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尊敬的各位投資者，大家下午好，歡迎參加下午中環(huán)2022年第三季度的業(yè)績交流會(huì)。我是TCL中環(huán)的董秘秦世龍，今天出席我們會(huì)議的有公司總經(jīng)理沈浩平先生，新能源板塊材料負(fù)責(zé)人張海鵬先生。本次會(huì)議的議程我們包括三項(xiàng)，第一項(xiàng)是由我向各位投資者匯報(bào)前三季度的經(jīng)營的一個(gè)簡要情況。第二項(xiàng)是請我們的總經(jīng)理沈浩平先生對三季度的整個(gè)情況做一個(gè)補(bǔ)充。第三項(xiàng)是進(jìn)行問答交流的環(huán)節(jié)。下面我們開始本次會(huì)議的第一項(xiàng)議程，由我向各位介紹今年前三季度公司的經(jīng)營簡要情況，謝謝。

各位投資者，前三季度我們看到的是在化石能源危機(jī)，全球氣候治理能源緊缺和安全這種能源安全的迫切需求的背景下，隨著光伏發(fā)電成本的優(yōu)勢體現(xiàn)，各國都在鼓勵(lì)光伏產(chǎn)業(yè)市場裝機(jī)是持續(xù)向好，光伏迎來了一個(gè)比較長期的確定性的發(fā)展的趨勢。

另一方面我們也看到海外產(chǎn)業(yè)鏈謀求自主可控，然后在競爭維度上，競爭投資也在吸引著業(yè)外的資本進(jìn)入，競爭當(dāng)中出現(xiàn)了一些非理性的現(xiàn)象，多晶也在周期的因素下處于高位運(yùn)行。

公司作為光伏材料的頭部企業(yè)，我們主要通過內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新，堅(jiān)持以人為本的推動(dòng)工業(yè)4.0的組織變革，提升柔性制造的能力，保持我們的競爭優(yōu)勢，同時(shí)結(jié)合了組織變革，調(diào)整我們的組織陣型，使我們的運(yùn)營更敏捷，管理更高效。

前三季度我們實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入是498.5億，同比增長了71%，歸母凈利是達(dá)到了50億元，同比增長了81%。含銀行承兌的經(jīng)營性現(xiàn)金流是78.3億，為歸母凈利潤的1.57倍。公司的盈利質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)處于一流水平，前三季度的加權(quán)的roe達(dá)到了14.8，簡單年化的話是19.7%，這是在去年年末增加了競爭的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的，公司對融資對股東資產(chǎn)的運(yùn)用都是高質(zhì)高效。

前三季度公司的各產(chǎn)業(yè)規(guī)模是增長比較明顯的，行業(yè)競爭力是持續(xù)提升。我們打開來看，在光伏硅片上，公司9月30日的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到128GW，這是全球最大的有效產(chǎn)能。其中我們 G12的產(chǎn)能占比是相當(dāng)高的，產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)比較的優(yōu)質(zhì)。我們在產(chǎn)品上 G12的產(chǎn)出，市占率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同行，在N型硅片上保持了強(qiáng)有力的產(chǎn)品競爭和協(xié)同效應(yīng)。N型硅片的市占率是多年保持第一。在制造方式，公司是秉承著工業(yè)4.0制造方式的這種變革，提升我們?nèi)嵝灾圃炷芰Γ蛟煳覀兊暮跓艄S，人均勞動(dòng)生產(chǎn)效率約是同行的3-5倍，為公司的全球化制造發(fā)展也奠定基礎(chǔ)。

同時(shí)我們也看到由于受限于原料稼動(dòng)率是不足的，公司也堅(jiān)持高周轉(zhuǎn)低庫存的這么策略，所以中環(huán)未利用硅料升值，因此盈利的質(zhì)量比較扎實(shí)，我們的稼動(dòng)率雖然當(dāng)期有一些問題，但是也為未來的盈利留有了空間。

在電池組件環(huán)節(jié)，我們的 G12組件已經(jīng)達(dá)到9.6GW，我們還是把疊瓦組件定位于硅片結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能匹配的這么一個(gè)關(guān)系，消化我們的超規(guī)格的硅片，為我們的客戶提供更高性價(jià)比的硅片。目前組件方向應(yīng)該前三季度的利潤貢獻(xiàn)還是負(fù)向的，但這是作為市場開拓，或者說新技術(shù)規(guī)模生產(chǎn)一定學(xué)費(fèi)的情況。

上半年整個(gè)前三季度我們的市場開拓的效果是比較顯著的，快速進(jìn)入了央企的白名單和獲得了許多客戶的好評，產(chǎn)品的差異化得到了很好的一個(gè)驗(yàn)證，截至三季度我們也進(jìn)行了差異化的制造升級，繼續(xù)發(fā)揮公司在制造方式方面的優(yōu)勢，而疊瓦組件具有用硅成本換boss成本這么個(gè)屬性，隨著硅料高位向正?；貧w。組件應(yīng)該是會(huì)進(jìn)一步的提升。

總體來看疊瓦組件是一個(gè)非常有前景有差異化競爭能力有知識產(chǎn)權(quán)的這么一個(gè)產(chǎn)品，在半導(dǎo)體方向我們也實(shí)現(xiàn)了一個(gè)同比88%的這么一個(gè)營業(yè)規(guī)模的上升。我們再看公司三費(fèi)的優(yōu)化方向，在管理費(fèi)上我們通過組織變革提升我們的管理水平。財(cái)務(wù)費(fèi)用上我們在降低財(cái)務(wù)費(fèi)用率的同時(shí)，也改善了我們的債務(wù)結(jié)構(gòu)，使我們的資本的這么結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，銷售費(fèi)用是增加了的。

隨著組件業(yè)務(wù)的上升，銷售費(fèi)用略有上升，但是總體來看，我們的翻倍取得的成果比較顯著，三費(fèi)的控制是比較好，達(dá)到了公司的預(yù)期效果，同比和環(huán)比都在持續(xù)下降，2.7%三費(fèi)率在全制造行業(yè)當(dāng)中也是比較優(yōu)秀的。

在研發(fā)投入上，我們前三季度總共投入了27個(gè)億，同比增長了52.7%。一方面是包含了降本增效類，我們通過工藝創(chuàng)新制造方式的轉(zhuǎn)型變革，提升了我們的單臺爐產(chǎn)、單位切片機(jī)、單位工廠的產(chǎn)出和人工的產(chǎn)出。我們的ps系列技術(shù)包括細(xì)線化及薄片化等都持續(xù)的領(lǐng)先于行業(yè)，引領(lǐng)了硅片的減薄多產(chǎn)出規(guī)劃的下降，支撐公司盈利的實(shí)現(xiàn)。另一方面我們在布局前沿的技術(shù)，在新能源光伏材料和組件以及電池方向我們都有所推動(dòng)，持續(xù)的研發(fā)投入是保持公司未來盈利的可持續(xù)性的根本保障。

在經(jīng)營效率方面，無論是現(xiàn)金的周期，存貨的周轉(zhuǎn)，還是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，對比我們的同行，我和我們制造領(lǐng)域來看都表現(xiàn)極佳，且在不斷改善，一方面是保持了中環(huán)對經(jīng)營穩(wěn)健的追求和運(yùn)營質(zhì)量較高的追求，另一方面目前也是光伏高位運(yùn)行的階段，拐點(diǎn)即將來臨，是平衡我們在搶占市場占有率和有效防范風(fēng)險(xiǎn)下跌的這么一個(gè)平衡的有效手段。

