期權(quán)牛市交易策略

合成股票多頭策略

投資者預(yù)計(jì)牛市行情，可以賣出一份行權(quán)價(jià)距當(dāng)前股價(jià)較為接近的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)買入一份具有相同到期日、相同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)；賣出期權(quán)可以獲得權(quán)利金，所以構(gòu)建成本較低。

投資者買入合成股票頭寸而不是買股票本身的原因是，合成頭寸所需的投資比買進(jìn)股票所需的投資小得多。雖然賣出期權(quán)需要交納保證金，實(shí)際需要的資金會(huì)提高，但仍然有很高的杠桿。

認(rèn)購期權(quán)牛市價(jià)差策略

投資者預(yù)計(jì)有幅度較小的牛市行情時(shí)，可以買入一份行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購期權(quán)，同時(shí)賣出一份相同到期日、行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購期權(quán)。 相比單純買入認(rèn)購期權(quán)，降低了成本和盈虧平衡點(diǎn)，并且損失有限、收益有限。

利用兩份行權(quán)價(jià)格不同的認(rèn)沽期權(quán)也可以構(gòu)建牛市價(jià)差策略。

認(rèn)購期權(quán)反比例價(jià)差策略

投資者預(yù)計(jì)股價(jià)會(huì)大幅上漲。

可以賣出一份行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購期權(quán)，買入兩份相同到期日、行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購期權(quán)。

認(rèn)沽期權(quán)比例價(jià)差策略

投資者預(yù)計(jì)股價(jià)會(huì)溫和上漲。

可以賣出兩份行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)，買入一份相同到期日、行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)。

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