期貨合約要作為系統(tǒng)交易對(duì)象,首先必須要具有較高的流動(dòng)性,以判斷該期貨合約是否具有可交易性。在期權(quán)市場(chǎng)中，投資者在選擇流動(dòng)性較低的合約時(shí)需要謹(jǐn)慎。期權(quán)市場(chǎng)是一個(gè)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的市場(chǎng)，那么期權(quán)流動(dòng)性有什么用？期權(quán)流動(dòng)性低的合約有哪些？

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期權(quán)流動(dòng)性有什么用？

流動(dòng)性方面，明顯是etf期權(quán)優(yōu)勝一籌。如何選擇股指期權(quán)和ETF期權(quán)首先要考慮的是成本問題。特別像期權(quán)合約交易，T+0機(jī)制，又是偏向于做投機(jī)，自然會(huì)是以短線為主。期權(quán)的流動(dòng)性越差，其對(duì)應(yīng)的價(jià)格越高。因?yàn)榻灰琢鲃?dòng)性差的期權(quán)買價(jià)和賣價(jià)相差較大，期權(quán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)需要付出更大的摩擦成本，而且期權(quán)流動(dòng)性常會(huì)出現(xiàn)沒有對(duì)手盤無法平倉的情況，從而面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于流動(dòng)性的定義歷來眾說紛紜，有的認(rèn)為，流動(dòng)性就是“立即完成交易的價(jià)格”。有的人認(rèn)為，流動(dòng)性即在一定時(shí)間內(nèi)完成交易所需的成本，或?qū)ふ乙粋€(gè)理想的價(jià)格所需用的時(shí)間。期權(quán)的買方面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要就是市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);而對(duì)于期權(quán)的賣方而言，由于賣方支付保證金進(jìn)行杠桿交易，因此，不僅面臨市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還面臨資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

期權(quán)流動(dòng)性低的合約有哪些？

雖然期權(quán)市場(chǎng)里除了商品期權(quán)外，都實(shí)行著T+0的交易制度。但如果合約在市場(chǎng)上的流動(dòng)性不好的話，到了后期也是很難平倉的。選擇50etf期權(quán)合約的時(shí)候高流動(dòng)性的合約好，用于防范無法平倉的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，虛值期權(quán)到期歸零風(fēng)險(xiǎn)也越大。所以虛值期權(quán)作為純博弈高風(fēng)險(xiǎn)的投資策略，謹(jǐn)慎買入。