夾層融資是私募基金提供給企業(yè)的一種風(fēng)險和報酬介于股權(quán)和債權(quán)之間的融資工具，是傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資的一種。但究其根本，該種融資本質(zhì)上仍然屬于債務(wù)的一種，這就要求融資公司應(yīng)當(dāng)具備能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力。

陳湛勻教授指出：夾層融資是私募基金提供給企業(yè)的一種風(fēng)險和報酬介于股權(quán)和債權(quán)之間的融資工具，是傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資的一種。該種融資工具通常是次級貸款，具有非常好的靈活性與資金占用的長期性，夾層融資提供的貸款還款期限通常為5-7年，屬于一種無擔(dān)保的長期債務(wù)。

以下是陳湛勻教授的部分觀點實錄：

夾層融資特點是融資期限長、投資可以進行調(diào)整、限制少、成本低。借款者可以根據(jù)企業(yè)發(fā)展的特殊性，靈活的調(diào)整還款方式，甚至享受延期支付利息、實物支付等優(yōu)勢。

在一些比較發(fā)達的資本市場，還有專門的夾層投資基金，專門為那些已經(jīng)使用了較多股權(quán)和優(yōu)先級債務(wù)、但仍有很大資金需求的企業(yè)提供資金，來幫助企業(yè)改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，快速增加企業(yè)規(guī)模，這種方式通常會附帶企業(yè)上市和被收購時的權(quán)益認購權(quán)。所以夾層融資也常常作為企業(yè)籌劃上市過渡，即當(dāng)企業(yè)認為此時上市或私募將低估企業(yè)價值時，往往會考慮夾層融資，在短期內(nèi)增加企業(yè)規(guī)模，同時也增強潛在投資者對企業(yè)持續(xù)發(fā)展的信心，以便在未來獲得更加理想的企業(yè)估值。

因此夾層融資通常應(yīng)用于處在快速發(fā)展、占有很大市場份額、處于高成長性階段、具有良好發(fā)展前景、想收購和擴展投資的公司，但這種公司此時所擁有的現(xiàn)金與銀行信用額度不能為其進一步融資并購提供足夠的保障，此時夾層融資應(yīng)運而生。

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陳湛勻，著名經(jīng)濟學(xué)家，金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，擬人化資本運營系統(tǒng)理論創(chuàng)始人。任中國商業(yè)聯(lián)合會專家委員、中國糧食經(jīng)濟學(xué)會常務(wù)理事、國家自然科學(xué)基金評審專家、上海市投資學(xué)會副會長，上海市商業(yè)決策咨詢專家。

創(chuàng)造性地提出了統(tǒng)計分布監(jiān)管資本流動等理論，已培養(yǎng)研究生、博士研究生百余名。已出版專著20余本，獲得近20項國家級、省部級優(yōu)秀科研獎，主持完成近30項國家級、省部級科研項目。部分課題研究結(jié)論和建議摘要已被國務(wù)院內(nèi)參轉(zhuǎn)載。

上海電視臺《地產(chǎn)夜話——湛勻妙語》欄目主持人，中國第一財經(jīng)、東方衛(wèi)視、鳳凰衛(wèi)視等媒體特邀嘉賓，在《東方大講壇》《世紀講壇》等欄目所做電視演講深受好評。

長期受邀為北京大學(xué)、清華大學(xué)、香港大學(xué)和國外大學(xué)學(xué)生授課，與英國、美國、法國、德國、加拿大等國家的知名高校進行系列學(xué)術(shù)交流，長期專注于金融資本、高新科技企業(yè)、中小企業(yè)成長等研究，在多家知名公司擔(dān)任董事，曾孵化不少企業(yè)成功上市，幫助不少企業(yè)成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌。

走訪過100多個國家和地區(qū)，被譽為具有國際視野、深受歡迎的實戰(zhàn)型金融專家，具有高度的行業(yè)前瞻思維。由復(fù)旦大學(xué)出版他的擬人化《企業(yè)新生命》和《企業(yè)新資本》系列暢銷專著和碟片廣受好評。