雷遞網(wǎng) 雷建平 11月17日

智能學(xué)習(xí)公司網(wǎng)易有道（NYSE:DAO）正在逐步走出“雙減”影響。根據(jù)今日有道發(fā)布財報顯示，網(wǎng)易有道2022年第三季度營收為14億（約1.97億美元），較上年同期的10.39億元增長35%，較上一季度的9.56億元增長47%。

網(wǎng)易有道今日還宣布董事會已授權(quán)建立一項不超過2000萬美元的股份回購計劃，期限為至多36個月。網(wǎng)易有道副總裁蘇鵬表示，股票回購計劃反映了管理層對公司長期前景的信心。

智能硬件營收3.6億 已逐漸完備硬件生產(chǎn)鏈條

處在轉(zhuǎn)型期的有道，正在讓自己變得越來越“硬”，目前已成為一家具備完備硬件生產(chǎn)鏈條的智能學(xué)習(xí)公司。

網(wǎng)易有道2022年第三季度智能硬件收入為3.57億，較上年同期的2.54億元增長40.1%。網(wǎng)易有道爆款產(chǎn)品有道詞典筆自2019年推出2代以來，近三年該品類凈收入增長已超10倍。

AI技術(shù)的積累及內(nèi)容資源的復(fù)用縮短了有道智能硬件的更迭周期。轉(zhuǎn)型以來，有道加速智能硬件創(chuàng)新，已陸續(xù)推出聽力寶、智能護(hù)眼燈、AI學(xué)習(xí)機(jī)Y10、有道詞典筆X5、有道詞典筆P5、AI學(xué)習(xí)機(jī)X10等多款自研新品。

報告期內(nèi)，借由有道詞典筆X5的發(fā)布，網(wǎng)易有道推出了詞典筆領(lǐng)域第一個OS，吸引了諸如喜馬拉雅、網(wǎng)易云音樂、凱叔講故事等多家優(yōu)質(zhì)內(nèi)容提供方。用戶可以在有道詞典筆上根據(jù)自身需求，自主下載學(xué)習(xí)應(yīng)用。

網(wǎng)易有道還在2022年第三季度推出首款A(yù)I學(xué)習(xí)機(jī)，這標(biāo)志著公司正式入局學(xué)習(xí)平板領(lǐng)域。有道認(rèn)為，用戶需求正在從傳統(tǒng)學(xué)習(xí)平板向智能化學(xué)習(xí)平板升級，這為具備“AI+硬件+內(nèi)容”綜合能力的科技公司打開了機(jī)會窗口。

網(wǎng)易有道2022年第三季度學(xué)習(xí)服務(wù)實(shí)現(xiàn)8.9億營收，同比增長37.2%。新服務(wù)方面，數(shù)字內(nèi)容服務(wù)銷售額超4億元，毛利率已提升至60%以上；尚處投入期的素質(zhì)課程報告期內(nèi)規(guī)?？焖僭鲩L，凈收入同比增長超200%。

報告期內(nèi)有道在考研與職教課程領(lǐng)域進(jìn)行更多投入。三季度，有道考研課程銷售額同比增長超150%。在獲客方面，有道充分利用有道詞典、中國大學(xué)慕課等自有流量優(yōu)勢，新增銷售額中來自自有流量的部分超過50%。職業(yè)教育課程銷售額同比增長超200%。

“今年以來，圍繞消費(fèi)者的學(xué)習(xí)場景，我們共計推出5款硬件新品, 包括有道詞典筆X5，AI學(xué)習(xí)機(jī)等在內(nèi)的成功表現(xiàn)使我們看到持續(xù)創(chuàng)新所帶來的回報，這使我們更具信心?！?有道CEO周楓表示 ：“ 我們的轉(zhuǎn)型已經(jīng)大體完成，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定的宏觀環(huán)境，我們?nèi)匀辉谧プ∵@樣的機(jī)遇，以實(shí)現(xiàn)公司進(jìn)階和發(fā)展的更大圖景?！?/p>

