來(lái)源：壹財(cái)信

作者：蘇? ?楊

2020年12月30日，北京芯愿景軟件技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)“芯愿景”）主動(dòng)撤回了科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，首次沖擊資本市場(chǎng)鎩羽而歸。時(shí)隔一年后，芯愿景轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板，并于今年5月9日更新了招股說(shuō)明書(shū)。

深交所也重點(diǎn)關(guān)注到了芯愿景前次撤回科創(chuàng)板IPO的原因和一些問(wèn)題。此外，《壹財(cái)信》還注意到，芯愿景賬上不差錢(qián)且連續(xù)分紅還募資重復(fù)補(bǔ)流，前后兩次IPO遞交的招股書(shū)中數(shù)據(jù)也出現(xiàn)矛盾，其上市前景或非坦途。

不差錢(qián)連續(xù)分紅仍重復(fù)補(bǔ)流

芯愿景成立于2002年4月，主營(yíng)業(yè)務(wù)是依托自主開(kāi)發(fā)的電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件，開(kāi)展集成電路分析服務(wù)和設(shè)計(jì)服務(wù)。在全球IC產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展、我國(guó)進(jìn)口替代需求快速增長(zhǎng)等多種有利因素的影響下，芯愿景的盈利能力及規(guī)模也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2018年至2021年（下稱(chēng)“報(bào)告期”），芯愿景的營(yíng)業(yè)收入分別為11,351.19萬(wàn)元、16,038.08萬(wàn)元、18,084.79萬(wàn)元和25,619.39萬(wàn)元，同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,836.49萬(wàn)元、7,378.74萬(wàn)元、8,287.84萬(wàn)元和13,273.69萬(wàn)元。據(jù)招股書(shū)披露，芯愿景2021年末的總資產(chǎn)達(dá)61,486.74萬(wàn)元，較2018年末增長(zhǎng)了165.42%。

報(bào)告期內(nèi)，芯愿景的合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為26.99%、21.43%、24.96%和22.26%，流動(dòng)比率（倍）分別為2.17、3.18、3.05和4.04，速動(dòng)比率（倍）分別為1.87、2.88、2.81和3.66；同期同行業(yè)可比上市公司的合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.26%、36.01%、37.92%和38.91%，流動(dòng)比率（倍）分別為2.81、2.70、2.78和4.99，速動(dòng)比率（倍）分別為2.27、2.17、2.37和4.62?？梢?jiàn)，芯愿景的資產(chǎn)負(fù)債率明顯低于同行均值，2019年和2020年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率高于同行均值（國(guó)芯科技2021年首發(fā)上市，拉高了同期可比公司的平均值），短期償債能力較強(qiáng)。

截至2021年末，芯愿景賬上貨幣資金32,320.99萬(wàn)元，主要由收到的增資款項(xiàng)、購(gòu)買(mǎi)銀行定期存款構(gòu)成。報(bào)告期各期，芯愿景經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5,338.69萬(wàn)元、6,573.54萬(wàn)元、9,854.16萬(wàn)元和10,553.15萬(wàn)元，現(xiàn)金流一路攀升。

同時(shí)，芯愿景在2018年、2019年和2021年都進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額達(dá)9,000.00萬(wàn)元。而芯愿景本次IPO募集資金有10,000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，另外還重復(fù)補(bǔ)充項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)合計(jì)1,119.98萬(wàn)元。

綜上，芯愿景在賬上不差錢(qián)、連續(xù)分紅的背景下募資重復(fù)補(bǔ)流。

內(nèi)控管理或亟需加強(qiáng)

芯愿景主要面向IC設(shè)計(jì)企業(yè)、集成器件制造商、電子產(chǎn)品系統(tǒng)廠商、科研院所等客戶(hù)群體。報(bào)告期各期，芯愿景應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計(jì)金額分別為3,882.51萬(wàn)元、5,936.79萬(wàn)元、8,797.08萬(wàn)元和11,732.70萬(wàn)元，應(yīng)收賬款等隨著營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

