"公司按港交所要求在財報中對造假質疑作出了回應。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜羅賓

據(jù)IPO早知道消息，8月21日，諾輝健康（6606.HK）發(fā)布了2023年截至6月30日的經(jīng)審計的中期業(yè)績報告。公司上半年收入實現(xiàn)人民幣8.2億元，同比增長264.6%；毛利潤7.5億元人民幣；毛利率由去年同期的82%提升至90.9%。

諾輝健康首次實現(xiàn)過去12個月經(jīng)常性盈利，扭虧為盈，較之前預期目標提前一年實現(xiàn)盈虧平衡。報告期內，公司經(jīng)調整凈利潤為6130萬元，去年同期經(jīng)調整凈虧損為1.06億元。銷售及市場開支占比總收入從2022年同期的86%下降至69.4%；行政開支占比總收入從2022年同期的23%下降至9.3%；研發(fā)開支從2022年的3940萬元上升為6360萬元人民幣。截至2023年6月30日，公司現(xiàn)金及特定金融資產(chǎn)結余為20.5億元。

同時，對于日前市場中流傳的一份來自Capital Watch的指控公司財務造假的調查報告，諾輝健康在8月21日的中期業(yè)績媒體溝通會中對主要質疑作出回應。諾輝健康董事長兼CEO朱葉青表示，公司已經(jīng)按港交所要求在財報中對上述調查報告作出回應；公司會用法律手段采取維權措施。

財報顯示，諾輝健康3大商業(yè)化產(chǎn)品持續(xù)量價齊升。其中，上半年常衛(wèi)清為公司貢獻60%的銷售收入達4.9億元，同比增長566%。醫(yī)院渠道為常衛(wèi)清占比最大的收入來源，確認收入量為17.2萬份，其中民營醫(yī)院和診所渠道貢獻常衛(wèi)清收入量為13.3萬份。民營醫(yī)院和民營診所增長迅速，常衛(wèi)清上半年已準入民營醫(yī)院、社區(qū)醫(yī)院、診所和門診部累計近1000家。同期，常衛(wèi)清在公立醫(yī)院已完成近300家公立醫(yī)院的準入。

朱葉青表示，常衛(wèi)清在公立醫(yī)院穩(wěn)步推進，進入公立醫(yī)院對建立產(chǎn)品的嚴肅醫(yī)療和臨床價值、公信力有重要的戰(zhàn)略意義，所以雖然銷售占比不大，但醫(yī)院銷售的大部分資源會布局到公立醫(yī)院。

朱葉青指出，常衛(wèi)清的收入確認無關渠道庫存，而是以完成檢測服務為主，并且這也經(jīng)過了外部審計師德勤的審計。據(jù)會計準則，常衛(wèi)清收入確認僅有兩種情形，一是完成檢測服務，該情形確認的收入在報告期內占比96%；一是過期產(chǎn)品，占比4%?！安还墚a(chǎn)品從任何渠道賣到消費者手中，消費者必須取樣而且通過快遞寄到我們的實驗室，實驗室對這一份樣本進行正常的檢測并出具檢測報告以后，才能夠與相關的銷售渠道去確認收入。”

而諾輝健康與醫(yī)療機構、戰(zhàn)略合作伙伴的賬期在90-180天的居多，開具發(fā)票后才開始啟動收款流程，這間接解釋了諾輝健康較長的應收賬期；但相比于同行企業(yè)150-250天的水平，諾輝健康的賬期處于合理狀態(tài)。

結合上述賬期，諾輝健康管理層對應收賬款較高的商業(yè)模式也進行了闡釋。朱葉青表示，從過去幾個半年報來看，上期產(chǎn)生的應收賬款都能在當期收回，說明公司商業(yè)模式能夠實現(xiàn)良性循環(huán)。隨著今后更多的財報出來，若每一期回款大于甚至遠大于上期應收賬款，市場可以更好地理解公司的商業(yè)模式。未來12-18個月諾輝健康有望實現(xiàn)現(xiàn)金流轉正，屆時應收賬款并不會成為諾輝健康發(fā)展的負擔。