猛獸財經(jīng)獲悉，美國網(wǎng)紅運動品牌Allbirds目前已經(jīng)向美國證券交易委員會提交了招股書，計劃在納斯達克IPO上市，股票代碼：BIRD。公司計劃發(fā)行1,920萬股票，每股定價12至14美元。基于交易完成后預(yù)計將發(fā)行的1.43億股股票，至多籌集2.688億美元，公司估值超過20億美元。

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公司業(yè)務(wù)

總部位于舊金山的Allbird成立于2015年，考慮到了氣候變化和環(huán)保材料是其創(chuàng)新的核心，該公司最著名的鞋子是Wool Runner，它是由可持續(xù)來源的羊毛制成的，這是一種SweetFoam鞋底，該公司稱其使用了世界上第一種碳負(fù)綠色乙烯-醋酸乙烯酯，并被“時代”雜志評為“世界上最舒適的鞋子”。

?Allbirds的鞋類產(chǎn)品主要可分為休閑款和專業(yè)款——前者主打多功能性和舒適性，多用于日常生活場景；后者則于2020年4月推出第一款高性能跑鞋，后推出適用于冬季運動以及無鞋帶的產(chǎn)品，現(xiàn)仍在開發(fā)適用于跑步、戶外、訓(xùn)練等場景的產(chǎn)品。

除鞋類產(chǎn)品外，旨在成為“全球生活方式品牌”的Allbirds于2019年率先從襪子切入服飾品類，目前服裝產(chǎn)品線涵蓋T恤、夾克、毛衣、襪子、內(nèi)衣等。今年8月，Allbirds再次推出了自己的運動服飾系列。

在銷售模式上，Allbirds主要通過自己本地化的線上平臺和線下門店兩大DTC渠道來進行產(chǎn)品售賣。截至2021年6月30日，Allbirds覆蓋全球35個國家或地區(qū)的25億消費者，并擁有27家線下門店。2020年，Allbirds線上渠道的收入占比為89%，實體門店則貢獻了11%的收入。自2015年成立以來，公司已向全球400多萬客戶銷售了800多萬雙鞋，其中包括330萬美國客戶。

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財務(wù)數(shù)據(jù)

截止2018年至2020年，Allbirds的營收分別為1.26億美元、1.94億美元和2.19億美元，復(fù)合年增長率為31.9%。其中，這三年間，美國市場收入的復(fù)合年增長率為20.8%，而海外市場收入的復(fù)合年增長率為112.4%，2020年海外市場的收入占比約24%。2021年上半年，Allbirds的營收同比增長27%至1.17億美元。

2018年至2020年，Allbirds的毛利率分別為47%、51%和51%。2019年和2020年，Allbirds的凈虧損分別為1450萬美元和2590萬美元；調(diào)整后EBITDA分別為-130萬美元和-154萬美元。

Allbirds預(yù)測2021年第三季度的營收預(yù)計介于6100萬美元至6250萬美元，同比增幅預(yù)計約為29.2%至32.4%；凈虧損預(yù)計介于1500萬美元至1800萬美元，而2020年同期的凈虧損則為700萬美元；調(diào)整后EBITDA預(yù)計介于-1000萬美元至-700萬美元，2020年同期的調(diào)整后EBITDA為-380萬美元。

行業(yè)分析

2020年，全球消費者在鞋類和服裝上的支出估計為1.8萬億美元，其中約1.5萬億美元用于制鞋，預(yù)計為3 660億美元，根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，美國的支出總額約為3 420億美元。根據(jù)美國服裝和鞋類協(xié)會的數(shù)據(jù)，2018年，美國消費者在鞋類和服裝上的平均花費超過1100美元，購買了大約7雙鞋子和68件衣服。

根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，2019年生產(chǎn)了超過240億雙鞋，售出了1800億件衣服。全球鞋業(yè)和服裝業(yè)依賴化石燃料為工廠提供動力。根據(jù)Quantis 2018年的一項分析，大約57%的鞋類和64%的服裝是由合成材料制成的，大部分是塑料制成的，因此，大部分消費者穿的衣服都是從石油中提煉出來的。全球時裝業(yè)在2018年的全球溫室氣體排放量中約占4%，或21億噸二氧化碳當(dāng)量排放量。根據(jù)麥肯錫和全球時裝議程報告，超過70%的排放與上游活動有關(guān)，如材料生產(chǎn)、制備和加工。

2015年“巴黎協(xié)議”設(shè)定的目標(biāo)是將全球變暖限制在2攝氏度以下，與工業(yè)化前的水平相比，最好控制在1.5攝氏度以內(nèi)。根據(jù)麥肯錫和“全球時尚議程”的一份報告，按照目前的發(fā)展軌跡，時裝業(yè)有望實現(xiàn)50%的增速。公司通過使用可再生的天然材料，使得一雙阿爾伯斯鞋的平均碳排放比估計的一雙標(biāo)準(zhǔn)運動鞋的碳排放少30%，公司通過提供低碳含量的鞋類，并盡全力來抵消碳排放的影響，讓公司銷售的每一種產(chǎn)品都有助于成功，并減少對行業(yè)的影響。

股東結(jié)構(gòu)

IPO前，持股超5%的投資方包括老虎環(huán)球基金、Maveron、T.RowePrice、富達國際以及Lerer Hippeau Ventures。演員Leonardo DiCaprio和NBA球星Andre Iguodala也成為了品牌投資人。在本次發(fā)行中，Allbirds的現(xiàn)有股東：Franklin Templeton Investments和TDM Growth Partners將有意購買價值7000萬美元的A類普通股。

中介機構(gòu)

摩根士丹利、摩根大通和美銀證券是參與這本次IPO的17家銀行的主承銷商。

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