2020年以來，在新發(fā)基金數(shù)量創(chuàng)新高的同時(shí)，發(fā)行失敗和遭遇清盤的基金也逐漸增多。截至11月18日，今年以來發(fā)行失敗的基金數(shù)量達(dá)21只，超過2019年全年的數(shù)量20只。其中，有10只是純債基金，占比接近50%。與此同時(shí)，今年以來共有2,000余只基金大方分紅，合計(jì)金額1,444億元，相比去年同期968億元的分紅水平大幅增長(zhǎng)。此外，多只績(jī)優(yōu)基金“閉門謝客”，紛紛公告實(shí)施大額限購或暫停申購舉措。

在此情形下，11月16日，華安基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華安基金”）新發(fā)行了一只混合-FOF型基金；18日，創(chuàng)金合信基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)金合信基金”）推出了一只股票型基金。而紅塔紅土基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紅塔紅土”）則在19日發(fā)售了一只定開債券型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目雛形“初現(xiàn)”，有望明年初正式落地

近期多家A股上市公司發(fā)布公告，擬開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）申報(bào)發(fā)行工作。從目前已公開信息來看，申報(bào)項(xiàng)目的底層資產(chǎn)既覆蓋了公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、交通能源、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等傳統(tǒng)領(lǐng)域，也涉及數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

據(jù)了解，目前首批REITs試點(diǎn)項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)，包括申報(bào)、評(píng)審、答辯等流程也逐步開啟，有望明年初正式落地。業(yè)內(nèi)人士表示，未來基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs一方面將助推我國基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展，另一方面也將填補(bǔ)當(dāng)前大類金融產(chǎn)品的空白，拓寬社會(huì)資本的投資渠道。

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2、年內(nèi)21只基金發(fā)行失敗創(chuàng)“新高”，純債基占比近一半發(fā)行遇冷

2020年以來，在新發(fā)基金數(shù)量創(chuàng)新高的同時(shí)，發(fā)行失敗和遭遇清盤的基金也逐漸增多，截至目前數(shù)量已超過了2019年全年。分析人士指出，在基金市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容背景下，實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)品的有序進(jìn)退，是提升發(fā)展質(zhì)量的必然要求?；鸸救孕杈劢棺陨聿町惢瘍?yōu)勢(shì)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，今年以來發(fā)行失敗的基金數(shù)量達(dá)21只，超過2019年全年的數(shù)量20只。具體看，21只發(fā)行失敗的基金中有10只是純債基金，占比接近50%；此外，還有4只靈活配置型基金、3只被動(dòng)指數(shù)基金、2只偏債混合基金、1只偏股混合基金和1只普通股票基金。

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3、公募分級(jí)基金整改“提速”，現(xiàn)余86只分級(jí)基金待整改

按照資管新規(guī)的要求，公募基金不得分級(jí)，現(xiàn)有分級(jí)基金必須在2020年底前完成轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，距離年底還有一個(gè)多月的時(shí)間，分級(jí)基金整改也進(jìn)一步提速。11月18日，包括富國中證國有企業(yè)改革指數(shù)分級(jí)、國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)分級(jí)、申萬菱信深證成指分級(jí)在內(nèi)的40余只分級(jí)基金發(fā)布修訂后的基金合同或發(fā)布關(guān)于修訂基金合同的公告。內(nèi)容主要涉及分級(jí)基金A/B類份額終止運(yùn)作及相關(guān)折算方案等。

從已完成轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品來看，分級(jí)基金整改的方式包括兩種，一種是清盤，一種是轉(zhuǎn)型。大部分分級(jí)基金會(huì)選擇轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)成LOF基金或者指數(shù)基金，對(duì)于選擇轉(zhuǎn)型的分級(jí)基金而言，則會(huì)將A/B份額按照基金份額參考凈值統(tǒng)一轉(zhuǎn)換為母份額；而少數(shù)規(guī)模較小的會(huì)選擇清盤。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，仍有86只分級(jí)基金（A/B份額合并計(jì)算）有待整改，三季報(bào)顯示其基金資產(chǎn)總值合計(jì)約為1,564.75億元。

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4、多只明星產(chǎn)品“閉門謝客”，業(yè)內(nèi)人士建議不宜隨意限購

近日，多只績(jī)優(yōu)基金“閉門謝客”，紛紛公告實(shí)施大額限購或暫停申購舉措。多位行業(yè)人士分析，績(jī)優(yōu)基金限購可能涉及政策要求，基金投資限制，保業(yè)績(jī)排名，以及為“新基金”發(fā)行讓路等種種考慮，但部分人士建議，不宜隨意限購，基金限購應(yīng)形成制度化規(guī)范，并給予投資者合理預(yù)期。

