記者丨寧曉敏 見習(xí)生丨 屠玲

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

奧康國際（603001.SH）至今已有35歲，是鞋履民營企業(yè)中的頭部老品牌，還曾是“中國品牌價值100強(qiáng)”，然而近10年來，公司發(fā)展堪憂。

近日，奧康國際發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告公告顯示，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3.2億元到-3.8億元，同比減少1039.74%到1215.94%。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這也是奧康國際2012年A股主板上市以來，11年內(nèi)首次凈利潤虧損， 2022全年收入與上市年相比也高度相似。公司已在原地踏步10年之久。

而且，奧康國際2012年凈利潤到達(dá)巔峰5.13億元后，整體保持下滑趨勢，再無往日輝煌。

其中，奧康國際門店數(shù)量已連續(xù)近6年下降，從3148家到2508家減少640家，下滑幅度超過20%。

在此情況下，2022年前三季度，奧康國際銷售費用達(dá)7.85億元，較上年同期增加2.09億元，增速達(dá)36.23%，進(jìn)一步吞噬了公司利潤。

投資方面，奧康國際間接持股蘭亭集勢10.86%，而后者股價持續(xù)下跌，已成為“準(zhǔn)仙股”。

由此，2022年，奧康國際對持有的蘭亭集勢長期股權(quán)投資計提減值準(zhǔn)備4200萬元左右。

當(dāng)前，奧康國際已消沉近10年，收入不增反降，無論是自身經(jīng)營還是投資領(lǐng)域均無建樹，后期持續(xù)發(fā)展堪憂。

門店數(shù)量近6年減少640家

奧康國際主要從事皮鞋及皮具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、零售及分銷業(yè)務(wù)，產(chǎn)品種類主要有商務(wù)正裝鞋、商務(wù)休閑鞋等鞋類產(chǎn)品以及皮具配套產(chǎn)品，主要用于滿足消費者日益增長的鞋類及皮具產(chǎn)品的功能性和時尚性需求。

資料顯示，奧康國際實施以“奧康”品牌為主，“康龍”、“斯凱奇”及“彪馬”等品牌為輔的多品牌運(yùn)營模式，產(chǎn)品主要銷售區(qū)域為全國一二三線城市購物中心、商場、專賣店等。

然而，2022年，奧康國際業(yè)績直線下滑。

近日，奧康國際發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告公告顯示，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3.2億元到-3.8億元，與上年同期相比，將減少3.54億元到4.14億元，同比減少1039.74%到1215.94%。

同時，奧康國際預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-3.76億元到-4.36億元。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這也是奧康國際2012年A股主板上市以來，11年內(nèi)首次凈利潤虧損。

對于凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，奧康國際給了三個方面的解釋。

一是，受疫情影響公司本年收入下降，同時對經(jīng)銷商與合營商因疫情造成的影響給予一定的補(bǔ)貼。

然而，從實際情況看，奧康國際收入下降并不算嚴(yán)重，2022年前三季度公司營業(yè)收入達(dá)21.07億元，同比僅下滑1.65%。

公告中，奧康國際并未說明具體補(bǔ)貼金額，但2022年前三季度公司凈利潤虧損1.33億元，那么四季度虧損金額在2億元左右。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，2015年，奧康國際凈利潤有所回升增51.1%，達(dá)3.9億元。然而，短暫的“中興”后，公司2016年至2018年凈利潤分別為3.05億元、2.26億元和1.37億元，同比分別下滑21.79%、25.8%和39.53%。

2019年，奧康國際凈利潤更是斷崖式跌至2249.72萬元，同比驟降83.57%。此后兩年，公司凈利潤雖有提升，但均在3000萬元上下，再無往日輝煌。

公司不賺錢，門店自然陷入經(jīng)營難，奧康國際近年來門店數(shù)量大幅萎縮。

2022年三季報顯示，奧康國際國內(nèi)實體門店數(shù)量合計2508家。

而2021年年末，奧康國際國內(nèi)實體門店數(shù)量達(dá)2614家，公司半年間凈關(guān)店106家。

2020年末，奧康國際擁有門店數(shù)量達(dá)2684家，較2019年末的2907家大幅減少223家。

奧康國際門店數(shù)量下降的情況從2017年開始出現(xiàn)，2016年末至2018年末，公司門店數(shù)量分別為3148家、3086家和2989家。