我們再看第四季度我們的經(jīng)營策略和舉措上，我們看到在光伏材料方面，目前拐點(diǎn)可能是一個(gè)即將要來臨的這么一個(gè)特殊時(shí)段，我們會(huì)繼續(xù)發(fā)揮公司的這種制造優(yōu)勢，提升稼動(dòng)率，運(yùn)轉(zhuǎn)的效率，保障公司硅片的市占率且降低風(fēng)險(xiǎn)。

在技術(shù)和制造方面，我們也繼續(xù)練好內(nèi)功，持續(xù)的通過技術(shù)創(chuàng)新精益制造，實(shí)現(xiàn)成本的優(yōu)勢，建立競爭的壁壘。年底我們的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能將要達(dá)到140GW，單臺爐產(chǎn)、單公斤的出片數(shù)等指標(biāo)會(huì)持續(xù)提升。在電池組件方面重點(diǎn)也有三方面的工作，制造端組件的實(shí)驗(yàn)線的優(yōu)化和項(xiàng)目的上量，疊瓦3.5的技術(shù)升級，我們的電池工程實(shí)驗(yàn)線也在釋放一定的產(chǎn)能，去加速我們在Topcon試驗(yàn)線上的這種建設(shè)。

在運(yùn)營端我們是加速我們的庫存的這種周轉(zhuǎn)，提升我們的運(yùn)營效率，強(qiáng)化我們ODM的體系建設(shè)，推動(dòng)我們差異化的制造方式。最后一項(xiàng)的電池組件方面的工作就是推進(jìn)我們的全球化。美國的IRA法案的推出使得在組件方向上，我們在既有的maxn合作的基礎(chǔ)上，先行推進(jìn)海外的布局，儲備國際化的這么一個(gè)人才。以上是我對三季度的一個(gè)簡要的這么一個(gè)匯報(bào)。我們第二項(xiàng)議程是有請公司的總經(jīng)理沈浩平先生對我們公司三季度的一個(gè)補(bǔ)充的說明。

各位投資者，大家下午好，按照公司的安排給各位匯報(bào)一下補(bǔ)充材料，這個(gè)相對于我們的三季報(bào)和歷史上的預(yù)期報(bào)告是有區(qū)別的。

在補(bǔ)充材料里面，我們之所以選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)來進(jìn)行匯報(bào)，是?TCL中環(huán)認(rèn)為我們公司的制造和經(jīng)營水平應(yīng)該在三季度標(biāo)志性的上臺階。這個(gè)臺階的表征是從三個(gè)維度來看，第一個(gè)，我們技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)性和它的先進(jìn)性在TCL中環(huán)的制造業(yè)里面得到充分的證明。我們的產(chǎn)品，我們的制造方式以及我們團(tuán)隊(duì)的工作能力和團(tuán)隊(duì)teamwork的這種的狀態(tài)是上水平。

第二，我們通過6年來的艱苦努力，在前期甚至犧牲對一定的發(fā)展速度的代價(jià)下，我們工業(yè)4.0和我們制造方式轉(zhuǎn)型，在晶體、晶片、組件、電池都通過2022年1-3季度的發(fā)展，得以證明這個(gè)方式是高質(zhì)量的，能夠穿越周期的，能夠?yàn)楣蓶|回報(bào)提供更多數(shù)據(jù)，帶來更多利潤。

第三是我們的組織更加有效，通過混改，我們的決策，我們的項(xiàng)目實(shí)施能力，我們的目標(biāo)達(dá)成能力都全面得以提高。以下我分別來給大家做一個(gè)匯報(bào)。第一部分我們還是說我們TCL穿越周期可持續(xù)發(fā)展的能力，核心競爭力得以提高，這里面表征就是更高、更快、更強(qiáng)，全要素的指標(biāo)提升，實(shí)現(xiàn)了我們特別表征在三季度里面的高質(zhì)量發(fā)展。

從4個(gè)維度我們可以看到，第一個(gè)我們的橄欖型組織在工業(yè)4.0的平臺上已經(jīng)初見成效，這樣從過程中自動(dòng)化、少人化、高效化、高新化，讓員工更加尊嚴(yán)工作、生活的目標(biāo)基本得以實(shí)現(xiàn)。

第二，在技術(shù)創(chuàng)新方面，我們始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，積累優(yōu)化培養(yǎng)自己的團(tuán)隊(duì)，堅(jiān)守工程師的黃金守則，在這方面提升了中環(huán)，無論是半導(dǎo)體行業(yè)還是光伏行業(yè)，持續(xù)創(chuàng)新的能力是高效。

在制造方式變革方面，就是今天我要給大家做一個(gè)匯報(bào)的。就是我們在。歷史上也對各位投資者進(jìn)行過展示，就是說什么是工業(yè)4.0。在2022年1-3季度，包括2021年的一段時(shí)間里面，我們大家都知道多晶硅在高位運(yùn)行，中環(huán)應(yīng)該說受行業(yè)博弈的過程中，我們的稼動(dòng)率客觀上是受限的，但是我們的利潤是上升的，最核心的基礎(chǔ)來自于我們的制造方式變革，我相信這樣的制造方式變革，在面對未來2-3年的行業(yè)周期波動(dòng)的情況下，我們的競爭力會(huì)持續(xù)提高。

在落實(shí)我們2022年初的計(jì)劃會(huì)的時(shí)候，我們提出了開工成本領(lǐng)先行業(yè)4優(yōu)3元，硅料消耗領(lǐng)先行業(yè)3塊。G12硅片出片數(shù)領(lǐng)先行業(yè)三片。

這個(gè)目標(biāo)在7月份就可以達(dá)成，這個(gè)極大的提高了中環(huán)硅片及硅材料產(chǎn)業(yè)的盈利能力。

下面我會(huì)向大家匯報(bào)，我們折合成大行業(yè)比較熟知的單瓦毛利水平。其實(shí)單瓦盈利水平是通過我們?nèi)?xiàng)的核心，把目標(biāo)得得以達(dá)到，實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的單瓦盈利水平。第四方面是我們體制的變革，這個(gè)方向大家也都很清楚，第一個(gè)關(guān)于制造方式變革是我們支撐經(jīng)營業(yè)績上臺階的根本。從Q1到Q2，我們的業(yè)績是一個(gè)近似于線性的上升，但Q3我們應(yīng)該說有一個(gè)跨越的發(fā)展，主要體現(xiàn)在人機(jī)效率，生產(chǎn)效率。效率指標(biāo)，以及圍繞著我們中環(huán)下一步要全球化發(fā)展自己的晶體晶片產(chǎn)業(yè)，而做的ESG方向的努力。從生產(chǎn)效率方面，我們的勞動(dòng)生產(chǎn)率提升了40%，相較2020年12月，人機(jī)配比我們提升的數(shù)量更大。在效益指標(biāo)上，通過技術(shù)創(chuàng)新和制造方式的變革，我們實(shí)現(xiàn)了晶體制造成本3+3，公斤出片數(shù)多三片的領(lǐng)先優(yōu)勢，對我們Q3的業(yè)績以及我們未來穿越周期提供了強(qiáng)力的支撐。

在ESG方向，無論在能耗排放上，我們工廠都實(shí)現(xiàn)了企業(yè)零排放，固廢排放大約只有1.3%，能耗在拉單晶這個(gè)方面只有硅材料方面只有14度一千克，這個(gè)是行業(yè)最優(yōu)質(zhì)。

