新一輪存款利率下調(diào)又開始了，國(guó)有大行??中，工??行、農(nóng)行、中行??下調(diào)人民幣定?存期??款利率：

一年期：??1.65%→1??.55%

兩年期：??2.05%→1??.85%

三年期：??2.45%→2.??2%

五年期：2??.5%→2.25%

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率雖然剛從3.5%降到3%，但相比銀行定期存款依然有優(yōu)勢(shì)，且時(shí)間越長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)越大。

目前市面上增額壽產(chǎn)品有兩個(gè)形態(tài)：

1、預(yù)定利率3%確定收益的傳統(tǒng)型產(chǎn)品，實(shí)際收益率最高可達(dá)2.8%-2.9%。

2、預(yù)定利率2.5%+分紅的分紅保險(xiǎn)，保證部分收益率在2.2%-2.3%左右，在此基礎(chǔ)上，另外提供分紅收益，在預(yù)期分紅實(shí)現(xiàn)的情況下，實(shí)際拿到的總收益率可以超過3.0%，甚至超越上個(gè)時(shí)代3.5%定價(jià)的傳統(tǒng)型產(chǎn)品。

對(duì)于普通人來說，是選擇保證收益的傳統(tǒng)型增額終身壽險(xiǎn)，還是分紅型增額終身壽險(xiǎn)呢？在做選擇之前我們先來了解一下分紅險(xiǎn)的重要知識(shí)點(diǎn)。

01 怎么辨別一款產(chǎn)品是不是分紅險(xiǎn)？

分紅險(xiǎn)很好辨認(rèn)，大多數(shù)名字里就帶著「分紅型」的字眼，

年金險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)這類傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，都可以加上「分紅型」，變成分紅險(xiǎn)。

02?什么是分紅險(xiǎn)？

分紅保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的盈余，按一定比例，以現(xiàn)金紅利或增額紅利的方式向保單持有人進(jìn)行分配的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。即保單持有人與保險(xiǎn)公司共享經(jīng)營(yíng)成果，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)得越好，消費(fèi)者能分到的錢越多。

所以，我們買了一份分紅險(xiǎn)后，包含兩部分收益：

一部分是保證收益，白紙黑字寫在合同上，保險(xiǎn)公司一定可以給到；

另一部分是浮動(dòng)收益，即保險(xiǎn)公司派發(fā)的分紅，是多是少根據(jù)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況決定。

03?紅利從哪里來？

死差：

當(dāng)實(shí)際發(fā)生的死亡率小于預(yù)定的死亡率時(shí)，實(shí)際賠付比預(yù)期少，就形成了死差益，反之就是死差損。

費(fèi)差

預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本與實(shí)際支出的差異。這些費(fèi)用包括很多方面，比如管理保單的人工費(fèi)，場(chǎng)地費(fèi)，各種建設(shè)費(fèi)用等。

利差

利差是最大頭，即保單投資回報(bào)高于預(yù)期帶來的收益。

退保差

由于投保人退保，提前終止保險(xiǎn)合同所產(chǎn)生的利潤(rùn)或虧損。

其他差

除上述以外的損益。

分紅險(xiǎn)的分紅，來自于“理想”和“現(xiàn)實(shí)”之間的差異。分紅險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，通常會(huì)更保守。

所以只要實(shí)際發(fā)生的情況優(yōu)于定價(jià)假設(shè)，就可以給保險(xiǎn)公司帶來超額利潤(rùn)。

我們投保人所分得的紅利，主要就來源于這幾差（以利差為主，具體看保險(xiǎn)公司是幾差分紅）帶來的超額利潤(rùn)，我們稱其作可分配盈余。

04?保險(xiǎn)公司會(huì)不會(huì)故意少分紅？

不會(huì)。監(jiān)管規(guī)定保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，至少70%分配給保單持有人。即保險(xiǎn)公司不管賺多賺少，至少得把可分配盈余的 70% 拿出來分。

那分紅數(shù)據(jù)完全由保險(xiǎn)公司說了算嗎？

當(dāng)然不是。保險(xiǎn)公司分紅產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)情況，需要由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)予以審計(jì)，同時(shí)由監(jiān)管機(jī)構(gòu)來進(jìn)行把關(guān)。

保險(xiǎn)公司會(huì)每年向保單持有人發(fā)送分紅通知書，同時(shí)公布分紅實(shí)現(xiàn)率，接受社會(huì)公眾監(jiān)督。

05?紅利分配方式有兩種

1、現(xiàn)金分紅，也叫美式分紅。

2、保額分紅，也叫英式分紅。

市場(chǎng)上的產(chǎn)品，大多是現(xiàn)金分紅，保額分紅主要是少數(shù)合資/外資保司在做。

一是因?yàn)楝F(xiàn)金分紅的管理難度相對(duì)較低，保險(xiǎn)公司只需要每年從分紅保單系統(tǒng)里拿現(xiàn)金出來分紅，怎么使用分紅看消費(fèi)者自己選擇。

二是對(duì)消費(fèi)者來說，現(xiàn)金分紅更容易接受和理解，能更早拿到收益。

06?分紅的核心原理：投資平滑機(jī)制

意思就是說：分紅險(xiǎn)會(huì)有一個(gè)特別儲(chǔ)備機(jī)制，像一個(gè)糧倉(cāng)，在賺錢多的年份，把盈余勻出一部分，存起來。等到賺錢少的年份，再?gòu)闹腥〕鲅a(bǔ)上去，多分點(diǎn)。??