周楓在電話會議上表示，網(wǎng)易有道的快速轉(zhuǎn)型主要得益于科技基因與持續(xù)創(chuàng)新能力，它們帶動了數(shù)字內(nèi)容服務(wù)及智能硬件的快速成長。

有道Q3成本6.42億 同比增30%

網(wǎng)易有道2022年第三季成本為6.42億元，較上年同期的4.92億元增長30%。

有道Q3毛利7.6億 毛利率54.2%

網(wǎng)易有道2022年第三季度毛利為7.6億元，較上年同期的5.47億元增長39%。網(wǎng)易有道2022年第三季度毛利率為54.2%，上年同期的毛利率為52.6%，同比提升1.6個百分點(diǎn)。

有道Q3費(fèi)用9.79億 同比增27%

網(wǎng)易有道2022年第三季度費(fèi)用9.79億元，較上年同期的7.72億元增長27%。

其中，網(wǎng)易有道2022年第三季度銷售與市場費(fèi)用為7.1億元，較上年同期的5.53億元增長28.3%；研發(fā)費(fèi)用為2.13億元，較上年同期的1.64億元增長30.1%；管理費(fèi)用為5650萬元，上年同期為5560萬元。

有道Q3運(yùn)營虧損2.19億 同比收窄

網(wǎng)易有道2022年第三季度經(jīng)營虧損為2.19億元，較上年同期的運(yùn)營虧損2.26億元有所收窄；經(jīng)營虧損率為15.6%，同比收窄了6.1個百分點(diǎn)。

據(jù)介紹，經(jīng)營虧損主要源于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的早期投入，包括新上市的AI學(xué)習(xí)機(jī)和教育信息化以及部分素質(zhì)課程。

謹(jǐn)慎經(jīng)營 在實(shí)現(xiàn)盈利的同時實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長

網(wǎng)易有道CEO周楓在電話會議上表示，公司在數(shù)字內(nèi)容服務(wù)和智能硬件在收入和利潤方面都有強(qiáng)勁的增長勢頭。三季度經(jīng)營虧損主要來源于尚處于投入期的業(yè)務(wù)，主要包括：素質(zhì)課程、AI學(xué)習(xí)機(jī)和教育信息化業(yè)務(wù)。

其中，素質(zhì)課程的規(guī)?？焖俪砷L，但仍有很長的路要走。網(wǎng)易有道正在優(yōu)化產(chǎn)品和營銷策略，每個月的投資回報率都在不斷提高。圍棋課程更加成熟，其它素質(zhì)課程，如象棋、編程、科學(xué)、音樂和美術(shù)大多仍處于早期階段。我們在這個領(lǐng)域的投資正在得到回報。

AI學(xué)習(xí)機(jī)是有道的戰(zhàn)略產(chǎn)品，尚處于早期投入階段。這里的機(jī)遇在于，學(xué)習(xí)平板市場正在經(jīng)歷一次代際轉(zhuǎn)型，從基于硬件和內(nèi)容的業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约夹g(shù)為中心，基于人工智能的自適應(yīng)學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)。有道正在利用這個轉(zhuǎn)型機(jī)會，這對有道來說是一個很好的投資。

教育信息化業(yè)務(wù)板塊，有道短期將控制投入規(guī)模。有道目標(biāo)是在這個充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中，用更少資源找到更好的產(chǎn)品位置，并實(shí)現(xiàn)盈利增長。

周楓說，總而言之，有道的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出收窄至2.94億元。經(jīng)營虧損改善至2.19億元，經(jīng)營虧損率為15.6%，同比收窄了6.1個百分點(diǎn)。展望未來，公司的計劃是謹(jǐn)慎經(jīng)營，在實(shí)現(xiàn)盈利的同時實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長。

截至2022年9月30日，網(wǎng)易有道持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資等一共有9.53億元（約1.34億美元）。

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