《金證研》南方資本中心 冷云/作者 西洲/風(fēng)控

《上市公司治理準(zhǔn)則》第七十三條，上市公司業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人及其控制的其他單位不應(yīng)從事與上市公司相同或者相近的業(yè)務(wù)?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)采取有效措施避免同業(yè)競爭。

放眼江西天新藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“天新藥業(yè)”），2017年末，為解決同業(yè)競爭問題，天新藥業(yè)實(shí)控人控制的企業(yè)浙江天新關(guān)閉維生素生產(chǎn)線，并處置和轉(zhuǎn)讓相關(guān)設(shè)備、資產(chǎn)。自此，天新藥業(yè)稱其與浙江天新之間不存在同業(yè)競爭及獨(dú)立性缺失問題。然而事實(shí)或并非如此。

?

一、與實(shí)控人控制企業(yè)不避嫌，業(yè)務(wù)獨(dú)立背后仍共用聯(lián)系方式長達(dá)三年

企業(yè)聯(lián)系電話是消費(fèi)者了解企業(yè)的方式，也是企業(yè)獲取訂單的重要途徑。

在解決同業(yè)競爭問題后，天新藥業(yè)與實(shí)控人控制企業(yè)卻仍存在共用聯(lián)系方式的情形長達(dá)三年。

?

1.1 浙江天新及其孫公司上海新維特系實(shí)控人控制的企業(yè)，系天新藥業(yè)關(guān)聯(lián)方

據(jù)簽署日為2022年6月23日的《天新藥業(yè)首次公開發(fā)行股票招股意向書》（以下簡稱“招股意向書”），浙江天新藥業(yè)有限公司（以下簡稱“浙江天新”）系天新藥業(yè)實(shí)控人許江南、許晶分別持股55.5%、18.5%的企業(yè)。

同時，許江南、許晶分別在浙江天新處擔(dān)任執(zhí)行董事、監(jiān)事。

此外，許江南、許晶通過浙江天新控制的上海旭璇生物科技有限公司（以下簡稱“旭璇生物”），持有上海新維特生物科技有限公司（以下簡稱“上海新維特”）100%的股權(quán)。

由上可知，上海新維特系浙江天新的孫公司。而浙江天新、旭璇生物、上海新維特均系天新藥業(yè)實(shí)控人控制的企業(yè)，系天新藥業(yè)的關(guān)聯(lián)方。

2017年末，浙江天新為了避免同業(yè)競爭而停產(chǎn)維生素，并且向天新藥業(yè)無償轉(zhuǎn)讓相關(guān)商標(biāo)、專利和域名等無形資產(chǎn)。

?

1.2 稱浙江天新已不具備生產(chǎn)能力，業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及人員等方面彼此獨(dú)立

據(jù)招股意向書，天新藥業(yè)是一家從事單體維生素產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)。

而浙江天新原從事原料藥、飼料添加劑、食品添加劑的生產(chǎn)和銷售。

為解決同業(yè)競爭問題，浙江天新已于2017年底關(guān)閉維生素生產(chǎn)線并停產(chǎn)，不再進(jìn)行與天新藥業(yè)相同或類似業(yè)務(wù)。同時開始處置、報廢相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備，并將商標(biāo)、專利、域名等無形資產(chǎn)無償轉(zhuǎn)讓給天新藥業(yè)。

招股意向書進(jìn)一步顯示，2021年1月，浙江天新的經(jīng)營范圍發(fā)生變更。截至簽署日2022年6月23日，浙江天新僅保留了維生素B6、萘普生、萘普生鈉原料藥的藥品再注冊批件。

但浙江天新已不具備生產(chǎn)能力，僅為投資平臺。股權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及人員等方面均與天新藥業(yè)保持獨(dú)立，與天新藥業(yè)不存在同業(yè)競爭關(guān)系。

然而，事實(shí)或并非如此?！督鹱C研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，天新藥業(yè)的子公司與浙江天新下屬企業(yè)，仍存在共用企業(yè)聯(lián)系電話的情形。

?

1.3 2015-2019年，子公司博納賽恩與浙江天新孫公司共用企業(yè)聯(lián)系方式

據(jù)招股意向書，截至簽署日2022年6月23日，上海博納賽恩醫(yī)藥研發(fā)有限公司（以下簡稱“博納賽恩”）是天新藥業(yè)全資子公司。成立時間為2010年9月19日。

據(jù)市場監(jiān)督管理局信息，2015-2019年，博納賽恩的企業(yè)聯(lián)系電話均為021-60431597。

同樣地，市場監(jiān)督管理局信息顯示，2015-2019年，上海新維特的企業(yè)聯(lián)系電話亦為021-60431597。

顯然，在2017年解決同業(yè)競爭問題后，天新藥業(yè)子公司仍與浙江天新孫公司共用企業(yè)聯(lián)系方式。

需要指出的是，作為浙江天新的孫公司上海新維特，其具備實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。

據(jù)招股意向書，報告期即2019-2021年，天新藥業(yè)存在向關(guān)聯(lián)方上海新維特采購原材料，及出售商品的情況。

這意味著，報告期內(nèi)，上海新維特存在實(shí)際經(jīng)營。

顯然，2017年便已承諾相互獨(dú)立，但此后的三年時間里，卻仍共用企業(yè)聯(lián)系方式。天新藥業(yè)業(yè)務(wù)獨(dú)立性堪憂。

事實(shí)上，天新藥業(yè)與浙江天新之間的“故事”才剛剛開始。

?

