金龍羽(002882)要點(diǎn)解析20230215
概要：
一、近3日漲約23.25%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約95.65%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：相對(duì)歷史平均值大幅高估，相對(duì)當(dāng)前行業(yè)值大幅高估。重要股東交易：增持方大幅盈利，減持方賣(mài)飛了，很后悔，大宗接盤(pán)方賺翻了。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量較差，資本結(jié)構(gòu)與償債能力較差，營(yíng)運(yùn)能力一般，成長(zhǎng)性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以特種電纜為主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，普通電線業(yè)務(wù)影響也較大。
五、近三年收到監(jiān)管發(fā)出的問(wèn)詢函約1份，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-14漲跌幅回顧分析
近3日漲約23.25%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約95.65%，大幅跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢(shì)向上，股價(jià)(22.48)在布林帶上軌（3倍標(biāo)準(zhǔn)差）之上，或面臨一定的回調(diào)壓力。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE(TTM)為其近6年P(guān)E中位數(shù)的681.51%，為電網(wǎng)設(shè)備(行業(yè))當(dāng)前PE估值的447.11%，且高于平均PE 2倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約2.25%的發(fā)生概率），估值處于歷史高位，或需留意高估值的可持續(xù)性。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【增】持均價(jià)約為：7.81,共增持約0.1億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0231%)，增持金額累計(jì)約0.781億元。近一年重要股東交易【減】持均價(jià)約為：10.07,共減持約0.2099億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0485%)，減持金額累計(jì)約2.113億元。
3. 大宗交易狀況：近半年(含半年以上連續(xù)交易的)大宗交易均價(jià)：12.22,累計(jì)交易約0.0315億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0073%)，累計(jì)大宗交易成交額約0.385億元。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
金龍羽(002882)2021年年報(bào)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見(jiàn)：“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷(xiāo)售毛利率為12.93%，銷(xiāo)售凈利率為1.12%，凈利率較低且不能有效的將毛率轉(zhuǎn)化成凈利，盈利能力不強(qiáng)，近三年銷(xiāo)售凈利率在逐步下降，公司獲利能力受到一定的打壓。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為2.7%，回報(bào)率相對(duì)較低，近三年的ROE處于持續(xù)下降當(dāng)中。
扣非后凈利雖為正，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流卻呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，凈利不能轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流，凈利質(zhì)量差。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分3)：
資產(chǎn)負(fù)債率為40.91%，公司負(fù)債水平偏中性，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為83.35%，偏向于重資產(chǎn)運(yùn)作；流動(dòng)負(fù)債占比為98.44%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動(dòng)比率為2.07，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為-0.48，或存在較大的短期償債壓力；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率為0.0148，長(zhǎng)期債務(wù)安全性高。
3. 營(yíng)運(yùn)能力(得分6)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.57，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為14.5，初略看，公司營(yíng)運(yùn)能力似乎是比較強(qiáng)的，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.89，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.59，細(xì)分項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營(yíng)能力或比較差。
4. 成長(zhǎng)能力(得分5)：
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為43.45%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-73.71%，營(yíng)收增長(zhǎng)還可以，但營(yíng)業(yè)利率卻未能同步增長(zhǎng)，增收不增利，成長(zhǎng)質(zhì)量較差，去年?duì)I收增速為-16.83%,前年為15.92%，成長(zhǎng)增速不穩(wěn)定。
5. 現(xiàn)金流(得分1)：
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流出，現(xiàn)金購(gòu)銷(xiāo)比率為102.5%，難以覆蓋銷(xiāo)售成本等現(xiàn)金支出，存在較大的現(xiàn)金流壓力，或需留意現(xiàn)金流危機(jī)。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約12.2157億元，占比（總資產(chǎn)）約38.58%，過(guò)高，或存在較高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)務(wù)必留意公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。
存貨價(jià)值約7.7087億元，占比（總資產(chǎn)）約24.35%，偏高，或存在一定的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值6.9305，財(cái)務(wù)狀況：良好。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以特種電纜為主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，普通電線業(yè)務(wù)影響也較大。
公司是我國(guó)電線電纜行業(yè)領(lǐng)先的民營(yíng)企業(yè)之一，是華南地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)品最齊全、技術(shù)最先進(jìn)的電線電纜企業(yè)之一。公司自成立以來(lái)專業(yè)從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，主要產(chǎn)品包括電線和電纜兩大類。其中電線分為普通電線和特種電線，電纜分為普通電纜和特種電纜，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力、建筑、民用、通信、船舶以及石油化工等領(lǐng)域。公司始終以顧客價(jià)值為中心，以產(chǎn)品質(zhì)量為核心，以技術(shù)創(chuàng)新促發(fā)展，全面推進(jìn)“金龍羽”名牌戰(zhàn)略，并通過(guò)了ISO9001：2008質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO14001：2004環(huán)境管理體系認(rèn)證、QHSAS18001：2007職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證及英國(guó)BASEC認(rèn)證。同時(shí)連續(xù)多次獲得“廣東省著名商標(biāo)”稱號(hào)，“深圳市民營(yíng)領(lǐng)軍骨干企業(yè)”，“深圳市質(zhì)量強(qiáng)市骨干企業(yè)”稱號(hào)，金龍羽牌6~35kV交聯(lián)聚乙烯電力電纜、0.6/1kV聚乙烯絕緣電力電纜、110~220kV交聯(lián)聚乙烯絕緣電力電纜、450~750V及以下橡皮絕緣電纜等多種產(chǎn)品獲得“廣東省名牌產(chǎn)品”。
五、潛在風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
監(jiān)管相關(guān)：近三年收到監(jiān)管發(fā)出的問(wèn)詢函約1份(清單如下)，被監(jiān)管關(guān)注的頻率不高。
* 金龍羽：2023-02-14 關(guān)注函(關(guān)注函 2023-02-14)
六、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【金龍羽2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-04-12)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
