國(guó)有大行集體降息，不是貸款降息，而是存款降息。存款利息越來(lái)越低，是不是意味著靠存錢(qián)吃利息的“躺賺”時(shí)代終結(jié)了？

大家好，我是一方。

這已經(jīng)不是第一次國(guó)有大行集體降息了。去年九月份，它們也做過(guò)一次類似的動(dòng)作。時(shí)隔九月之后，國(guó)有大行再集體宣布降息，背后有何深意？這難道意味著存款吃利息的“躺賺”時(shí)代結(jié)束了嗎？普通人的錢(qián)又該放在哪里？這篇文章跟大家好好聊一聊。

個(gè)人看法，不一定正確，也不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)大家自己判斷。

這次降息，背后有哪些深層次的原因？

其實(shí)，這次降息并非突然之舉，而是早有征兆。今年以來(lái)，商業(yè)銀行降存款利率就沒(méi)停過(guò)。從城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行，到渤海銀行、浙商銀行、恒豐銀行等，都紛紛下調(diào)了存款利率。那么，銀行為什么要降息呢？

眾所周知，商業(yè)銀行靠息差賺錢(qián)，就是從央行儲(chǔ)戶手里低息拿錢(qián)，在高息貸出賺貸存利率差價(jià)。銀行有一個(gè)利息差的參考標(biāo)準(zhǔn)，一般是1.8左右。就是我2個(gè)點(diǎn)吸收的存款，3.8個(gè)點(diǎn)放貸出去，低于這個(gè)利息差，銀行的經(jīng)營(yíng)就會(huì)很困難。

而在銀行貸款中，居民房貸是銀行最優(yōu)質(zhì)的貸款業(yè)務(wù)，基本上占到商業(yè)銀行總貸款業(yè)務(wù)的50%以上。不夸張地說(shuō)，銀行過(guò)去這些年可以說(shuō)是躺在房貸業(yè)務(wù)上賺錢(qián)。

但是2022年以來(lái)，由于房地產(chǎn)遇冷，這種情況發(fā)生了巨變。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2022年居民中長(zhǎng)期貸款僅新增2.75萬(wàn)億，較2021年的6.08萬(wàn)億足足減少了3.33萬(wàn)億，降幅高達(dá)54.8%。

當(dāng)然了，居民中長(zhǎng)期貸款數(shù)據(jù)還受到大家提前還貸的影響。事實(shí)上，今年初發(fā)生的銀行阻撓提前還貸的情況，直到今天仍然存在。

這樣一來(lái)，銀行的貸款端收入就大幅縮水了。經(jīng)過(guò)這一兩年的降息，特別是貸款端的降息，國(guó)內(nèi)的銀行基本上都已經(jīng)很接近1.8這個(gè)參考線了?，F(xiàn)在工農(nóng)交建這些大行，基本上都是1.9幾，有個(gè)別中小銀行已經(jīng)跌破1.8了。

那么，在貸款端收入下降的情況下，要想保持或者提高利潤(rùn)水平，就只有降低存款端的利息了。除此之外沒(méi)有任何辦法。

其次，我們要看一看儲(chǔ)戶的存款習(xí)慣。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，過(guò)去16個(gè)月，居民部門(mén)存款新增26.54萬(wàn)億。有一個(gè)事實(shí)必須明確，這些存款大多是高收入人群存的。有數(shù)據(jù)顯示，占比高達(dá)87.1%的中低收入人口只存了5%的錢(qián)。

而且數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在不管是個(gè)人存款還是企業(yè)存款，都更傾向于存定期。截至4月末，個(gè)人定期存款占比升至71%，較2022年末提升3%。企業(yè)定期存款占比升至68%左右，較2022年末提升2%。

這說(shuō)明什么呢？這說(shuō)明儲(chǔ)戶對(duì)于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太樂(lè)觀，不愿意消費(fèi)或者投資，而是選擇把錢(qián)存起來(lái)。這對(duì)于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)是不利的。

另外，央行數(shù)據(jù)顯示，4月末M2余額已經(jīng)攀升至280.85萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)12.4%。這意味著社會(huì)上的貨幣供應(yīng)過(guò)剩，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求不足。