在碳足跡方向，我們電池組件的碳足跡是降低到了10%，是500克，而硅片環(huán)節(jié)我們只有僅僅的22克。

在ESG重要的員工關(guān)懷方面，我們?nèi)司绞质杖肫骄?5元以上，人均公司費(fèi)用率達(dá)到21.6萬元，工作時(shí)長我們始終堅(jiān)持沒有超過國家勞動(dòng)法所規(guī)定的每周工作不超過40小時(shí)。第二，在生產(chǎn)要素評估方向，我們在生產(chǎn)要素方向是進(jìn)行全維度的評價(jià)，這里面也包括投資。從投資的局面來看的話，我們的6期項(xiàng)目包含約2,000萬的工業(yè)4.0和信息化的投資，我們的銀川單晶項(xiàng)目投資是2.2億1GW，如果同比同行業(yè)，我們大約也就是不到兩個(gè)億形成1gw，絕對投資額的和工業(yè)4.0的上升以及優(yōu)化的 pm和工作控制，實(shí)際上使我們的投資密度得以大幅度下降，在晶片方向我們也得到了同樣的結(jié)果，這是從投資領(lǐng)域來看。

在制造方式變革持續(xù)提高效率方向。我們2019年可以看到晶體的勞動(dòng)生產(chǎn)率是42噸，到2022年9月末我們已經(jīng)達(dá)到67噸，預(yù)計(jì)隨著銀川產(chǎn)能的釋放和我們對5期4期工廠的改造，這個(gè)數(shù)還有持續(xù)上升的空間。在拉晶集控的支持下，我們單晶爐的員工的配比已經(jīng)達(dá)到了384臺這種技術(shù)水平，為我們?nèi)ケ泵?、歐洲進(jìn)行產(chǎn)業(yè)制造奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?？傮w來看的話，制造方式的變革也促進(jìn)了我們組織的變革。可以看到我們的組織從行業(yè)的三角形已經(jīng)演變成了一個(gè)接近橄欖型的組織，在一線工匠29%的這部分員工，我們強(qiáng)調(diào)他們一崗多人，一人多崗?？傮w表征來看，以投資的資產(chǎn)運(yùn)營效率也得到得以大幅度提升。從2020年的一次提升到我們9月30號的2.5次，極大的降低了我們在行業(yè)巨變周期的時(shí)候誘發(fā)的存貨風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

從行業(yè)稼動(dòng)率的態(tài)勢來看的話，中環(huán)可以看到在2021年Q1的時(shí)候，我們有90%的產(chǎn)業(yè)稼動(dòng)率，但是在今年Q1的時(shí)候，我們是77.5，Q2是70%，Q3從多晶供應(yīng)量和我們的產(chǎn)銷量來說基本持平，但我們的新產(chǎn)能有增加，因此 Q3表征的單臺稼動(dòng)率只能達(dá)到68%。我們對Q1、Q2、Q3的狀態(tài)進(jìn)行了一個(gè)評估，也對未來又進(jìn)行了一個(gè)不完全的展望。

這幾個(gè)點(diǎn)，第一光伏是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下，少數(shù)景氣行業(yè)，展現(xiàn)出來產(chǎn)業(yè)投資周期有一個(gè)錯(cuò)配，多晶市場里，特別在今年、去年顯現(xiàn)出一定程度的多晶硅高位運(yùn)營的局面，價(jià)格高于預(yù)期，各環(huán)節(jié)的存貨，無論是組件、電池、硅片以及貿(mào)易商，數(shù)量上升，但另一方面這樣的存貨。

隨著多晶硅價(jià)格的逐漸上升，客觀上增加了包括企業(yè)貿(mào)易商。以及部分參與多晶硅交易的電池制造商，組件制造商的運(yùn)營利潤，也促使了價(jià)格的上升，這是第一。

第二包括行業(yè)確定性的增長，帶來了非原行業(yè)的新資本的巨量投入。

第三應(yīng)該是受歷史和現(xiàn)實(shí)的影響，上下游各環(huán)節(jié)都在進(jìn)行所謂的博弈，客觀上造成了硅片產(chǎn)能集中度的下降。應(yīng)該說在這兩年的過程中，中環(huán)作為歷史上硅片的龍頭之一，是受到了上游行業(yè)的某種程度的限制，希望硅片行業(yè)的集中度有所下降，產(chǎn)生出來這樣的效果。展望我們對未來的多晶硅價(jià)格的這種下降是有一個(gè)判斷的。

但無論如何提高企業(yè)基本競爭力，提升運(yùn)營效率是企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)，提高利潤的根本出路，這是我們的認(rèn)為。行業(yè)價(jià)格的下降會(huì)造成即期生產(chǎn)存貨貶值，當(dāng)然更高的存貨受損就會(huì)更大，提升運(yùn)營效率是中環(huán)在2022年始終高度重視的問題。另一方面產(chǎn)業(yè)鏈整體資源，我們也堅(jiān)信將回到逐步向具有優(yōu)勢競爭力企業(yè)集中的路上。

關(guān)于全球化我們是這么來看待的，作為北美、歐洲這兩大經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)然我們中國也算一大經(jīng)濟(jì)體，面對未來的發(fā)展，無論是北美經(jīng)濟(jì)體還是歐洲經(jīng)濟(jì)體，包括印度，都是有強(qiáng)烈本土化制造的訴求。

在大國博弈逆全球化的過程中，中環(huán)希望自己的優(yōu)秀的制造能力能夠穿越政治，穿越國別，穿越宗教，能夠在除中國之外的別的經(jīng)濟(jì)體里面得到應(yīng)用，并提升他們的響應(yīng)他們的本土化制造，這是趨勢，這也是我們提高GNP的一個(gè)主要路徑。因此中環(huán)在策略的過程中，就始終要堅(jiān)定自己在國內(nèi)把制造把技術(shù)創(chuàng)新、制造轉(zhuǎn)型和良好的運(yùn)營和ESG的關(guān)懷，提升到足以在歐洲、北美這樣的發(fā)達(dá)國家建廠的能力，輸出制造模型，輸出制造文化，并提供解決方案。另一方面大家也都知道，我們在前期對maxn進(jìn)行了一定的增資和可轉(zhuǎn)債的參與?？傮w來看，中環(huán)將一方面依托于maxn這個(gè)支點(diǎn)，尊重知識產(chǎn)權(quán)，尊重所在國家的政策關(guān)懷，政治關(guān)懷，另一方面強(qiáng)化自己的制造能力，把晶體、晶片推向全球。最后展望未來，按照公司的設(shè)想，還是始終堅(jiān)持光伏行業(yè)，是一個(gè)高科技、重資產(chǎn)、長周期的行業(yè)，需要我們靜下心來以提升自身競爭力為根本，以經(jīng)營和改善經(jīng)營和全球化為目標(biāo)來持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)然中環(huán)也始終堅(jiān)持建立友好，客戶信賴。最近我們的重點(diǎn)已經(jīng)將工作的重點(diǎn)提升到如何提片我們硅片、組件的質(zhì)量來下功夫。

這里面包括N型的topcon的同心圓的解決，產(chǎn)品電阻率壽命，其他參數(shù)的高斯分布，也包括針對hjt電池IbC電池的特有的研發(fā)，在這方面我們已經(jīng)清晰的看見，中環(huán)在N型產(chǎn)品的深刻理解和我們對質(zhì)量管控的能力，能夠支撐我們面對光伏產(chǎn)業(yè)可能的電池片轉(zhuǎn)型。