這也表示，奧康國際門店數(shù)量已連續(xù)近6年下降，從3148家到2508家減少640家，下滑幅度超過20%。

一位業(yè)內(nèi)人士向鰲頭財經(jīng)表示，奧康國際提供補(bǔ)貼是迫不得已，公司在與經(jīng)銷商或者合營商簽約時，應(yīng)承諾了相應(yīng)業(yè)績對賭，在無法達(dá)到目標(biāo)時只得“賠錢”。

銷售費陡增，營收反降

奧康國際虧損的第二大原因是，公司實施品牌戰(zhàn)略升級，在廣告投放、業(yè)務(wù)宣傳、形象升級方面的投入增加較多。

2022年前三季度，奧康國際銷售費用達(dá)7.85億元，較上年同期增加2.09億元，增速達(dá)36.23%遠(yuǎn)超營收，占同期營業(yè)收入比例達(dá)37.26%，進(jìn)一步吞噬了公司利潤。

2012年，公司銷售費用僅4.03億元，而營業(yè)收入達(dá)34.55億元。

而2021年，奧康國際銷售費用增至8.64億元，營業(yè)收入僅35.19億元出現(xiàn)原地踏步，凈利潤也只有3425.07萬元。

鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2022年前三季度，奧康國際營業(yè)收入24.53億元，同比增長0.58%，全年收入與上市年相比或相似。

盈利能力不佳之下，奧康國際計劃通過賣吊牌提振業(yè)績。

2019年12月，奧康國際分別與杭州康米巴電子商務(wù)有限公司、溫州翔業(yè)電子商務(wù)有限公司簽署《商標(biāo)使用許可合同》，授權(quán)以上兩家公司在電商平臺上銷售奧康品牌的男裝、童裝和童鞋。目前，各大電商平臺上已有奧康品牌的男裝和童鞋旗艦店。

不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然通過賣吊牌另辟蹊徑，但隨著以南極電商為代表的授權(quán)業(yè)務(wù)難言樂觀的局勢越加明顯，奧康國際的賣吊牌業(yè)務(wù)能否打破其增長困境，存在一定的不確定性。

奧康國際的各期年報中，公司并未介紹品牌授權(quán)收入，但從另一面看，2020年、2021年和2022年上半年，公司線上營業(yè)收入分別為5.22億元、5.46億元和2.84億元，幾乎是在原地踏步，但毛利率分別為32.84%、34.76%和34.58%，遠(yuǎn)不及同期線下銷售毛利率41.69%、42.64%和46.06%。

對于業(yè)績虧損，奧康國際列出的第三大原因是：根據(jù)初步減值測試結(jié)果，公司對持有的蘭亭集勢長期股權(quán)投資計提減值準(zhǔn)備4200萬元左右，具體評估結(jié)果以評估機(jī)構(gòu)出具的評估報告為準(zhǔn)。蘭亭集勢（NYSE:LITB）是一家美股上市公司，2013年6月在紐交所上市，被稱為“中國跨境電商第一股”。2022年半年報顯示，奧康國際間接持股蘭亭集勢10.86%。

2013年上市后，蘭亭集勢每股股價一度達(dá)到23.38美元，而如今卻在1美元上下徘徊，成為“準(zhǔn)仙股”，市值僅1.38億美元。

奧康國際虧損之下，公司實際控制人和控股股東也“缺錢”。

2022年12月16日，奧康國際公告稱，實際控制人王振滔先生持有公司股份6055.67萬股，占公司總股本的15.10%，持有公司股份累計質(zhì)押數(shù)量（含本次）4800萬股，占其持股數(shù)量比例為79.26%。

同時，奧康國際控股股東奧康投資控股有限公司（簡稱“奧康投資”）持有公司股份1.11億股，占公司總股本的27.73%，持有公司股份累計質(zhì)押數(shù)量（含本次）6408.01萬股，占其持股數(shù)量比例為57.64%。

而且，2022年12月2日，奧康國際還公告顯示，奧康投資所持有的公司1350萬股股份被上海市奉賢區(qū)人民法院司法凍結(jié)，公司已向中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司查詢確認(rèn)，本次凍結(jié)的數(shù)量占其所持有公司股份的12.14%，占公司總股本的3.37%。