2018年8月31日“SST前鋒(600733)”變更為“S藍谷(600733)”，2018年9月27日“S藍谷（600733）”變更為“北汽藍谷（600733）”。重組不足一年，如今的北汽藍谷營收下降、歸母利潤虧損、現(xiàn)金流短缺，面臨“帶帽”風險。

8月28日，北汽藍谷(600733)披露半年報。2020年上半年，北汽藍谷實現(xiàn)營收31.12億元，2019年同期營收為103.18億元（調(diào)整后），同比下降69.84%。北汽藍谷方表示主要系受新冠肺炎疫情影響，公司銷量同比下滑所致；歸母凈利潤虧損18.63億元，上年同期盈利6862.74萬元（調(diào)整后），扣非凈利潤為-19.89億元，去年同期為-1.23億元?，F(xiàn)金流方面，今年上半年和去年同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-66.73億元和-39.68億元，資金持續(xù)吃緊，北汽藍谷方表示主要系支付到期貨款等綜合所致。

業(yè)績下滑 ?嚴控成本

2020年上半年，受全球新冠肺炎疫情等不可抗力因素影響，國內(nèi)新能源汽車市場呈現(xiàn)較大幅度下滑，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，國內(nèi)新能源汽車銷量為39.3萬輛，同比下滑37.4%。

整體行業(yè)承壓，即使“國內(nèi)新能源汽車第一股”也難能獨善其身，北汽藍谷也遭受了重創(chuàng)。上半年北汽新能源汽車累計產(chǎn)量為8,453輛，去年同期為11,222輛，同比下降24.67%；累計銷量為14,700輛，去年同期為65,159輛，同比同比下降77.44%，跌幅高于整體新能源行業(yè)40個百分點。此前，北汽新能源曾連續(xù)7年位居國內(nèi)純電動車市場榜首。如今，北汽新能源的純電動汽車銷量被特斯拉、比亞迪、廣汽新能源等車企超越。

北汽藍谷方面表示，上半年業(yè)績大幅下滑一方面受到新冠肺炎疫情影響，整體行業(yè)不景氣，而聚焦新能源汽車制造和銷售的北汽藍谷所受負面影響比綜合汽車集團更大；另一方面受公司戰(zhàn)略調(diào)整的影響，“公司當前正處于新老產(chǎn)品更替期，同時公司主動調(diào)整了經(jīng)營戰(zhàn)略，高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展成為公司當前的主旋律，研發(fā)支出、去庫存等戰(zhàn)略調(diào)整，均在不同程度上影響了公司相關經(jīng)營數(shù)據(jù)”。今年5月北汽新能源正式改名為“BEIJING汽車”，品牌過渡在一定程度上拖累了北汽新能源的發(fā)展。

全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴認為，北汽紳寶與北汽新能源資源整合的體制原因，影響了其發(fā)展速度，特別是最先從研發(fā)開始整合耽誤了北汽新能源的研發(fā)進度。

受銷量下滑影響，北汽藍谷今年上半年營收成本降低。根據(jù)半年報顯示，報告期內(nèi)營收成本為32.25億元，去年同期為93.58億元，同比減少65.53%。根據(jù)目前北汽藍谷財務狀況，北汽藍谷將繼續(xù)推行成本管理，嚴控成本費用，提升公司利潤水平。

致力研發(fā) ?加速“沖高”

值得注意的是，在北汽藍谷開源節(jié)流的同時卻增加了研發(fā)的投入。半年報顯示，報告期內(nèi)研發(fā)費用為2.62億元，去年同期為1.59億元，同比增加64.91%。如今國內(nèi)新能源市場已從政策補貼推動發(fā)展進入到市場競爭發(fā)展階段，從產(chǎn)品競爭發(fā)展成為創(chuàng)新能力競爭。北汽藍谷方面表示對于新能源車企而言，自主研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是其保持核心競爭力的關鍵，在很大程度上決定了企業(yè)的未來發(fā)展。

公開資料顯示，北汽新能源擁有中國北京、美國硅谷、德國亞琛、德國德累斯頓、美國底特律、西班牙巴塞羅那等全球六大研發(fā)中心；同時不斷加大研發(fā)投入，目前研發(fā)投入累計達到39.4億元，占營業(yè)收入比重平均為11%，高于行業(yè)平均水平。

在高端新能源汽車研發(fā)投資上，北汽藍谷持續(xù)加碼。2018年公司研發(fā)支出11.28億元，2019年研發(fā)支出擴大到15.45億元。而近期北汽藍谷（600733.SH）宣稱募資55億元加碼新能源汽車，其中包括三款ARCFOX品牌高端電動車型開發(fā)、數(shù)據(jù)中臺建設及應用項目及ARCFOX品牌營銷網(wǎng)絡建設。此次定增，在一定程度上加快了北汽藍谷“沖高”步伐，但也極大的加重了公司的資本負擔。

多力并舉 ?挽救頹勢

目前北汽新能源已推出EU、EX、EC等多個系列十余款新能源純電動乘用車，全面覆蓋A00級到B級市場，產(chǎn)品種類包括轎車和SUV ，實現(xiàn)了經(jīng)濟型（EC系列）、智能型（中高端，BEIJING 品牌系列）、高端型（ARCFOX 品牌系列）的全覆蓋。

7月14日，北汽新能源旗下子品牌ARCFOX全新車型――ARCFOX ?N61首臺全工序車輛在江蘇鎮(zhèn)江北汽藍谷麥格納高端智造基地正式下線。N61的下線，標志著ARCFOX旗下第二款量產(chǎn)高端產(chǎn)品正式開始導入生產(chǎn)，將進一步完善ARCFOX轎車、SUV產(chǎn)品布局。

除更新車型外，北汽新能源將在下半年大力推廣換電模式，開發(fā)更多換電車型以及換電技術平臺，加快布局充換電基礎設施建設，推動“擎天柱計劃”進一步落地。據(jù)悉，計劃在2021年6月底前，北汽新能源將和國家電網(wǎng)合作建設100座換電站，服務全國不少于10000臺換電車輛。

針對下半年主要任務，北汽藍谷方面表示將多力并舉提升營銷力、開源節(jié)流助力企業(yè)持續(xù)發(fā)展力、改革創(chuàng)新打造企業(yè)長遠競爭力來迎接企業(yè)遇到的每一個挑戰(zhàn)和機遇。其中首要任務是做好ARCFOX品牌車型的信息推廣，布局營銷渠道和服務渠道。