這是做了一個(gè)補(bǔ)充報(bào)告，這兩天大家比較關(guān)注數(shù)據(jù)，我想給大家還是來提前匯報(bào)一下。

關(guān)于每一瓦硅片毛利，我簡單介紹一下。我們在2022年Q1的時(shí)候，毛利為單瓦0.15，Q2的時(shí)候大約0.16，q3的時(shí)候達(dá)到了0.18。關(guān)于剛才秦世龍先生也向大家匯報(bào)了我們的技術(shù)開發(fā)費(fèi)里面，其中總共有27億，資本化只有4個(gè)億，費(fèi)用化23億。

換句話說中環(huán)對技術(shù)開發(fā)費(fèi)的處理，更加著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展，更加著力于基本競爭力的提升。從這個(gè)支出的方向來看，我們圍繞著組件、電池方向大約投資了三個(gè)億，硅材料方向包括單晶生長和硅片切割方向投入了18億。

在這18億的投入中，舊產(chǎn)能的改造大約有3億，工業(yè)4.0改造有相當(dāng)部分，剩下是技術(shù)項(xiàng)目。我們半導(dǎo)體中環(huán)領(lǐng)先大約投入了兩個(gè)億。

浙商電新的張雷，兩個(gè)小問題，

公司整個(gè)就是從技術(shù)領(lǐng)先到產(chǎn)能領(lǐng)先，再到一個(gè)盈利領(lǐng)先的這么一個(gè)過程中，往后面如何看公司這么一個(gè)持續(xù)的競爭力的提升。第二個(gè)問題整個(gè)公司三季度其實(shí)整個(gè)產(chǎn)能稼動(dòng)率處于一個(gè)是屬于略微下滑這么一個(gè)過程，也是整體的產(chǎn)出沒有增加。后續(xù)的話隨著整個(gè)硅料產(chǎn)能釋放，我們是如何看待公司后面整個(gè)硅片的盈利，以及公司未來市占率。

關(guān)于公司可持續(xù)提升可持續(xù)發(fā)展，我是在這么理解，其實(shí)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營大概有三個(gè)方面，其實(shí)在不管是手機(jī)行業(yè)、汽車行業(yè)還是我們光伏行業(yè)，它本質(zhì)里第一個(gè)是企業(yè)基本競爭力，第二個(gè)是企業(yè)的運(yùn)營能力，第三個(gè)是企業(yè)對行業(yè)的運(yùn)營能力。

我們始終相信企業(yè)的凈基本競爭力是競爭的成本，它是保證我們無論在行業(yè)景氣和行業(yè)背景氣供需關(guān)系發(fā)生變化的情況下，能夠獲得利潤可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)核心關(guān)鍵。像我剛才補(bǔ)充材料里面的介紹，我們實(shí)現(xiàn)了一個(gè)333的戰(zhàn)略，就是說硅料我們每生產(chǎn)一公斤的硅料比別人要節(jié)省三塊錢。我們的晶體生長的非硅成本比行業(yè)要省三塊錢，我們單位長度的硅片每公斤要多切割三片，你簡單可以換算出來，這是我們可以在Q2硅片單位盈利1毛5和q3盈利1毛8的根本。

第二是我們叫內(nèi)部的運(yùn)營，在內(nèi)部運(yùn)營這個(gè)方向，我們的存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在所有行業(yè)看都是做得好的，在光伏行業(yè)就更好了，它能有效的防范行業(yè)波動(dòng)。假設(shè)一個(gè)2萬噸的月采購標(biāo)，多晶硅價(jià)格的波動(dòng)，就將決定于單月可能就會(huì)損失，金額你已經(jīng)能夠計(jì)算，如果你的周轉(zhuǎn)率在45天，你可能要犧牲6個(gè)億。中環(huán)在這方面是做到了1個(gè)非常好的數(shù)據(jù)，這是在運(yùn)營上。

第三關(guān)于所謂的行業(yè)博弈和商業(yè)合作，商業(yè)博弈和商業(yè)運(yùn)營的概念。客觀的講，我們理解產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)對中環(huán)的擠壓的基本邏輯，當(dāng)然這樣的邏輯我想也是在某個(gè)特定時(shí)間的?？傮w來看向優(yōu)勢資源集中是不可阻擋的，這樣通過這三項(xiàng)，我們認(rèn)為我們穿越周期，穿越未來可能的行業(yè)波動(dòng)的能力，是準(zhǔn)備充分的。

三季度整個(gè)稼動(dòng)率其實(shí)是下行的過程。產(chǎn)出的話也是比二季度環(huán)比要稍微少一點(diǎn)的。

我來描述一下三季度，如果靜態(tài)的看是比二季度略有提升，大概不到1%。主要是這次在口徑統(tǒng)計(jì)過程中，我們?nèi)径刃碌漠a(chǎn)能進(jìn)入到可投產(chǎn)狀態(tài)，但它必須要計(jì)算進(jìn)我們的稼動(dòng)率。

往后面來看的話，整個(gè)硅料的產(chǎn)能釋放之后，我們?nèi)绾慰创麄€(gè)硅片端的毛利率，以及市占率提升的一個(gè)情況。

我們設(shè)想過三種狀態(tài)，內(nèi)部取的名字叫：一是擠壓競爭狀態(tài)，二是殘酷競爭的狀態(tài)，三是所謂的決戰(zhàn)競爭狀態(tài)。換句話說，中環(huán)要準(zhǔn)備我們競爭對手到現(xiàn)金流的情況下，中環(huán)還能持續(xù)保持可觀的盈利水平，我們已經(jīng)做了完整的安排，你也能看到三季度這數(shù)據(jù)也能推導(dǎo)出來，我講清楚了嗎？

講清楚了，是不是可以這么理解就是說，其實(shí)出于我們自己盈利能力及競爭力的這種分析，我們相比于二線的一些的其他的企業(yè)好

我們相比行業(yè)水平，我們相信由于3+3+3，我們得以實(shí)現(xiàn)和工業(yè)4.0制造平臺的實(shí)現(xiàn)，我們完全能夠在對手現(xiàn)金流的條件下實(shí)現(xiàn)比較可觀的盈利。至于未來它是一個(gè)我坦率說我也不是算命的，我也不知道，但我們會(huì)有一些分析，但是準(zhǔn)確的價(jià)格指數(shù)我很難評估，但是從成本和利潤，公司運(yùn)營維度來看，我們都是假設(shè)行業(yè)里面絕大部分企業(yè)進(jìn)入現(xiàn)金流模型的時(shí)候，甚至現(xiàn)金流為零的狀態(tài)的時(shí)候，中環(huán)有可觀的盈利。

有兩個(gè)小問題想請教一下，第一是關(guān)于N型硅片市場，也有說到N型硅片明年可能會(huì)緊張。怎么看N型硅片咱們的優(yōu)勢以及明年市場有沒有可能會(huì)供應(yīng)有瓶頸？

海外這塊布局，包括在整個(gè)美國，包括各個(gè)地方新疆事件之后，我們在海外這塊布局尤其重要，想想再聽聽一下咱們的一個(gè)展望。

N型硅片中環(huán)目前占到全球百分之大概65%總量的一個(gè)規(guī)模。跟全球所有技術(shù)，包括 BC技術(shù)的hjt技術(shù)和topcon技術(shù)的客戶，目前我們客戶這邊的覆蓋率是97%，就是全球幾乎所有做N型電池的技術(shù)路線的客戶我們都有合作，而且尤其在210規(guī)格的 N型路線上，中環(huán)目前幾乎是90%以上的覆蓋率，整體來看我們會(huì)將在N硅片電池這邊理解到的一些材料上的特性，結(jié)合客戶不同的應(yīng)用場景，我們會(huì)給予差異化的匹配。

