市銷率（P/S） 即每股市場價格/每股銷售收入

每股市場價格=[D0*（1+g）/（r-g）]/N?

本期每股銷售收入=銷售收入/N=[D0/（銷售凈利率*股利支付率）]/N??

（收入*銷售凈利率=凈利潤? ?凈利潤*股利支付率=當期股利D0? 故本期銷售收入=[D0/（銷售凈利率*股利支付率）]）

本期市銷率=[D0*（1+g）/（r-g）]*（銷售凈利率*股利支付率）/D0

? ? ? ? ? ? ? ? ? =銷售凈利率*股利支付率*（1+g）/（r-g）

? ? ? ? ? ? ? ? ? =銷售凈利率*市盈率

理解：股價計算來自于股利，銷售與股利的關系來自于銷售凈利率和股利支付率綜合影響，股利支付率與股價關系形成市盈率。故市銷率為銷售凈利率與市盈率的綜合影響。應市銷率相較于市盈率增加了銷售凈利率，故該指標為關鍵驅(qū)動因素。