近日，艾迪康控股有限公司（下稱“艾迪康”）在港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，艾迪康曾于2021年6月30日、2022年2月4日先后兩次遞表，均未能成行。

艾迪康在招股書中稱，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按往績記錄期間總收益計(jì)（2020年至2022年），艾迪康為中國三大獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室服務(wù)提供商之一。據(jù)介紹，艾迪康主要通過遍布全國的32個(gè)自營實(shí)驗(yàn)室組成的集成網(wǎng)絡(luò)為醫(yī)院和體檢中心提供檢驗(yàn)服務(wù)。

截至2022年12月31日，艾迪康有18個(gè)實(shí)驗(yàn)室通過ISO15189認(rèn)可。據(jù)招股書介紹，截至2022年12月31日，艾迪康的檢測組合包括4000多種醫(yī)療診斷檢測，其中包括1700多種普檢及2300多種特檢。

于往績記錄期間，艾迪康的檢測量從2020年的6010萬次增至2022年的1.65億，復(fù)合年增長率為65.6%。艾迪康在招股書中表示，作為一家ICL服務(wù)提供商，該公司致力為患者及公眾提供高質(zhì)量的檢驗(yàn)服務(wù)，并成為醫(yī)療專業(yè)人士及公眾值得信賴與可靠的合作伙伴。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，由2017年的人民幣147億元增至2021年的223億元，復(fù)合年增長率為10.9%，預(yù)計(jì)將于2026年達(dá)到513億元，復(fù)合年增長率為18.2%。此外，與其他發(fā)達(dá)國家相比，中國ICL市場仍處于起步階段。

例如，于2021年，按ICL檢測市場規(guī)模占臨床檢測市場總規(guī)模的百分比計(jì)，中國ICL滲透率約為6%，遠(yuǎn)低于日本的60%、德國的44%及美國的35%。中國在每位患者的臨床檢測支出方面亦較為落后，于2021年為美國臨床檢測支出的六分之一。

2020年、2021年和2022年，艾迪康的總收入分別約為27.42億元、30.80億元和48.61億元，復(fù)合年增長率為33.1%；凈利潤分別約為2.89億元、3.22億元和6.85億元，復(fù)合年增長率為53.8%。

在非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量下，艾迪康2020年、2021年和2022年的經(jīng)調(diào)整EBITDA分別約為5.68億元、6.99億元和9.99億元，復(fù)合年增長率為32.6%；經(jīng)調(diào)整純利約分別為3.67億元、4.51億元和6.00億元，復(fù)合年增長率為27.8%。

按收入結(jié)構(gòu)來看，艾迪康的收入主要來自醫(yī)療診斷檢驗(yàn)服務(wù)、醫(yī)療產(chǎn)品銷售，其中醫(yī)療診斷檢驗(yàn)服務(wù)的貢獻(xiàn)占比均超過九成。報(bào)告期內(nèi)，艾迪康的醫(yī)療診斷檢驗(yàn)服務(wù)收入分別為25.13億元、31.45億元和44.01億元，占比分別為91.7%、93.1%和90.5%。

據(jù)介紹，艾迪康的客戶主要包括公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)、民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)包括醫(yī)院及診所、體檢中心。報(bào)告期內(nèi)，艾迪康來自民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)的收入分別為8.99億元、11.99億元和14.04億元，占比分別為32.8%、35.5%和28.8%。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，艾迪康曾多次派付股息，并在IPO前突擊分紅。招股書顯示，艾迪康于2021年6月23日宣派6990萬元的股息，將用內(nèi)部現(xiàn)金資源支付。2022年5月18日，艾迪康再次宣派股息8.65億元，并于2022年年底前完成派付。

這意味著，艾迪康的多數(shù)利潤均已被瓜分。相比之下，艾迪康2020年至2021年的凈利潤分別約為2.89億元、3.22億元和6.85億元，合計(jì)約為12.97億元；經(jīng)調(diào)整純利約分別為3.67億元、4.51億元和6.00億元，合計(jì)約為14.18億元。

在本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，凱雷集團(tuán)（NSDAQ:CG）為艾迪康的控股股東，其通過Pearl Group Limited持股39.87%。另外，艾迪康創(chuàng)始人林繼迅、林鋒則通過Corelink、Mega Stream合計(jì)持股24.9%，二人為兄弟關(guān)系。

目前，林繼迅、林鋒均未在艾迪康擔(dān)任管理職務(wù)，僅林繼迅任非執(zhí)行董事。根據(jù)招股書，凱雷亞洲併購基金董事總經(jīng)理?xiàng)盍枞伟峡抵飨娣菆?zhí)行董事，凱雷投資集團(tuán)亞洲高級(jí)顧問任艾迪康執(zhí)行董事，高嵩為執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。

據(jù)招股書介紹，凱雷集團(tuán)旗下基金Pearl Group Limited于2018年10月投資艾迪康并成為后者的控股股東。于2018年10月Pearl Group Limited投資后，艾迪康的兩位合伙創(chuàng)始人并未在該集團(tuán)中擔(dān)任任何管理或行政職位。

IPO前，艾迪康的員工獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃Ingenuity Capital Holdings、 Proteus Capital Holdings分別持股7.47%、1.91%。同時(shí)，中投公司旗下Beijing Freesia Management持股4.07%，馬來西亞主權(quán)財(cái)富基金Pantai Juara Investments持股3.82%。

此外，貝萊德基金、奧博資本等也是艾迪康的股東。