我們內(nèi)部叫 APP的配合，這個(gè)里面也會(huì)我們叫design，一定會(huì)把我們硅片的差異化的優(yōu)勢植入到跟客戶一起來成長，與客戶的技術(shù)參數(shù)來匹配，也是和我們工業(yè)4.0的匹配，更多的是在這些方面，包括一些電性能參數(shù)的絕對質(zhì)量上和薄片切割能力上，目前中環(huán)都是領(lǐng)先的，包括 N型跟客戶配合這種差異化，我覺得我們目前跟客戶配合應(yīng)該也是最好的一個(gè)情況。

確確實(shí)實(shí)中方在這方面的拼命的努力，因?yàn)榇蠹乙捕贾涝陔姵乜偝杀局校杵急瘸杀具^高，也都五六十了，可能有些時(shí)候更高。在中環(huán)拼命推薄片化的同時(shí)，另一方面結(jié)合N型技術(shù)的發(fā)展，我們充分利用了我們在晶體生長的基本原理和晶體參數(shù)，就是光伏電池器件和材料的關(guān)系上，我們有自己獨(dú)特和獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)。

另一方面我們的理化分析能力和我們的研發(fā)能力，應(yīng)該說不是行業(yè)內(nèi)其他競爭者所擁有的，有些事你都沒看到，沒認(rèn)識到你怎么會(huì)能把它做好，你不能說好，不知道什么好，壞不知道怎么壞，或者說靠某個(gè)試驗(yàn)區(qū)來說，我具備具有了這個(gè)能力或者說瞎貓撞死耗子的方式來發(fā)展一個(gè)比較大規(guī)模的高科技的產(chǎn)業(yè)，這是關(guān)于對N型技術(shù)的一個(gè)理解。

我們的說一個(gè)表征技術(shù)在topcom的同心圓業(yè)界，全世界都是一個(gè)難題，但中環(huán)可以有數(shù)據(jù)非常自信的說，可能全世界唯一能把這個(gè)問題解決好了，就是我們中環(huán)。

第二個(gè)是關(guān)于海外市場的問題，我們首先從市場規(guī)模來看的話，全球的經(jīng)濟(jì)體里面大約會(huì)有三個(gè)半經(jīng)濟(jì)體，也就是北美、東亞，歐洲再加了半個(gè)印度，這三個(gè)大經(jīng)濟(jì)體中，從能耗的角度來說，和新能源改造的意愿來說都比較強(qiáng)烈。

不管我是我們中國，我們的市場調(diào)研分析，應(yīng)該說在2023年全球的總的裝機(jī)容量，我們國家自己將占30%左右，換句話說，其他70%是國際上其他國家裝的。

我們非常理解中環(huán)作為一個(gè)愿意國際化的公司，我們非常理解這些大的經(jīng)濟(jì)體，想在新能源、組件、電池、硅片制造方面實(shí)現(xiàn)本區(qū)域化的這種訴求，就像我們中國非常強(qiáng)烈的訴求，我們自己的國產(chǎn)化提升，結(jié)合全球化這么多年，從我所知道的全球化的過程中，我們可以看看日本企業(yè)它怎么做。一方面在GDP方向作出努力，一方面在GMP上做出努力，中環(huán)很顯然也是想在參照日本、德國公司，特別他們的大型的公司，比如說汽車產(chǎn)業(yè)，向他們學(xué)習(xí)，深度的進(jìn)入到這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)業(yè)鏈中，將中國制造變成中國質(zhì)造，這兩個(gè)制造的邏輯是不一樣的。以實(shí)現(xiàn)在穿越各類貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘的過程中，讓企業(yè)得以發(fā)展，把中國質(zhì)造推向全球。大概我們是這么來思考。

如果在英國法國來制造，那就要對制造進(jìn)行升級。我們了解在美國絕大多數(shù)制造業(yè)，員工的周薪應(yīng)該考慮到1800美元，那自動(dòng)化、少人化、高效化，就我們光伏產(chǎn)業(yè)中國制造走向在美制造，中國制造在美國制造的核心要首先要解決這個(gè)問題。美國的勞動(dòng)法相較我們國內(nèi)的管控可能更加嚴(yán)厲一些。

第三，對ESG的邏輯我們也需要思考。為此我們做了6年，特別近3年做了巨大的努力，在一定程度上提升了一定的發(fā)展速度。就是為了有一天我們能像豐田、大眾、寶馬一樣能夠走向全世界，回答完畢。

？我是華夏基金的潘忠明，我這邊的問題可能偏中長期一些，兩個(gè)問題想想找沈總請教。

第一能不能分享一下中環(huán)的210的硅片從長期來看，比182的硅片，對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈它的價(jià)值提升大概在什么地方？最終是不是那么能夠以一個(gè)量化的形式，每瓦能夠給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來多少價(jià)值的提升，這是第一個(gè)問題。

第二個(gè)問題也可能更宏觀一些，比如說我相信是沈總的團(tuán)和團(tuán)隊(duì)肯定會(huì)考慮3年5年的一個(gè)中環(huán)的規(guī)劃，能不能在這里和大家分享一下，這3年5年之后到底想成為什么樣的公司？那么目前是以硅片為主，90%的收入超過95%的收入來自于硅片，包括太陽能硅片以及半導(dǎo)體硅片，三五年之后大概是什么樣子？無論是從產(chǎn)品線還是地理位置的分布上，謝謝。

潘總好，關(guān)于210目前我們看到的情況是這樣子。整體的價(jià)值，因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們開發(fā)布會(huì)的時(shí)候，所演算的情況和目前產(chǎn)業(yè)端得到的信息應(yīng)該是一致的，而且我們是這么在看210尺寸，首先210不僅是一個(gè)產(chǎn)品，更多的是我們在19年發(fā)布的和我們目前在工廠端所準(zhǔn)備的，其實(shí)是圍繞G12的一個(gè)平臺型的技術(shù)，這個(gè)平臺型的技術(shù)不僅有210的產(chǎn)品，其實(shí)當(dāng)時(shí)在發(fā)布190、200，包括我們今年發(fā)布的218，也就是210加尺寸，其實(shí)說大尺寸的應(yīng)用在制造端，首先在制造端，從我們拉晶切片整體的情況來看，之前也和資本市場朋友交流過，我們大概有至少約每瓦兩分錢的制造成本優(yōu)勢，在 perk電池端，目前看到210和182也有兩分錢以上的非硅成本的優(yōu)勢。

從hjt和Top com的情況來看，大尺寸硅片的通量價(jià)值對于有效的降低電池端的非硅成本就更加的重要。因?yàn)槭紫却蟪叽缑娣e就是降非硅，不是降硅，所以在這種非硅成本相對較高的環(huán)節(jié)，電池尤其是新技術(shù)的電池單GW的投資都更高，折舊也更大，其實(shí)大尺寸的硅片項(xiàng)目就更加的明顯。然后在電站端其實(shí)對BOS的節(jié)省是非常明顯的，這個(gè)沒有一個(gè)統(tǒng)一性的數(shù)字，就是因?yàn)樵诓煌笮〕呙娣e的電站上，其實(shí)計(jì)算的方式不一樣，但是有一個(gè)信息可以給到您，今年四季度央企其實(shí)現(xiàn)在在啟動(dòng)一些電站，基本上全部都存在了高功率組件，也就是說600+用的是210尺寸，因?yàn)槟壳敖M件的價(jià)格相對較高，對于整個(gè)下游的收益影響比較大，所以大功率的組件對于有效的降低bos成本，電站的bos成本是非?？捎^的，所以四季度有很多電站都轉(zhuǎn)移到了600+210的尺寸。