據(jù)招股書(shū)，芯愿景的應(yīng)收賬款前五大客戶(hù)均為航天科技、中國(guó)電科、中國(guó)電子下屬單位，受科研院所客戶(hù)性質(zhì)以及預(yù)算執(zhí)行、付款特點(diǎn)等影響，上述客戶(hù)回款周期較長(zhǎng)，芯愿景相應(yīng)的應(yīng)收賬款壞賬金額也較多。

2019年至2021年，芯愿景資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額分別為483.72萬(wàn)元、872.98萬(wàn)元和1,740.24萬(wàn)元，信用減值損失金額分別為-233.46萬(wàn)元、-448.79萬(wàn)元和-867.26萬(wàn)元，主要為應(yīng)收商業(yè)承兌匯票、應(yīng)收款項(xiàng)等計(jì)提壞賬準(zhǔn)備所致。同期，芯愿景應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.29、3.06和2.96，總體低于同行可比公司平均值。

有媒體曾報(bào)道，“芯愿景曾被某大客戶(hù)舉報(bào)拖欠557萬(wàn)元發(fā)票，該公司向國(guó)家稅務(wù)總局及上交所實(shí)名舉報(bào)芯愿景未按規(guī)定開(kāi)具發(fā)票行為，并請(qǐng)求國(guó)家稅務(wù)總局核查芯愿景是否如實(shí)申報(bào)相關(guān)收入，是否存在偷逃國(guó)家稅款的情形?！?/p>

《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)，根據(jù)企查查網(wǎng)站信息，芯愿景還曾因未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，被國(guó)家稅務(wù)總局北京市海淀區(qū)稅務(wù)局給予行政處罰，說(shuō)明芯愿景內(nèi)控管理仍需加強(qiáng)。

（截圖來(lái)自企查查網(wǎng)站）

兩版招股書(shū)數(shù)據(jù)矛盾

更值得關(guān)注的是，對(duì)比芯愿景前后招股書(shū)時(shí)發(fā)現(xiàn)，其在信息披露方面也存在疑點(diǎn)。

據(jù)芯愿景科創(chuàng)板IPO招股書(shū)披露，其2019年對(duì)未顯示名稱(chēng)的第四、第五名客戶(hù)的銷(xiāo)售金額分別為1,333.10萬(wàn)元和852.14萬(wàn)元。而本次申報(bào)深交所主板的招股書(shū)披露，芯愿景2019年第四名客戶(hù)為中國(guó)電子，第五名客戶(hù)為IC設(shè)計(jì)企業(yè)客戶(hù)E1，銷(xiāo)售金額依次為1,386.14萬(wàn)元和890.48萬(wàn)元，與前次招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了差異。此外，芯愿景2018年IC量產(chǎn)外包業(yè)務(wù)的收入也由1,550.29萬(wàn)元調(diào)整為857.44萬(wàn)元。

兩次IPO，芯愿景的保薦機(jī)構(gòu)均為民生證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)均為天職國(guó)際會(huì)所，并未發(fā)生變化。

此外，兩次IPO遞交的招股書(shū)中，芯愿景披露的采購(gòu)金額與供應(yīng)商年報(bào)數(shù)據(jù)還存在矛盾。

2019年和2021年，芯愿景向供應(yīng)商北京中經(jīng)世紀(jì)科技園管理股份有限公司（下稱(chēng)“中經(jīng)世紀(jì)”）采購(gòu)辦公場(chǎng)所使用及維護(hù)的金額分別為79.85萬(wàn)元和115.99萬(wàn)元。中經(jīng)世紀(jì)系新三板掛牌公司，其年報(bào)披露2019年和2021年對(duì)第五名客戶(hù)的銷(xiāo)售金額分別為75.96萬(wàn)元和104.73萬(wàn)元，均低于芯愿景披露的采購(gòu)金額，但前五名客戶(hù)中卻并未出現(xiàn)芯愿景的身影。

（截圖來(lái)自中經(jīng)世紀(jì)2019和2021年報(bào)）

深交所也重點(diǎn)關(guān)注了芯愿景此前科創(chuàng)板IPO撤回的問(wèn)題，要求其說(shuō)明前次現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)的各項(xiàng)問(wèn)題及其出現(xiàn)原因，是否存在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范、內(nèi)部控制存在重大缺陷等情形；前次申報(bào)撤回的具體原因，是否存在不符合發(fā)行條件的問(wèn)題。