? 盈余的至少70%通過紅利的方式分配給保單持有人；

? 分配給保單持有人的那部分盈余中，有一部分作為紅利分配，剩余部分留存到“分紅特別儲(chǔ)備”賬戶中；

? 遇到盈利水平不好的年份，盈余不足以分配紅利，則動(dòng)用分紅特別儲(chǔ)備賬戶中的資金，給保單持有人分紅。

分紅特別儲(chǔ)備的設(shè)立，使得紅利分配的更平滑和穩(wěn)定。

07?影響紅利分配的因素

分紅賬戶的經(jīng)營(yíng)情況；

保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營(yíng)策略；

保單所在分紅賬戶的可分配盈余；

投保人所購(gòu)買的保單對(duì)可分配盈余的貢獻(xiàn)（由投保人所購(gòu)買的產(chǎn)品保費(fèi)、保額、投保年齡、繳費(fèi)方式、保單年度、現(xiàn)金價(jià)值等因素綜合決定）。

08?如何挑選分紅險(xiǎn)？

1、關(guān)注產(chǎn)品的保證收益和預(yù)期分紅收益

分紅險(xiǎn)收益由“保證收益+浮動(dòng)收益”組成，我們需要關(guān)注兩方面指標(biāo)：

●保本的：保證回本時(shí)間、保證收益率

●浮動(dòng)的：預(yù)期回本時(shí)間、預(yù)期收益率

演示收益越高越好？

保險(xiǎn)公司分紅產(chǎn)品的演示收益是有要求的，根據(jù)監(jiān)管目前的規(guī)定，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品現(xiàn)在的演示利率只有兩檔，0和最高4.5%。其實(shí)歸結(jié)下來只有一檔，分紅0沒有演示的意義。

除了監(jiān)管規(guī)定之外，保險(xiǎn)公司不會(huì)隨意設(shè)定高演示利率的另外一層原因是：分紅實(shí)現(xiàn)率。

2、關(guān)注分紅實(shí)現(xiàn)率

如果能按照計(jì)劃書上的演示數(shù)字給到分紅，那分紅險(xiǎn)的收益是不錯(cuò)的。

如何來判斷這個(gè)事情？那就要看歷史的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)了，這是判斷一款分紅產(chǎn)品情況非常重要的參照依據(jù)。

分紅實(shí)現(xiàn)率=實(shí)際派發(fā)紅利/計(jì)劃書上演示紅利

保險(xiǎn)公司分紅產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率具體是多少，過去我們是不太清楚的，但是從今年6月30日后開始，監(jiān)管要求每年都得在保司官網(wǎng)上公布產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率。

保險(xiǎn)公司給出的演示分紅收益其實(shí)是保守和偏低的，原因如下：

（1）監(jiān)管規(guī)定了演示最高上限；

（2）監(jiān)管規(guī)定，國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)的分紅險(xiǎn)，現(xiàn)在只能演示利差，不能包含死差和費(fèi)差；

（3）監(jiān)管規(guī)定，演示紅利的分配比例只能按下限70%演示，不能更高；

（4）從保險(xiǎn)公司出發(fā)，分紅實(shí)現(xiàn)率是客戶挑選分紅險(xiǎn)的重要指標(biāo)。如果演示利率的分母小了，自然就會(huì)有一個(gè)漂亮的分紅實(shí)現(xiàn)率指標(biāo)，有助于分紅險(xiǎn)保單的銷售，給客戶信心。

3、關(guān)注保司的股東和投資實(shí)力

跟傳統(tǒng)型產(chǎn)品的邏輯不一樣，購(gòu)買分紅險(xiǎn)時(shí)，挑選一家投資實(shí)力更強(qiáng)的保險(xiǎn)公司是非常有必要的。我們的分紅收益水平是直接和保險(xiǎn)公司的投資運(yùn)營(yíng)能力掛鉤的，所以要對(duì)保險(xiǎn)公司的股東構(gòu)成、背景是否強(qiáng)大、是否有優(yōu)勢(shì)的投資項(xiàng)目、資產(chǎn)管理能力、過去5-10年的投資收益率等等有所了解再做決定。

09?寫在最后

最后，我們回到最初的問題上面來：傳統(tǒng)型增額壽和分紅型增額壽怎么選？

事物都是相對(duì)的，分紅險(xiǎn)的保證收益部分，肯定會(huì)低于傳統(tǒng)型產(chǎn)品，這是它的劣勢(shì)。

對(duì)于較保守，喜歡簡(jiǎn)單、確定性的朋友，傳統(tǒng)型的3.0%產(chǎn)品會(huì)更適合。

在基礎(chǔ)保證部分之上，想追求更高收益的回報(bào)，分紅險(xiǎn)更適合。

相比于股票/基金等權(quán)益類資產(chǎn)類別，分紅產(chǎn)品因?yàn)橛斜ＷC部分打底，總體上還是屬于穩(wěn)健的投資產(chǎn)品。比傳統(tǒng)型，多了潛在的非保證更高回報(bào)，比股票基金等權(quán)益類，多了保證收益，還是值得一試的。

再次提醒，分紅險(xiǎn)的分紅是無(wú)法保證的。分紅險(xiǎn)可買，但大家一定要對(duì)分紅險(xiǎn)有正確的心理預(yù)期。

如有疑問，歡迎留言?。海?/p>

END