具體來看，11月18日，由明星基金經(jīng)理謝治宇管理的興全合宜發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人利益，該基金自11月18日起暫停接受1萬元以上申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)，A類份額和C類份額分別判斷。同期，正處于開放期的東方紅睿璽三年定開混合也實(shí)施大額申購限制。天弘策略精選、華商潤(rùn)豐靈活配置混合、安信新目標(biāo)，以及處于分級(jí)基金整改期的興全合潤(rùn)分級(jí)混合等多只績(jī)優(yōu)基金也實(shí)施大額限購，單個(gè)基金賬戶單日限購1萬元到100萬元不等，部分基金發(fā)布了暫停申購的公告。

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5、超2,000只基金大方分紅，“禮包”合計(jì)金額1,444億元

又到基金“分紅季”，部分基金開啟大手筆分紅模式。截至11月18日，今年以來共有2,000余只基金大方分紅，合計(jì)金額1,444億元，相比去年同期968億元的分紅水平大幅增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，受益于股債市場(chǎng)較好行情，今年基金賺錢效應(yīng)明顯，年內(nèi)分紅金額也較同期大幅增加。其中，債券型基金和績(jī)優(yōu)權(quán)益基金分紅力度最大。

從分紅總金額看，數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，憑借32.4億元分紅，興全輕資產(chǎn)位列年內(nèi)分紅“土豪榜”榜首。此外，中歐時(shí)代先鋒A、中銀瑞福浮動(dòng)凈值型貨幣C的分紅總額分別達(dá)到27.15億元、22.78億元，分別位列第二、第三。興全趨勢(shì)投資、華夏回報(bào)的分紅總額分別達(dá)到21.75億元、16.34億元，排名均居于前五。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、70億并購項(xiàng)目過會(huì)后突然“終止”，招商蛇口新獲批類REITs發(fā)行引關(guān)注

11月16日，招商蛇口突如其來的一則公告，宣告了招商蛇口一則高達(dá)70億元標(biāo)的資本運(yùn)作的流產(chǎn)。公告表示，“基于目前宏觀環(huán)境變化等原因，同意公司終止以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券的方式向深圳市投資控股有限公司購買其持有的深圳市南油（集團(tuán)）有限公司24%股權(quán)事項(xiàng)，與深投控簽署本次交易終止協(xié)議，并向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件”。

值得一提的是，上述資產(chǎn)收購方案已于9月23日獲得證監(jiān)會(huì)并購重組委無條件通過。與此同時(shí)，招商蛇口另一項(xiàng)剛剛獲批、總額為41.5億元的類REITs項(xiàng)目的發(fā)行，也引發(fā)了市場(chǎng)人士的關(guān)注。據(jù)了解，該債券類別為ABS，擬發(fā)行金額41.5億元，發(fā)行人為招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司。

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2、嘉實(shí)動(dòng)力先鋒“一日售罄”，渠道資源成為新基募集主要資金來源

來自渠道的消息稱，11月18日上午9點(diǎn)半，嘉實(shí)動(dòng)力先鋒募集規(guī)模達(dá)到58億元；兩個(gè)小時(shí)后，認(rèn)購規(guī)模達(dá)到112億元，超過80億元募集規(guī)模上限；截至昨天下午5點(diǎn)，認(rèn)購規(guī)模約為190億元。

渠道人士還透露，嘉實(shí)動(dòng)力先鋒在民生銀行托管和主代銷，目前僅民生銀行一個(gè)渠道的銷售規(guī)模就達(dá)到158億元。新基金發(fā)行期間，主代銷行利用渠道資源集中發(fā)力，成為新基金募集的主要資金來源，這種現(xiàn)象或越來越普遍。該基金原定發(fā)售期為11月18日至11月24日。截至11月19日上午6點(diǎn)57分，嘉實(shí)基金官網(wǎng)已經(jīng)發(fā)布嘉實(shí)動(dòng)力先鋒基金提前結(jié)束募集的公告，將按募集規(guī)模上限80億采取末日比例確認(rèn)的方式，實(shí)現(xiàn)募集規(guī)模的有效控制。

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3、百億元級(jí)私募業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，凱豐投資和永安國富收益止步前40名