二、藥品注冊批件與關(guān)聯(lián)方“不分家”，資產(chǎn)獨(dú)立性或遭“侵蝕”

藥品再注冊是指對藥品批準(zhǔn)證明文件有效期滿后，申請人擬繼續(xù)生產(chǎn)或進(jìn)口該藥品的注冊申請。

解決同業(yè)競爭問題后，天新藥業(yè)與浙江天新不僅仍存共用聯(lián)系方式情況，其藥品再注冊批件或也并未“斷干凈”。

?

2.1 消除同業(yè)后，浙江天新仍保留萘普生及萘普生納等藥品再注冊批件

前述提及，2017年年末，浙江天新在采取措施解決同業(yè)競爭問題的過程中，保留了維生素B6、萘普生、萘普生鈉原料藥的藥品再注冊批件。

保留該等藥品再注冊批件系因?yàn)樵撆φ憬煨戮哂幸欢ǖ臍v史意義，并以此維持公司工商注冊名稱“浙江天新藥業(yè)有限公司”中“藥業(yè)”的企業(yè)行業(yè)屬性，從而保留“浙江天新藥業(yè)”的商號。

也即是說，在“分家”的過程中，萘普生、萘普生鈉的藥品再注冊批件，并未“分給”天新藥業(yè)。

然而，2021年，在天新藥業(yè)的線上銷售平臺中，其主推產(chǎn)品里出現(xiàn)萘普生、萘普生鈉的“身影”。

?

2.2 2021年線上銷售平臺的產(chǎn)品包括萘普生，而天新藥業(yè)無相關(guān)藥品注冊批件

據(jù)制藥貿(mào)易平臺“制藥在線”披露的天新藥業(yè)商鋪信息，截至更新時間2021年9月15日，天新藥業(yè)主推產(chǎn)品包括萘普生、萘普生鈉。

不僅如此，天新藥業(yè)在企業(yè)介紹中寫道，在“天新”團(tuán)隊的不懈努力下，公司的維生素B1、維生素B6、葉酸、抗壞血酸棕櫚酸酯、生物素、維生素D3、維生素E等產(chǎn)品，在國內(nèi)外市場上處于領(lǐng)先地位。

可見，在線上銷售平臺中，天新藥業(yè)以“天新”自居，且其仍在出售萘普生、萘普生鈉等屬于浙江天新的藥品，或與浙江天新“不分家”。

而直至更新時間2021年9月15日，天新藥業(yè)仍未對上述情況做出改善。

?

2.3 天新藥業(yè)擁有的3項藥品批準(zhǔn)文號中，并無萘普生、萘普生

需要說明的是，根據(jù)國內(nèi)外醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管法律法規(guī)，醫(yī)藥制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間必須向有關(guān)政府機(jī)構(gòu)申請并取得許可證及執(zhí)照，包括藥品生產(chǎn)許可證、藥品 GMP證書、藥品注冊批件等。前述證書均有一定的有效期，在有效期屆滿時須經(jīng)過有關(guān)部門重新評估合格后，方可延續(xù)經(jīng)營許可證的有效期。

而截至招股意向書簽署日2022年6月23日，天新藥業(yè)及其子公司僅具有3項藥品的批準(zhǔn)文號，其中并無萘普生、萘普生的藥品再注冊批件。

另外，通過對國家藥品監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行查詢，截至查詢?nèi)?022年6月27日，浙江天新具有萘普生、萘普生鈉等3項藥品批準(zhǔn)文號。天新藥業(yè)擁有3項藥品批準(zhǔn)文號，但其中并無萘普生及萘普生鈉。

上述情形是否意味著，天新藥業(yè)不具有萘普生及萘普生鈉的藥品再注冊批件？而天新藥業(yè)與浙江天新是否存在共用藥品再注冊批件的情形？不得而知。

?

三、核心技術(shù)人員任職期間“現(xiàn)身”關(guān)聯(lián)方，人員獨(dú)立性或成“空談”

核心技術(shù)人員對于企業(yè)來說至關(guān)重要，同樣地，核心技術(shù)人員是否獨(dú)立也是檢驗(yàn)人員獨(dú)立性的關(guān)鍵一環(huán)。

反觀天新藥業(yè)，不僅歷史上與浙江天新存在研發(fā)人員混用情況，至今上述情況或仍未得到改善。天新藥業(yè)表示其與浙江天新在人員上相互獨(dú)立，或難令人信服。

?

