"2021年營收同比增長33.64%。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，大麥植發(fā)醫(yī)療(深圳)集團股份有限公司（以下簡稱“大麥植發(fā)”）于6月29日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中信建投國際擔(dān)任獨家保薦人。

作為國內(nèi)中高端毛發(fā)診療服務(wù)行業(yè)中的頭部醫(yī)療集團，大麥植發(fā)現(xiàn)旗下主要分為手術(shù)治療以及非手術(shù)治療兩大業(yè)務(wù)模塊。

其一、手術(shù)治療。2006年，大麥植發(fā)創(chuàng)始人李興東將微針植發(fā)技術(shù)引入中國，從而使得大麥植發(fā)成為中國首家提供微針植發(fā)的醫(yī)療集團。

灼識咨詢的報告指出，大麥植發(fā)的微針植發(fā)技術(shù)業(yè)界領(lǐng)先——基于專有的0.6至1.0毫米種植筆植入毛囊，可保護毛囊，縮小創(chuàng)口并加快術(shù)后恢復(fù)過程。通過精細(xì)地分離毛囊并將其置入專有的0.6至1.0毫米種植筆，將毛囊精準(zhǔn)地植入皮 下。與其他技術(shù)相比，微針植發(fā)技術(shù)最顯著的優(yōu)勢在于其可很大程度上縮小創(chuàng)口并減輕患者的疼痛，患者在術(shù)后24小時可以洗頭。

其二、非手術(shù)治療，即涵蓋固發(fā)和養(yǎng)發(fā)兩部分——前者旨在為脫發(fā)患者提供非手術(shù)治療和長期的慢病管理，固發(fā)服務(wù)既可以單獨方式治療，亦可與植發(fā)結(jié)合治療；后者則具體包括頭皮健康管理和術(shù)后毛發(fā)滋養(yǎng)服務(wù)，主要向三類患者提供，即為治療后脫發(fā)穩(wěn)定的患者提供輔助治療，為無需治療的輕度脫發(fā)患者提供一般治療以及為健康人群提供脫發(fā)預(yù)防措施。在提供服務(wù)的同時，大麥植發(fā)亦銷售專業(yè)護發(fā)產(chǎn)品以進一步增加收入來源。

截至最后實際可行日期，大麥植發(fā)總計經(jīng)營33家醫(yī)療機構(gòu)并在各醫(yī)療機構(gòu)建立養(yǎng)護中心，業(yè)務(wù)覆蓋中國31個城市。此外，大麥植發(fā)另有4家服務(wù)機構(gòu)正在建設(shè)中。

截至最后實際可行日期，大麥植發(fā)擁有180名注冊醫(yī)生和690名其他醫(yī)療專業(yè)人員。于業(yè)績記錄期，大麥植發(fā)保持主治醫(yī)師及以上級別醫(yī)師每年的低流失率低于4.0%。

根據(jù)灼識咨詢的報告，按收入計算，大麥植發(fā)是中國一線城市最大的提供毛發(fā)診療服務(wù)的醫(yī)療集團，2021年的市場份額為5.2%。

值得一提的是，大麥植發(fā)于今年1月獲得首家毛發(fā)診療服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的許可證，且正在籌備開業(yè)。這意味著，通過互聯(lián)網(wǎng)問診，大麥植發(fā)將為患者提供更為方便和經(jīng)濟實惠的遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)。

在完成手術(shù)后，大麥植發(fā)通常為植發(fā)患者提供10年的術(shù)后客戶回訪——于術(shù)后20天內(nèi)，大麥植發(fā)至少安排7次客戶回訪；自術(shù)后20天至1年，大麥植發(fā)通常會為患者安排10次客戶回訪；于術(shù)后1至10年，大麥植發(fā)為患者安排頻率高出每六個月一次的客戶回訪。

基于前述全周期的服務(wù)理念，2021年大麥植發(fā)的患者轉(zhuǎn)介率為20.2%、退款率為0.14%，均優(yōu)于行業(yè)平均水平；另根據(jù)灼識咨詢的報告，2019年至2021年，大麥植發(fā)的復(fù)購率分別為44.8%、41.3%和50.5%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2019年至2021年，大麥植發(fā)的營收分別為7.47億元、7.64億元和10.21億元，其中2021年的營收同比增長33.64%。

從收入構(gòu)成來看，2019年至2021年，非手術(shù)固發(fā)和養(yǎng)發(fā)業(yè)務(wù)的收入占比分別為4.3%、6.9%和21.0%，收入結(jié)構(gòu)趨于多元化。

2019年至2021年，大麥植發(fā)的毛利率分別為79.8%、75.9%和70.9%；在2019年凈虧損1501萬元后，大麥植發(fā)在2020年扭虧為盈，2020年和2021年的凈利潤分別為6956萬元和6612萬元。

大麥植發(fā)在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于拓展運營網(wǎng)絡(luò)，升級服務(wù)機構(gòu)；投入研發(fā)，為不同的毛發(fā)相關(guān)疾病制定治療方案，并促進產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新；推進醫(yī)療服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過智慧醫(yī)療解決方案提供全周期的毛發(fā)健康管理；物色戰(zhàn)略性投資和收購，以擴大在國內(nèi)和全球的服務(wù)；以及用作營運資金和一般公司用途。