今年以來，百億元級(jí)私募陣營(yíng)擴(kuò)容明顯，但業(yè)績(jī)分化也較為嚴(yán)重。近日，數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)62家百億元級(jí)私募所展現(xiàn)的業(yè)績(jī)也不盡相同，首尾相差超過了95%，其中，36家百億元級(jí)私募年內(nèi)收益率超過了20%；凱豐投資和永安國富等部分私募年內(nèi)收益表現(xiàn)不佳，止步于前40名。

多位私募人士表示，基于投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)管控等因素，私募在不同板塊的側(cè)重會(huì)導(dǎo)致整體業(yè)績(jī)不同，同時(shí)，倉位的高低和股票組合的選擇等，也是決定業(yè)績(jī)高低的重要因素。

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4、ESG投資領(lǐng)域再獲佳績(jī)，博時(shí)基金獲聯(lián)合國PRI首批最高評(píng)價(jià)“A+”

近日，聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織(UN PRI)發(fā)布2020年度簽署方評(píng)估報(bào)告，博時(shí)基金在ESG投資領(lǐng)域再獲佳績(jī)。鑒于博時(shí)基金在ESG發(fā)展戰(zhàn)略所作出的貢獻(xiàn)，其在衡量公司整體ESG管理水平的“戰(zhàn)略與治理”模塊，獲得了首批最高評(píng)價(jià)“A+”評(píng)定，這代表博時(shí)基金在ESG投資整體制度建設(shè)方面的工作獲得了國際權(quán)威組織的認(rèn)可。

據(jù)悉，PRI報(bào)告按照四個(gè)模塊進(jìn)行評(píng)分，分別是“戰(zhàn)略與治理”“上市股權(quán)投資（股票）”“固定收益”及“積極所有權(quán)”模塊。今年在“戰(zhàn)略與治理”模塊獲得A+評(píng)定的國內(nèi)公募基金公司僅有3家。在其他細(xì)分模塊上，博時(shí)基金也取得了不俗的成績(jī)，其中“股票投資”及“固定收益”兩個(gè)模塊均獲得“A”評(píng)級(jí)。

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5、開源證券旗下基金投資影視，首次觸“電”收益匪淺

開源思創(chuàng)成立于2015年8月份，注冊(cè)資本2.5億元，由開源證券全資設(shè)立，影視領(lǐng)域?yàn)橹饕顿Y方向之一，參股的18家公司當(dāng)中，含有“影業(yè)”二字的就有7家。

《哥斯拉2：怪獸之王》、《囧媽》、《如果歲月可回頭》……上述這三部影視作品背后，都有陜西本土券商開源證券旗下的私募股權(quán)投資基金開源思創(chuàng)的影子。開源思創(chuàng)投資的上述影視作品的知名度和收益均為上乘，其中《哥斯拉2：怪獸之王》的票房達(dá)到9.4億元，排在當(dāng)年“2019年內(nèi)地電影票房總排行榜”第19位。

這也意味著，開源證券的這支基金投資收益匪淺。而據(jù)了解，這也是開源證券首次觸“電”。此外，目前開源證券旗下還有兩只影視私募股權(quán)基金在運(yùn)作，而今年預(yù)計(jì)還將再發(fā)行一期，投資《誤殺2》和春節(jié)檔的《你好李煥英》。而此前《誤殺1》的票房突破了13億元。

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三、新基金發(fā)行

1、紅塔紅土陳紀(jì)靖定開債基發(fā)售，投研經(jīng)驗(yàn)豐富首尾回報(bào)率卻相差逾60%

11月19日，紅塔紅土新發(fā)行一只定開債券型基金，為紅塔紅土盛興39個(gè)月定期開放債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“紅塔紅土盛興39個(gè)月定開債A”），基金經(jīng)理為陳紀(jì)靖。

紅塔紅土盛興39個(gè)月定開債A以“投資于剩余期限(或回售期限)不超過基金剩余封閉期的固定收益類工具，力求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為主要投資于債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級(jí)債券、政府機(jī)構(gòu)債、地方政府債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

陳紀(jì)靖，2018年10月加入紅塔紅土；現(xiàn)任職于紅塔紅土投資部，擔(dān)任紅塔紅土瑞祥純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。此前，陳紀(jì)靖曾就職于上海長(zhǎng)量基金銷售投資顧問有限公司、上海茂典資產(chǎn)管理有限公司、上海贊庚投資集團(tuán)有限公司、深圳嘉石大巖資本管理有限公司，歷任債券研究員、信評(píng)研究員、投資經(jīng)理、固定收益部經(jīng)理，有多年債券投研方面的工作經(jīng)驗(yàn)，在市場(chǎng)宏觀分析、套利交易方面有較豐富的研究與實(shí)踐成果，擅長(zhǎng)定量與定性結(jié)合方式構(gòu)造投資模型、大類資產(chǎn)配置，在債券投資研究方面有多年的工作經(jīng)驗(yàn)。