3.1 核心技術(shù)人員任職天新藥業(yè)期間，現(xiàn)身浙江天新專利發(fā)明人行列

據(jù)招股意向書，天新藥業(yè)的核心技術(shù)人員為司玉貴、章根寶、郭軍以及萬真。

據(jù)招股意向書，1997年2月至2007年6月，章根寶歷任浙江天新技術(shù)員、技術(shù)開發(fā)部經(jīng)理、質(zhì)管部經(jīng)理、技術(shù)中心主任、總工程師；2007年7月至簽署日2022年6月23日，任天新藥業(yè)總工程師。

值得注意的是，章根寶從浙江天新離職后，即2007年7月以后，其仍出現(xiàn)在浙江天新的專利發(fā)明人行列中。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，浙江天新于2011年4月13日申請了一項名為“一種DL-萘普生的制備方法”的發(fā)明專利，該項專利發(fā)明人包括章根寶。

而截至查詢?nèi)?022年6月27日，該項專利處于專利權(quán)維持狀態(tài)。

也就是說，在章根寶任職于天新藥業(yè)期間，其仍“現(xiàn)身”浙江天新專利發(fā)明人名單中。令人不解。

?

3.2 天新藥業(yè)首席科學(xué)家曾“助力”浙江天新專利申請，或存人員混淆

而天新藥業(yè)另一核心技術(shù)人員司玉貴也存在相同問題。

據(jù)招股意向書披露的司玉貴任職履歷，1999年6月至2001年9月任中科合臣化學(xué)股份有限公司研究員；2004年6月至2005年1月任中科院上海有機(jī)所博士后；2005年1月至2008年9月任哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院博士后；2008年9月至2011年7月任葛蘭素史克上海研發(fā)中心資深研究員；2011年7月至今任天新藥業(yè)首席科學(xué)家。

也即是說，在司玉貴任職履歷中，并無浙江天新的相關(guān)任職經(jīng)歷。

蹊蹺的是，浙江天新于2016年申請的專利名單中，出現(xiàn)司玉貴的名字。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，浙江天新于2016年10月12日申請的一項名為“一種7-氧代膽固醇醋酸酯的制備方法”的發(fā)明專利，專利號為2016108886984，發(fā)明人為徐勇智、董新電、司玉貴、范衛(wèi)東、張平以及張曉增，案件狀態(tài)為駁回失效。

值得注意的是，浙江天新于2018年10月12日將該專利轉(zhuǎn)讓給天新藥業(yè)。

可見，在歷史上，天新藥業(yè)與關(guān)聯(lián)方浙江天新存在研發(fā)人員混用的情況。

而截至目前，雙方研發(fā)人員混用的情況，或仍在繼續(xù)。

?

3.3 截至2020年末，核心技術(shù)人員司玉貴或仍任職于浙江天新孫公司

據(jù)招股意向書，截至簽署日期2022年6月23日，實(shí)控人許江南、許晶通過浙江天新控制的浙江臺州厚德投資有限公司（以下簡稱“厚德投資”），持有浙江新維士生物科技有限公司（以下簡稱“浙江新維士”）100%的股權(quán)。

因此，浙江新維士系浙江天新的孫公司。浙江天新、厚德投資、浙江新維士均系實(shí)控人控制的企業(yè)，系天新藥業(yè)的關(guān)聯(lián)方。

而天新藥業(yè)的核心技術(shù)人員司玉貴，或現(xiàn)任職于浙江新維士。

《金證研》南方資本中心通過web.archive.org網(wǎng)頁回溯功能發(fā)現(xiàn)，浙江新維士官網(wǎng)曾于2020年12月2日發(fā)布信息。信息稱，浙江新維士在上海建有獨(dú)立的研發(fā)中心，由哈佛大學(xué)博士后司玉貴領(lǐng)銜一大批國內(nèi)外名校畢業(yè)的科研人員組成的研發(fā)團(tuán)隊。

通過曾任哈佛大學(xué)醫(yī)學(xué)院博士后可知，天新藥業(yè)的核心技術(shù)人員司玉貴，與浙江新維士官網(wǎng)列示的研發(fā)人員司玉貴，或?yàn)橥蝗恕?/p>

也即是說，截至2020年12月2日，天新藥業(yè)與浙江天新的孫公司浙江新維士，或共用研發(fā)人員司玉貴。

值得一提的是，截至查詢?nèi)掌?022年6月27日，浙江新維士官網(wǎng)已將上述內(nèi)容刪除。

2017年底，在天新藥業(yè)采取消除同業(yè)競爭的舉措之后，浙江天新的孫公司浙江新維士，與天新藥業(yè)或仍共用研發(fā)人員。同時，雙方在企業(yè)聯(lián)系方式及藥品的再注冊批件方面，或也“牽扯不清”。

言行不類，始終相悖。此番“帶病”沖擊資本市場，天新藥業(yè)能否乘風(fēng)破浪？