在這種情況下，降低存款利率就可以起到兩個(gè)作用：

一是降低銀行的成本，提高銀行的利潤(rùn)水平；

二是降低儲(chǔ)戶的收益預(yù)期，刺激儲(chǔ)戶的消費(fèi)和投資意愿，從而提高經(jīng)濟(jì)活躍度。

所以，上層的意圖很明顯，就是想保銀行。

這次降息光是工商銀行一家的統(tǒng)計(jì)，就可以節(jié)省利息開(kāi)支260億元，工商銀行一家的體量占了全國(guó)的11%左右，也就是說(shuō)，這次降息差不多能為全國(guó)的銀行節(jié)省大概2500億的利息支出。這對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)當(dāng)然是個(gè)好事，也是這一次大規(guī)模降息的目的之一。

降低存款利率能拉動(dòng)消費(fèi)嗎？

有人認(rèn)為，銀行降息就是想勸老百姓把錢(qián)從銀行里面拿出來(lái)，去消費(fèi)或者投資，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，這種做法真的能達(dá)到預(yù)期效果嗎？我認(rèn)為，降低存款利率并不能有效地拉動(dòng)消費(fèi)，反而可能帶來(lái)一些負(fù)面影響。為什么？

首先，降低存款利率并不能提高居民的消費(fèi)意愿和能力。消費(fèi)這個(gè)東西，也是要看大環(huán)境的，人們之所以樂(lè)于消費(fèi)，無(wú)非就是兩個(gè)原因，一個(gè)是現(xiàn)在有錢(qián)，一個(gè)是相信自己未來(lái)會(huì)有錢(qián)?，F(xiàn)在這兩個(gè)條件都不具備，即使說(shuō)降息，對(duì)消費(fèi)的刺激力度也是有限的。

其次，降低存款利率可能會(huì)加劇房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫化和風(fēng)險(xiǎn)。雖然統(tǒng)計(jì)層面房?jī)r(jià)穩(wěn)得一批，但現(xiàn)實(shí)中老百姓很清楚，很多城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)跌去一大截了。最關(guān)鍵的是，這種悲觀情緒仍然在蔓延?，F(xiàn)在連一線城市二手房也越賣(mài)越多，且成交量環(huán)比兩連降。所以這種背景下，買(mǎi)房進(jìn)場(chǎng)高位接盤(pán)的概率很大。尤其是現(xiàn)在云南、貴州等地城投債隱憂頻現(xiàn)，疊加房地產(chǎn)不景氣，地方賣(mài)地收入銳減，靠發(fā)債維持，寅吃卯糧，城投債的兌付可能要打個(gè)大大的問(wèn)號(hào)了。

在大環(huán)境不景氣，信心不足的情況下，你要?jiǎng)窭习傩仗湾X(qián)去消費(fèi)，也是不大可能的。

很多人總喜歡用簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)邏輯來(lái)分析人們的消費(fèi)趨向，這是不科學(xué)的。在救樓市的那期節(jié)目里我也講過(guò)，增收入、保民生、改善預(yù)期才是提振消費(fèi)的有效方法。

老百姓兜里沒(méi)錢(qián)，你光刺激，有什么鳥(niǎo)用。你刺激過(guò)度了，反而讓老百姓感到恐慌，更不敢消費(fèi)了。特別是受疫情傷痕效應(yīng)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏信心、就業(yè)預(yù)期不穩(wěn)等多種因素影響，居民部門(mén)的存款實(shí)際上可看作是預(yù)防性儲(chǔ)蓄。因此，在收入預(yù)期未有效改善的背景下，不管多強(qiáng)烈的刺激消費(fèi)，其實(shí)都是徒勞。

綜上所述，降低存款利率并不能有效地拉動(dòng)消費(fèi)，反而可能帶來(lái)一些負(fù)面影響。要想真正提振消費(fèi)，還是要從根本上解決居民收入增長(zhǎng)、社會(huì)保障完善、預(yù)期改善等問(wèn)題。這樣才能讓居民有錢(qián)有信心去消費(fèi)，才能讓消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定支撐。

普通人該怎么做？

有人說(shuō)，利率下跌，就是要鼓勵(lì)投資，讓大家去炒股、炒房、炒幣、創(chuàng)業(yè)……總之，各種理由都有。

但是，我要告訴你們一個(gè)殘酷的事實(shí)：如果你只是個(gè)普通人，沒(méi)有任何特殊渠道和資源，那我勸你還是老老實(shí)實(shí)地存銀行吧。為什么呢？因?yàn)槔氏碌湍汴P(guān)系沒(méi)有那么大，而且銀行還是最安全穩(wěn)定的地方。

