前兩篇，我們說(shuō)了騰訊游戲投資概況和投中的明星公司，這篇，再來(lái)說(shuō)說(shuō)騰訊過(guò)去十幾年間在動(dòng)漫、影視、文學(xué)等文娛領(lǐng)域的投資。

這篇看完之后，關(guān)于騰訊到底看好什么、擁有什么，有沒有夢(mèng)想，我們大概會(huì)有一個(gè)初步的答案。

整體：214次，1520億元

到2022年9月，騰訊在游戲之外的文娛領(lǐng)域至少投資了214次，投資企業(yè)171家。（實(shí)際數(shù)量一般比公開數(shù)量更多）

不同于游戲從2005年就有出手，公開信息能查到的騰訊對(duì)游戲外的其他文娛企業(yè)投資最早發(fā)生在2010年，是以8170萬(wàn)港元戰(zhàn)略投資泰國(guó)媒體Sanook。最新的一次，是2022年7月收購(gòu)動(dòng)漫制作公司天津動(dòng)漫堂。

1.1從每年的數(shù)量看，投資最多的是2018年，有52次，之后是2017年的41次、2016年的25次、2021年22次以及2019、2020年的21次。

截至9月，騰訊在2022年的文娛投資次數(shù)只有5次，和2012年接近。

1.2在這2014次投資中，有163次投資公布了金額，其中91次公布了具體金額，72次投資公布了大致規(guī)模（數(shù)千萬(wàn)、數(shù)百萬(wàn)等），如果保守地把數(shù)千萬(wàn)、數(shù)百萬(wàn)以最低的1千萬(wàn)、1百萬(wàn)計(jì)算，騰訊這163次有金額公布的投資總額約1520.33億元，實(shí)際金額更多。

可以看到，騰訊在文娛領(lǐng)域的投資也以大額投資為主，在163次公開金額的投資里，占比最高的是1000萬(wàn)至1億元以下的，有67次，占比約41%。

排在后面的是1億元至10億元以下，47次，占比約28.9%；10億元及以上至50億元以下，28次，占比約17.18%。未公開金額的多為上市公司不要求披露的小額投資。

100億元及以上的投資有3次，分別是2020年投資美國(guó)音樂(lè)公司UMG，約209億元，2019年投資快手，約212億元，以及2018年投資影視制作公司華人文化集團(tuán)，約100億元。

1.3輪次方面，騰訊在文娛領(lǐng)域投資以戰(zhàn)略布局目的的早期投資居多，最多是戰(zhàn)略投資，54次。其次是A輪和天使輪，分別有45次和24次。

這之后，B輪有21次，C輪有14次，收購(gòu)12次，IPO上市后投資10次。

1.4持股比例方面，共有97次投資公布了具體的持股比例，其中占比最高的是10%及以上至20%以下的，有39次，第二多的是20%及以上至50%的，有34次。

持股10%以下的有15次，50%以上的只有9次?？梢钥闯鑫膴暑I(lǐng)域投資和游戲投資相似，都主要占點(diǎn)布局服務(wù)而非直接盈利。

細(xì)分：國(guó)內(nèi)成熟公司為主，覆蓋動(dòng)漫影視文學(xué)等8個(gè)大類

了解整體情況后，我們從地區(qū)、成立時(shí)間、業(yè)務(wù)能力三個(gè)方面來(lái)看看這這214次投資、171家標(biāo)的公司的細(xì)節(jié)。

2.1從地區(qū)來(lái)看，國(guó)內(nèi)投資在數(shù)量和金額上都更高，次數(shù)是186，企業(yè)150家，公布的金額約1126.17億元。海外28次，企業(yè)21家，公布的金額約394.16億元。

其中，國(guó)內(nèi)投資以北上廣居多，排在前四的是北京、上海、廣東和浙江，分別有76、37、29和14次。由于文娛企業(yè)分布本就比游戲企業(yè)廣，所以覆蓋地區(qū)也比游戲投資多些。

海外投資則以美洲和亞洲為主，最多的是美國(guó)，8次，其次是印度、韓國(guó)和加拿大，分別有5次、4次和3次。

2.2從成立時(shí)間看，騰訊在文娛領(lǐng)域投資也以成熟公司為主。占比最高的是成立5年以上，10年以內(nèi)的，有110次，其次是10年以上的，有74次，成立2年以內(nèi)的最少，只有7次。

其中最新的公司，是2021年10月成立的影視攝制公司卡布姆，最老的是1950年成立的日本角川集團(tuán)。

2.3從核心業(yè)務(wù)能力看，騰訊所投的文娛企業(yè)主要來(lái)自8個(gè)領(lǐng)域。分別是動(dòng)漫、影視、文學(xué)、視頻、音樂(lè)、傳媒、直播、社區(qū)。