其實(shí)我們現(xiàn)在也在包括環(huán)晟也在推廣一些218就是210+尺寸硅片的尺寸來做組件，其實(shí)大硅片并不意味著大尺寸的組件，我們想的是未來用210的平臺做210及以上的硅片來應(yīng)用全部市場的逐漸的尺寸，任何尺寸我們都可以用12英寸的硅片來滿足，其實(shí)都是對非硅成本和bos成本的一個(gè)有效的下降。

這塊我再做一個(gè)簡要的補(bǔ)充，實(shí)際上2021年到2022年g7實(shí)際上由于硅料的周期價(jià)格的拉高，組件價(jià)格當(dāng)然也有抬升。在這種情況下，我們國內(nèi)的在電站的運(yùn)用里面，幾乎看到上半年幾乎全是在分布式應(yīng)用，歐洲市場的崛起，也大多是處于一個(gè)應(yīng)急反應(yīng)中的分布式應(yīng)用。換句話說，分布式對組件的價(jià)格的敏感指數(shù)要比大型電站、地面電站要低一些，他更能忍受一些。他畢竟是在售電側(cè)，就是說使用電力的區(qū)域進(jìn)行一個(gè)電價(jià)一般來說比較高，它忍受力強(qiáng)一些。

而在光伏電站方向它是在發(fā)電車，一般來說它需要一定限度一定程度的輸送，它對組件價(jià)格和bos成本的訴求會(huì)更高一些。然后進(jìn)一步來看看，我們最近因?yàn)橹协h(huán)在推動(dòng)全球化的過程中，對美國市場歐洲市場，包括印度市場也都在重點(diǎn)考察，特別在美國，我們長期有比較大的一個(gè)團(tuán)隊(duì)在和美國各方面接觸，而美國的未來的發(fā)展規(guī)劃，在我理解里面，它可能去到70-80，但是以地面電站為核心驅(qū)動(dòng)，我想這是對大硅片的這種訴求是大功率組件高質(zhì)量的硅片是一個(gè)訴求，是我們在理論上有堅(jiān)定的自信，包括我們國家的光伏路線，光伏國家的新能源委員會(huì)的光伏委員會(huì)里面都是清晰的指出了未來技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。在中國發(fā)展路線圖里面，在210及210平臺的產(chǎn)品上，它都是指向了在2025-2027年期間，這兩尺寸的硅片占到市場的75%以上，而166硅片快速的退出，我們也非常清晰的看到了166硅片真的就在2022年幾乎要退出了。理論原理或者說第一性原理，不是幾個(gè)抱團(tuán)的企業(yè)能夠主導(dǎo)的，這是關(guān)于硅片尺寸的問題。第二個(gè)在硅片尺寸的通量價(jià)值確確實(shí)實(shí)是非常大，在我們的內(nèi)部的比較里面，G12的晶體生長，或者說300毫米以及300毫米以上的晶體生長，確確實(shí)實(shí)的它的降本，在拉晶成本、切片成本的降低，剛才海峰總說是兩分錢，我可以負(fù)責(zé)任的告訴你，接近五分錢，我們的單晶爐臺的產(chǎn)量在做G12單晶的寧夏工廠的進(jìn)行一個(gè)極致模擬的時(shí)候，爐臺產(chǎn)量達(dá)到了接近7噸的產(chǎn)量，大家就可以想象，對一個(gè)大大對照一個(gè)4500公斤，在市中股的一個(gè)產(chǎn)量中，干鍋的成本下降了多少？

電力成本、折舊成本、人工成本全部都是大幅度下降。在電池方向其實(shí)比較簡單，N型抗電池和 h電器電池ABC電池的投資比例都不是我們p型破殼，而這一條線的投資如何去降低通量成本？換句話說折舊、人工、氣體等等，大硅片都必然提供了他的。這種這個(gè)事兒我覺得210出來了大概接近快三年了，這個(gè)問題還有人在爭論，要么就是壞，要么就是裝傻，你永遠(yuǎn)喊不喊不起一個(gè)裝傻子的，就是關(guān)于硅片支持。

第二個(gè)是關(guān)于我們3年和5年的規(guī)劃，其實(shí)?TCL中環(huán)在改制以后成為TCL大家庭的一員，東升董事長應(yīng)該說首先對我們團(tuán)隊(duì)是非常信任的，另一方面對產(chǎn)業(yè)無論是光伏產(chǎn)業(yè)還是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，都應(yīng)該說是強(qiáng)烈看好，希望我們第一能夠勇于去做到行業(yè)領(lǐng)先。第二能夠充分的按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來實(shí)現(xiàn)全球化。在這兩個(gè)指導(dǎo)思想下，中環(huán)可能是最近一直在積蓄力量改善內(nèi)部，以不為短期的行業(yè)波動(dòng)和所謂的策略技巧來著力，更強(qiáng)的是提高自己的基本競爭力。另一方面是圍繞著在美制造、在歐制造打造真實(shí)的功夫，這是我們最近比較著力的工作。整體來看的話，我們還是承接我們七八年前的一個(gè)口號。三五年后我們希望成為新能源領(lǐng)域一個(gè)全球性的領(lǐng)先公司。這方面從技術(shù)創(chuàng)新的能力，產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，質(zhì)量控制的能力，以及包括制造方式的變革，最后是柔性制造的能力來給我們提供價(jià)值，提供支撐。

第二個(gè)目標(biāo)是我們希望我們的半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)能夠成為全球5強(qiáng)，當(dāng)然目標(biāo)應(yīng)該說還是在面對當(dāng)前政治環(huán)境和大國博弈的狀態(tài)，它應(yīng)該是一個(gè)比較挑戰(zhàn)的事，但是中國這樣的大經(jīng)濟(jì)體沒有這方面的能力，我們面對其他大經(jīng)濟(jì)體的基本競爭的時(shí)候，這個(gè)就會(huì)有問題，所以說中環(huán)還是有一些家國情懷。從2022年一季度，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了綜合實(shí)力，無論是各個(gè)方面出貨面積，產(chǎn)品門類，產(chǎn)品領(lǐng)先度，我們叫baseliNe，我們絕大部分產(chǎn)品都成為了中國的集成電路廠商和功率集成電路廠商的baseliNe，我們已經(jīng)全面實(shí)現(xiàn)了在中國的領(lǐng)先，所以這個(gè)目標(biāo)走了一半，但是光伏走得更快一些，大概我們希望3年5年后能在這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)中實(shí)現(xiàn)我們的一個(gè)夢想。

我是中金電信的孫璇、廖宇飛，兩個(gè)小問題請教一下，一個(gè)是在薄片化這個(gè)方向，因?yàn)楣窘衲辍⑷ツ暌詠硪彩且I(lǐng)了行業(yè)的硅片的薄片，請教一下，往后展望硅料的價(jià)格，原材料價(jià)格可能開始從高位下跌之后行業(yè)的薄片化，預(yù)期會(huì)是什么樣的一個(gè)進(jìn)度，跟今年相比？比如說針對 P型 N型，咱們今明年的量產(chǎn)的厚度，包括研發(fā)的厚度，咱們預(yù)期會(huì)到什么樣的一個(gè)水平？包括鎢絲在薄片化導(dǎo)入中的展望。

第二個(gè)問題是關(guān)于光伏業(yè)務(wù)上研發(fā)投入，后續(xù)對于研發(fā)的費(fèi)用或者說研發(fā)的費(fèi)用率，咱們大概往明年看的話是什么樣的一個(gè)趨勢，研發(fā)重點(diǎn)的是往哪些的一個(gè)方向在投入。

