于未來(lái)訂單的預(yù)計(jì)，可以大致了解目標(biāo)公司未來(lái)的銷售額情況。對(duì)于成本方面，可以根據(jù)目標(biāo)公司歷史成本的組成、歷史成本的波動(dòng)情況、公司成本與銷售額的聯(lián)動(dòng)關(guān)系、公司的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃對(duì)目標(biāo)公司的未來(lái)成本進(jìn)行預(yù)計(jì)。通常情況下，如果公司對(duì)于未來(lái)無(wú)重大經(jīng)營(yíng)變革的情況下，歷史各成本結(jié)構(gòu)以及與銷售額的占比關(guān)系可能不會(huì)有過(guò)大的變化。對(duì)于成本的預(yù)計(jì)可以結(jié)合各成本的歷史情況以及各成本的特點(diǎn)及歷史變動(dòng)走勢(shì)，對(duì)未來(lái)成本的走勢(shì)進(jìn)行預(yù)估。對(duì)于在手訂單情況的分析可以通過(guò)下表列示（僅供參考）：