騰訊文娛投資分類及部分代表公司

數(shù)量上，影視、動(dòng)漫領(lǐng)域數(shù)量并列第一，都是39家公司，后面依次是傳媒30家、視頻15家、文學(xué)13家、音樂(lè)13家、直播7家。其余細(xì)分的，也有如廣場(chǎng)舞服務(wù)、電商、知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)、博彩（海外）等。

2.31如果細(xì)看主要領(lǐng)域，影視、動(dòng)漫多為少數(shù)控股，主要價(jià)值在于獲取IP，制作、發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品與游戲業(yè)務(wù)形成聯(lián)動(dòng)。

其中動(dòng)漫，主要投資在國(guó)內(nèi)，以動(dòng)畫、漫畫制作商為主，動(dòng)漫平臺(tái)、服務(wù)為輔。

重點(diǎn)項(xiàng)目，制作方有幕星社、繪夢(mèng)動(dòng)畫、藝畫開天、鑄夢(mèng)動(dòng)畫、玄機(jī)科技等，平臺(tái)有快看漫畫，IP運(yùn)營(yíng)有超電文化、皮皮魯總動(dòng)員、天聞角川、百漫文化等。

影視，也以國(guó)內(nèi)為主，制作和發(fā)行公司基本持平。其中明星項(xiàng)目包括韓國(guó)HB、博納影業(yè)、工夫影業(yè)、貓眼娛樂(lè)、華誼兄弟、微影時(shí)代、新麗傳媒等。

這倆大類之外，在文學(xué)、音樂(lè)、直播方面，騰訊則有更多收購(gòu)、大比例持股，在要求和其他業(yè)務(wù)有所聯(lián)動(dòng)同時(shí)，也有直接占領(lǐng)市場(chǎng)、獨(dú)立盈利目的。

其中音樂(lè)有酷我、酷狗、海洋、華納等，其中酷我、酷狗100%收購(gòu)，海洋音樂(lè)為60%。

直播和文學(xué)方面和音樂(lè)相似，主要項(xiàng)目也以收購(gòu)、大比例持股為主，目前市面上有競(jìng)爭(zhēng)力的同類公司基本都被招安。

其中知名的如斗魚、虎牙、映客、易直播，以及閱文、中文在線、云中書城、喜馬拉雅等。

此外，在騰訊似乎不那么擅長(zhǎng)的領(lǐng)域——視頻、傳媒板塊，其實(shí)也已經(jīng)有了較成熟的布局。

其中傳媒投資有30家，覆蓋電視、網(wǎng)頁(yè)、移動(dòng)、短視頻平臺(tái)、社交媒體等多個(gè)平臺(tái)，科技、生活、財(cái)經(jīng)、文娛等多個(gè)內(nèi)容領(lǐng)域。

這里值得一說(shuō)的是，騰訊早在2010年前后就開始有了連續(xù)的海外媒體投資，從2015年開始有了數(shù)次針對(duì)主要面向海外做內(nèi)容的國(guó)內(nèi)媒體、咨詢平臺(tái)的投資。

在依靠國(guó)內(nèi)媒體平臺(tái)影響自家產(chǎn)品發(fā)行、品牌形象的同時(shí)，他們也為出海做了不少準(zhǔn)備。代表案例如Reddit、Sanook、Lokal，以及國(guó)內(nèi)的財(cái)新、中國(guó)網(wǎng)絡(luò)電視臺(tái)、暢游新媒、商業(yè)人物、新世相等。

視頻方面，在自研短視頻平臺(tái)初期競(jìng)爭(zhēng)失利后，騰訊先后投資了快手、梨視頻、一刻等多家短視頻平臺(tái)，并成為B站主要股東之一。

收益：6家賠，6家賺，收益超190億元

投了這么多，布局是布了，那賺錢了沒呢？

據(jù)有飯統(tǒng)計(jì)，截止2022年9月，騰訊在文娛投資的171家公司里有22家公布了最新的估值/市值變化。其中市值/估值超過(guò)10億的有19個(gè)，超過(guò)100億元的有9個(gè)。

如果比較投時(shí)估值/市值和最新估值/市值，賠了的有6家，知乎、映客、趣頭條、虎牙、斗魚和日本角川集團(tuán)。按騰訊的持股比例計(jì)算，共賠約146.57億元。其中持股貶值最多的是知乎，約62.19億元，其次是斗魚，約44.36億元。

此外，騰訊還有6次投資有了明確的收益，總計(jì)約337.43億元。其中收益最高的是對(duì)快手的投資，收益約128億元，其次為對(duì)華納音樂(lè)的投資，收益約81.49億元。把賠的和賺的加起來(lái)，騰訊對(duì)這12家公司的投資取得的收益約為190.86億元。

以上，是騰訊在文娛領(lǐng)域投資的概況，之后幾篇我們繼續(xù)說(shuō)說(shuō)騰訊在文娛領(lǐng)域投中的明星公司，以及網(wǎng)易、字節(jié)跳動(dòng)等企業(yè)的文娛投資情況。