厚度情況，2022年因?yàn)楣枇蟽r(jià)格一直在高位，所以減薄對于整個(gè)下游成本的一個(gè)影響是非常的大，所以我們看到今年年內(nèi)，其實(shí)下游客戶對于接受薄硅片的這種速度是比往年快了很多。

當(dāng)前包括210在內(nèi)的硅片，已經(jīng)量產(chǎn)的是150微米的厚度，我們也在配合客戶在繼續(xù)的下一步的減薄的工作當(dāng)中，當(dāng)然減薄在perc端以及Top com這邊會(huì)影響到電池的效率，以及組件這邊的制成的一些情況。

目前來看，明年我們認(rèn)為可能速度會(huì)變緩，因?yàn)楣枇系膬r(jià)格有可能會(huì)下行，肯定不會(huì)有300那么高，但是還是相對較高的一個(gè)情況，所以明年會(huì)繼續(xù)降，那perc我們認(rèn)為明年為145微米的厚度量產(chǎn)有機(jī)會(huì)，topcon目標(biāo)應(yīng)該是比perc薄至少5個(gè)微米，所以140，但是現(xiàn)在140在Top這邊，因?yàn)門op溫度較高，所以可能還要再看一下140具體量產(chǎn)的情況，Hjt我們已經(jīng)配合客戶量產(chǎn)130微米的厚度的。下一步明年的動(dòng)作應(yīng)該會(huì)是穩(wěn)定在130，然后繼續(xù)往120和更高去前進(jìn)。

我這邊簡單做一下補(bǔ)充，其實(shí)從電池結(jié)構(gòu)里面，由于不同電子結(jié)構(gòu)的折舊比和poss費(fèi)用或者說非硅成本是不一樣的，你可以看到很顯然hjt的設(shè)備折舊是高的。他們對硅片成本的結(jié)構(gòu)的能不能給他們以補(bǔ)償，對標(biāo)p型來說，就是他們獲得競爭力的關(guān)鍵。由此而可以看到hjt對硅片的這種訴求就會(huì)非常強(qiáng)烈，因?yàn)樵O(shè)備很難再便宜下去，產(chǎn)線投資和貴金屬技術(shù)的使用，壓力很大，因此他們一般期望目標(biāo)甚至達(dá)到150。當(dāng)然我們剛才海紅總介紹可能會(huì)到130去，我是贊成分析的。關(guān)于top實(shí)際上是處在一個(gè)現(xiàn)實(shí)上好用的一個(gè)技術(shù)，因?yàn)闊o論是perc的工廠來往top去轉(zhuǎn)移的時(shí)候，應(yīng)該沒有大的挑戰(zhàn)。從電池process本身來理解它是這樣的，但是它對硅片是有挑戰(zhàn)的，就是因?yàn)閠op采用輪廓的方式工作不是很高，對非材料特別是同心圓一致性，外灘的均勻性等有較大的要求，在權(quán)衡通電成本，process成本和硅片成本的區(qū)間取價(jià)值取向的時(shí)候，top更加的關(guān)注是同心圓參數(shù)一致性，其次可能是通電的 boss成本，硅片厚度成本相對來說就是它排在第三了，所以IBC和 BC類技術(shù)來說的話，同樣的由于process的訴求的話，和高成本的投資這塊，它一般換句話說，它對薄的要求也是非常強(qiáng)烈的。2014年我們在做IBC電池的時(shí)候，極限的厚度我印象是做到了125微米，后來穩(wěn)定到135，這是關(guān)于硅片薄片化的，我的認(rèn)為它的由于不同的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的不同的問題，但是通過2022年這一年的硅料價(jià)格高企，產(chǎn)生的電池組件技術(shù)的進(jìn)步，無論如何硅片厚度不可能再回去了。是不是更??？推進(jìn)速度有多快，我比較贊成海龍的說法。大家可能要更關(guān)注硅片的內(nèi)部參數(shù)的品質(zhì)和一致性的控制。關(guān)于鎢鋼線的問題，我印象里是中環(huán)三年前推動(dòng)的一個(gè)技術(shù)，協(xié)調(diào)了兩家企業(yè)和以及中鋼這樣的企業(yè)，來推動(dòng)新的鋼線的研發(fā)。當(dāng)然在這個(gè)過程中環(huán)也和自己的合作伙伴共同申請了很多專利。鎢絲線的推動(dòng)的過程中，我們認(rèn)為隨著下游硅片的供應(yīng)的緩解，鎢鋼線的運(yùn)用是可能會(huì)要上升的。因?yàn)殒u鋼線的切割的過程中，它的偶發(fā)性是比較少，bug點(diǎn)也比較少，這樣的話對色差、東邊以及線痕的改善是在質(zhì)量上和碳鋼線是有明顯的差距的，這是第一。第二，競爭力的提升可能在鋼線薄就少用料，多發(fā)揮鋼筋的優(yōu)勢，所以說我個(gè)人認(rèn)為鋼線還是會(huì)快速的發(fā)展起來，當(dāng)然對中環(huán)對一些專利的訴求和知識產(chǎn)權(quán)的訴求，我想在鋼線我們可能會(huì)有一定開放度，但是也是會(huì)有些某種限制的。

您的第二個(gè)問題我忘了，好像是研發(fā)費(fèi)用的問題，研發(fā)費(fèi)用應(yīng)該說在2022年2021年我們是達(dá)到了一個(gè)高度，剛才我印象里在補(bǔ)充材料匯報(bào)里面我只簡要的介紹了一下，這里面我想，研發(fā)總的就是未來一年或者說未來一年內(nèi)，我自己覺得這些階段性的就是在2021-2022這個(gè)區(qū)間的時(shí)候，好像是研發(fā)的從idea方案到實(shí)施2021-2022是一個(gè)高峰期，特別是在高峰期里面，他在實(shí)施所謂的產(chǎn)業(yè)化，再把研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化的過程中，研發(fā)費(fèi)用會(huì)高一些。

未來我想可能更多的又需要新的idea，新的工程化，你的產(chǎn)業(yè)工程，把idea的研究成果變成工程的過程中了，從資金或者說費(fèi)用的角度可能會(huì)沒那么高了。

鎢絲具體量產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)，咱們現(xiàn)在有規(guī)劃了嗎？

我們有大量的在用。

鎢絲是否還是會(huì)跟硅料后續(xù)的一個(gè)價(jià)格掛鉤，因?yàn)楹芏嗳诉€是覺得這兩者之間有一個(gè)性價(jià)比的平衡的關(guān)系。你怎么看這個(gè)問題？

可能是用不好的人喜歡這么說。

我給你補(bǔ)充一下，用鎢絲需要一個(gè)工廠平臺的支撐，不光是idea，不光是切片工藝，它需要你對切削液的改善，你拿著原來的那套東西去弄切不出來。

各位領(lǐng)導(dǎo)好，我這邊是廣發(fā)電信的張子涵，我這邊的話有三個(gè)小問題，然后第一個(gè)問題的話就是看到咱們的今天的材料也寫了有一個(gè)Top con的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，想了解一下這一塊的進(jìn)度，以及咱們后續(xù)對于電池還有組件方面的產(chǎn)能的規(guī)劃。然后第二個(gè)問題的話是想請教一下明年包括后年硅片少數(shù)股東權(quán)益的一個(gè)占比，特別是不同的基地大概的一個(gè)結(jié)構(gòu)是怎么樣子的？然后第三個(gè)問題的話是關(guān)于近期的美國的 Uspla政策的話，對于我們下游的電池，包括組件的相關(guān)的一體化的一個(gè)客戶來說，在采購硅片的過程中有沒有出現(xiàn)影響，大概是這三個(gè)問題。

