期權(quán)保證金：在期權(quán)交易中，買方向賣方支付一筆權(quán)利金，買方獲得了權(quán)利但沒有義務(wù)，因此除權(quán)利金外，買方不需要繳納保證金。

對賣方來說，獲得了買方的權(quán)利金，只有義務(wù)沒有權(quán)利，因此，需要繳納保證金，保證在買方執(zhí)行期權(quán)的時候，履行期權(quán)合約。那么看跌期權(quán)的保證金是什么意思？

一?、看跌期權(quán)的保證金是什么意思？對于股指期權(quán)的保證金略有不同。

每手看漲期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

同樣，為了便于投資者理解，我們對公式進(jìn)行分解。

看漲期權(quán)空頭的保證金：以下兩者中取大值

期權(quán)費收入+標(biāo)的資產(chǎn)收盤價值*13%-虛值額

期權(quán)費收入+標(biāo)的資產(chǎn)收盤價值*13%*0.5

每手看跌期權(quán)交易保證金=合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù)+max（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額，最低保障系數(shù)×合約行權(quán)價格×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)）

看跌期權(quán)空頭的保證金：以下兩者中取大值

期權(quán)費收入+標(biāo)的資產(chǎn)收盤價值*13%-虛值額

期權(quán)費收入+行權(quán)價格*100*13%*0.5

看漲期權(quán)虛值額：max{（本合約行權(quán)價格-標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價）×合約乘數(shù)，0}；

看跌期權(quán)虛值額：max{（標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價-本合約行權(quán)價格）×合約乘數(shù)，0}；

注：滬深300股指期權(quán)合約的保證金調(diào)整系數(shù)為13%，最低保障系數(shù)為0.5。

看跌期權(quán)的公式和看漲期權(quán)一樣的，看跌期權(quán)的公式不一樣，由標(biāo)的資產(chǎn)收盤價變?yōu)樾袡?quán)價，主要因為看跌期權(quán)作為空方，買方未來有權(quán)利把標(biāo)的資產(chǎn)按約定的行權(quán)價賣給賣方，如果賣方不違約，最好準(zhǔn)備好百分百的行權(quán)價，但是實際上只需要準(zhǔn)備13%*0.5就可以了，我們來舉例說明下。

舉例說明：

假設(shè)2020年3月30日收市后，滬深300股票指數(shù)收盤價=3700點，保證金調(diào)整系數(shù)為13%，最低保障系數(shù)為0.5。

標(biāo)的資產(chǎn)收盤價值*13%=3700*100*13%=48100元；

實值、虛值2種期權(quán)的保證金計算如下（以IO2004看跌期權(quán)為例）：