上周受假期海外市場(chǎng)波動(dòng)影響,A股整體表現(xiàn)延續(xù)底部震蕩磨底走勢(shì),日均成交量邊際增加,但北向繼續(xù)賣出,風(fēng)格上大盤風(fēng)格相對(duì)抗跌,板塊方面,主題投資繼續(xù)活躍,華為產(chǎn)業(yè)鏈及減肥藥催化的創(chuàng)新藥行情延續(xù),華為行情逐漸從半導(dǎo)體外溢到汽車,受假期消費(fèi)、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響,上周消費(fèi)、地產(chǎn)鏈及部分順周期板塊表現(xiàn)較弱。

宏觀上,國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)環(huán)比增速表現(xiàn)不差,受翹尾因素影響,同比增長不及預(yù)期;信貸數(shù)據(jù)中居民中長貸有所回暖,前期地產(chǎn)政策的效果正在顯現(xiàn);國內(nèi)匯金本周增持四大行,釋放穩(wěn)定市場(chǎng)信心信號(hào),周末證監(jiān)會(huì)優(yōu)化調(diào)整融券制度,進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒和信心,但同時(shí)也存在一些風(fēng)險(xiǎn)因素壓制市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好,巴以沖突不斷升級(jí),黃金原油短期價(jià)格走勢(shì)反映全球市場(chǎng)擔(dān)憂在上升;美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性預(yù)期再度邊際收緊,國內(nèi)方面,企業(yè)貸款表現(xiàn)不佳,市場(chǎng)主體信用擴(kuò)張意愿較弱。

展望未來,當(dāng)前不少中長期影響因素逐漸好轉(zhuǎn),海外美債收益率筑頂?shù)墓沧R(shí)逐漸凝聚,國內(nèi)資本市場(chǎng)政策提振市場(chǎng)信心,A股大部分板塊估值消化充分,短期仍然維持震蕩向上走勢(shì),板塊上電子板塊出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性景氣度邊際改善,市場(chǎng)關(guān)注度提升,創(chuàng)新藥利好不斷,繼續(xù)關(guān)注相關(guān)行業(yè)機(jī)會(huì),如果風(fēng)險(xiǎn)偏好有邊際好轉(zhuǎn),以上板塊勝率將明顯改善。