關(guān)于top我們是在宜興有一個(gè)2GW的工程試驗(yàn)線，它要完成的工作是包括218硅片、230硅片、210硅片，如何制造電池，他要完perc的高效，去金屬化，去貴金屬化。

關(guān)于如何把perc和top的性價(jià)比，讓他有一個(gè)更全面的看法。第四我們的工程試驗(yàn)線需要對柔性制造，換句話說我們是一個(gè)以硅片為核心的公司，我們的工程實(shí)驗(yàn)線就如何消化超過客戶需求要求的硅片進(jìn)行柔性化的制造，做出我們疊瓦能夠適應(yīng)的硅片。第五個(gè)是如何把它超級薄片化，發(fā)揮疊瓦優(yōu)勢，這是我們工程實(shí)驗(yàn)線的一個(gè)核心。從目前來看的話，關(guān)于top和iBC，都走在自己的路上，截至目前還沒有說把這些電池技術(shù)進(jìn)行比較大量的產(chǎn)業(yè)化的計(jì)劃，這是關(guān)于電池方向的一個(gè)邏輯，我們希望maxn的方向在他們的max7上有更好的成果能夠運(yùn)用在歐洲的光分布式上和美國的分布式上，我們當(dāng)然也希望我們的perc能夠大量的加上疊瓦應(yīng)用在美國市場上和中國市場電站市場上，這是我們的一個(gè)訴求。

第二個(gè)關(guān)于少數(shù)股東權(quán)益，我知道在我們的硅片的里面，截至目前沒有新的合資計(jì)劃，也就是說我們的硅單晶少數(shù)股東權(quán)益集中在4期，這部分可能會(huì)有一些上升，4期有少數(shù)股東權(quán)益有30%，我想明年后年會(huì)發(fā)生什么變化，但是它的產(chǎn)能可能會(huì)上升，因?yàn)閷I(yè)4.0的改造，這些它會(huì)誘發(fā)還有我們的4期倍效率上升。

最后一個(gè)是關(guān)于美國的問題，美國大家仔細(xì)去研究美國的反通脹法，我們團(tuán)隊(duì)也和白宮能源局美國的政策的主要制定人都進(jìn)行過面對面的溝通。應(yīng)該說美國堅(jiān)定的推光伏制造是堅(jiān)定的，這是第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)，美國的下游需求比我們想象的大，因?yàn)樗膰撩娣e和地形特征可能比我們還更是更加有利一些。因此在從中期的角度來看，這些政策都是剛性的。美國它并不能影響我們中國政府的一些東西，當(dāng)然作為企業(yè)來說，全球化制造就等于在所在國家、所在地、所在區(qū)域尊重當(dāng)?shù)氐姆烧吆臀幕?

我是前海家園基金的蔣明浩，然后我有一個(gè)小問題關(guān)于公司Q3出貨量的問題。就是說剛才沈總也提到了，就是說如果說只是因?yàn)樾庐a(chǎn)能投放影響它的下降率的話，如果它的老產(chǎn)其實(shí)如果沒有受到影響的話，它的出貨量起碼應(yīng)該是一個(gè)持平的狀態(tài)。為什么Q3的出貨量會(huì)比 Q2的出貨量比較有兩個(gè)GW左右的減少，是因?yàn)楣枇系膯栴}，還是因?yàn)槠渌膯栴}，還是想請公司管理層幫忙回答一下這個(gè)問題？

就Q3的出貨量下降了嗎？

因?yàn)槲铱?Q2的好像是19個(gè)GW，然后Q3說是有17個(gè)GW。

海鵬你能回答這個(gè)問題嗎？海鵬。

三季度這邊的情況目前還主要是受供應(yīng)鏈緊張的影響。出貨量差不多，三季度是17。Q2是19。目前10月份看應(yīng)該是改善比較明顯的，后面展望應(yīng)該會(huì)更明顯一點(diǎn)。

可以理解為還是在原料端這塊可能還有一點(diǎn)緊張是吧？

供應(yīng)鏈的影響都受限。

我是野村證券的樊楊，我這邊有一個(gè)問題想咨詢一下管理層，在咱們整個(gè)的硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)當(dāng)中，您認(rèn)為最有壁壘的環(huán)節(jié)是是切片是拉晶還是說其他環(huán)節(jié)？那么主要的技術(shù)壁壘您覺得是體現(xiàn)在哪些方面？那么是不是有一些比如說相關(guān)的設(shè)備制造廠商能比較容易的不直接成功因素，還是說如果不行的話是什么原因？謝謝您。

關(guān)于硅片和硅棒的技術(shù)壁壘的問題，其實(shí)這是一個(gè)敏感話題，大家把我的話當(dāng)成是吹牛，我們客觀評估了一下，我們晶體現(xiàn)在與同行業(yè)的水平，我們單晶的單爐臺的產(chǎn)量，同行都是一模一樣的設(shè)備，我們的產(chǎn)量至少比我們的同行次優(yōu)高出25-30%，未來會(huì)更高。

我們晶片的切割效率，高過同行接近50%，我們晶體的生產(chǎn)成本，單公斤的成本大概會(huì)在7塊錢以上，就是單位同等長度晶棒的話，這個(gè)是在硅料300塊錢的計(jì)算。如果硅料下降到150的時(shí)候，你可以知道這5塊錢、7塊錢意味著什么？因此我們綜合判斷結(jié)合工業(yè)4.0平臺和工廠設(shè)計(jì)，以及我們叫深藍(lán)或者說是這類的控制軟件的話，我們假設(shè)一個(gè)新人，他擁有中環(huán)全部的kNowhow，它需要不低于24個(gè)月的努力，才能造出這么一個(gè)工廠來達(dá)到這種平臺。這個(gè)里面有兩個(gè)假設(shè)，一個(gè)是擁有中環(huán)的所有kNowhow，第二個(gè)是他需要有一些爬坡經(jīng)驗(yàn)。

第二個(gè)在晶片方向，剛才我也介紹了，我們會(huì)在同等長度里面，或者說單位公斤出片數(shù)，我們要多三片，大約比同行業(yè)高7%，同樣一公斤的切割會(huì)多出三片，就是7-8%，你想想毛利，它影響利潤會(huì)多大？剛才我向大家介紹我們在初三的時(shí)候，我們硅片的單瓦盈利接近0.18以上，在這種壁壘我個(gè)人認(rèn)為要比晶體拉得更開一些。我相信36個(gè)月沒人能復(fù)制這樣的工廠，這個(gè)壁壘他買啥設(shè)備都沒有用，這里面不是設(shè)備的事，是平臺的事。是工廠制作方式的事，大的概括是制造方式和制造理念，它不光是kNowhow，它本質(zhì)是對制造的理解，我相信絕大多數(shù)同行特別是一些新的加入者都認(rèn)為這是一個(gè)沒技術(shù)的東西，如果這樣去推導(dǎo)汽車也可以這么看，推導(dǎo)航天飛機(jī)也可以這么看，原子彈網(wǎng)上有設(shè)計(jì)出來。不好意思，我回答的可能有點(diǎn)詼諧，但是確確實(shí)實(shí)是這樣，它的壁壘很高，我們的團(tuán)隊(duì)在其他國家，像他們的能源部對我們的觀察可能比我們國內(nèi)的觀察更犀利一些，看得更客觀一些

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