首先，利率下跌和你關(guān)系沒(méi)有那么大。你可能覺(jué)得自己很虧，但其實(shí)虧得并不多。就算是下跌了15個(gè)基點(diǎn)，你銀行卡里的1萬(wàn)塊錢(qián)，一年利息才少賺15塊，吃碗牛肉面都不夠。難道就要因?yàn)檫@十幾塊錢(qián)而大動(dòng)干戈嗎？

其次，銀行為什么要降息？其實(shí)并不是央媽降息，而是六大行集體降息。這說(shuō)明什么？說(shuō)明銀行的日子不好過(guò)了。過(guò)去銀行賺錢(qián)主要靠放貸，放出去的貸款越多，收回來(lái)的利息也就越多。但是現(xiàn)在大環(huán)境不好，借錢(qián)的人少了，還錢(qián)的人也難了。銀行的資產(chǎn)質(zhì)量下降了，壞賬風(fēng)險(xiǎn)上升了。

同時(shí)，存錢(qián)的人多了。大家有了憂患意識(shí)，都把錢(qián)存起來(lái)了。銀行要支付的利息也就更多了。這一進(jìn)一出，銀行就損失了不少錢(qián)。況且你要存錢(qián)他也不能不收，所以能做的就只有變相地勸退了：你在我這存錢(qián)可以，但是每年我利息得少給你一點(diǎn)。

由于銀行的存款基數(shù)很大，所以這15個(gè)基點(diǎn)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是十分重要的。一年能夠省下來(lái)不少錢(qián)。但是對(duì)于我們個(gè)人來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有太大影響。即使存10萬(wàn)塊錢(qián)，在銀行里一年也就少賺150塊而已。根本不足以影響我們的生活質(zhì)量。

降息主要還是為了保銀行。銀行作為金融體系的核心和基礎(chǔ)，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期面臨著巨大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。降息可以降低銀行資金成本和負(fù)債端壓力，同時(shí)也可以緩解企業(yè)和個(gè)人借款人還款難度和違約風(fēng)險(xiǎn)。

再者說(shuō)了，如果你不存銀行，還能把錢(qián)放在哪？放在手里，貨幣貶值的更快。買(mǎi)房子嗎？大環(huán)境在那擺著，而且房?jī)r(jià)也不便宜。買(mǎi)股票十年了還在3000點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太大。炒幣更是一場(chǎng)賭博，隨時(shí)可能虧光。去創(chuàng)業(yè)更是九死一生，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)、沒(méi)有資源、沒(méi)有市場(chǎng)。

如今幾乎所有的金融資產(chǎn)全都處在震蕩期，普通人就別想著怎么去抄底了，度過(guò)寒冬比什么都重要。

不要說(shuō)低利率存款不劃算，即便是負(fù)利率，也會(huì)有人把錢(qián)存起來(lái)?？纯锤舯诘娜毡?，基準(zhǔn)利率-0.1%，存錢(qián)還要給銀行手續(xù)費(fèi)，依然有很多人選擇把錢(qián)存起來(lái)。因?yàn)樗麄冎?，在這個(gè)世界上沒(méi)有什么比安全更重要了。

最后總結(jié)一下，銀行降存款利率，其實(shí)就是犧牲儲(chǔ)戶本就微薄的存款利益來(lái)保銀行的利潤(rùn)，如果能同時(shí)促進(jìn)消費(fèi)投資，提升經(jīng)濟(jì)活躍度，那自然更好。但是前面我們也分析了，想靠降息拉動(dòng)投資消費(fèi)作用不大。

對(duì)于未來(lái)普通人賺點(diǎn)錢(qián)，想要安安穩(wěn)穩(wěn)吃點(diǎn)利息，真的是越來(lái)越難了。當(dāng)下普羅大眾能參與的、安全穩(wěn)定的投資渠道越來(lái)越少，似乎現(xiàn)在做什么選擇，都是錯(cuò)的。既然如此，不折騰才是明智之舉。

好了，今天就說(shuō)到這里吧。如果你對(duì)我的觀點(diǎn)有什么看法或者想法，歡迎在評(píng)論區(qū)留言告訴我。如果你喜歡我的視頻，請(qǐng)點(diǎn)贊收藏和分享！

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