自2020年11月16日，陳紀(jì)靖開始管理紅塔紅土盛興39個(gè)月定開債A。截至11月20日，陳紀(jì)靖現(xiàn)手上管理的基金共4只，分別為紅塔紅土盛興39個(gè)月定開債A；紅塔紅土盛世普益混合發(fā)起式，任職回報(bào)率為60.85%；紅塔紅土穩(wěn)健回報(bào)A，任職回報(bào)率為24.51%；紅塔紅土瑞祥純債A，任職回報(bào)率為0.43%。可見，截至11月20日，投研經(jīng)驗(yàn)豐富的陳紀(jì)靖，現(xiàn)最高業(yè)績(jī)回報(bào)率與最低業(yè)績(jī)回報(bào)率卻相差60.42%。

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2、創(chuàng)金合信基金推出新股基，“股指基達(dá)人”董梁最高任職回報(bào)率達(dá)72.63%

11月18日，創(chuàng)金合信基金新推出了一只股票型基金，為創(chuàng)金合信港股通量化股票型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)金合信港股通量化股票A”），董梁擔(dān)任基金經(jīng)理。

創(chuàng)金合信港股通量化股票A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具(含同業(yè)存單)、金融衍生品(包括股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

董梁，2017年9月加入創(chuàng)金合信基金，擔(dān)任首席量化投資官，量化指數(shù)與國際部總監(jiān)，創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式證券投資基金、創(chuàng)金合信量化多因子股票型證券投資基金等基金經(jīng)理；曾任創(chuàng)金合信春來回報(bào)一年期定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金、創(chuàng)金合信價(jià)值紅利靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。在加入創(chuàng)金合信基金前，董梁曾任職于美國巴克萊環(huán)球投資者(Barclays Global Investors)、瑞士信貸(Credit-Suisse)、信達(dá)國際、華安基金管理有限公司、香港啟智資產(chǎn)管理有限公司(Zentific Investment Management)。

自2020年11月13日，董梁開始管理創(chuàng)金合信港股通量化股票A。截至11月20日，董梁現(xiàn)手上管理的基金多達(dá)9只。

其中，股票型基金共4只，分別為創(chuàng)金合信港股通量化股票A；創(chuàng)金同順創(chuàng)業(yè)板精選股票A，任職回報(bào)率為-2.1%；創(chuàng)金上證超大盤量化A，任職回報(bào)率為14.2%；創(chuàng)金合信量化多因子股票A，任職回報(bào)率為46.6%?；旌闲突鸸?只，分別為創(chuàng)金合信量化發(fā)現(xiàn)混合A，任職回報(bào)率為55.35%；創(chuàng)金合信量化核心混合A，任職回報(bào)率為50.52%。股票指數(shù)型基金共3只，分別為創(chuàng)金合信中證500指數(shù)增強(qiáng)A，任職回報(bào)率為43.72%；創(chuàng)金合信中證1000指數(shù)增強(qiáng)A，任職回報(bào)率為43.54%；創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A，任職回報(bào)率為74.48%?？梢?，董梁管理股票指數(shù)型基金的業(yè)績(jī)較突出，其管理創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A至今已2年又2天，任職回報(bào)率為現(xiàn)管理的基金中最高。

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3、華安基金新發(fā)混合-FOF，任職未滿兩年何移直楊志遠(yuǎn)迎第三只合作基

11月16日，華安基金新發(fā)售了一只混合-FOF型基金，為華安平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)（以下簡(jiǎn)稱“華安平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)”），基金經(jīng)理為何移直和楊志遠(yuǎn)。

華安平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)以“在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益，為基金份額持有人創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金(包括QDII基金、香港互認(rèn)基金及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的基金)、股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具。

何移直，2010年9月加入華安基金，歷任華安基金企業(yè)發(fā)展部高級(jí)總監(jiān)、風(fēng)險(xiǎn)管理部高級(jí)總監(jiān)、華安(香港)資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行董事及持牌負(fù)責(zé)人(RO)、專戶量化部投資經(jīng)理、專戶投資決策委員會(huì)委員。加入華安基金前，何移直曾任光彩事業(yè)投資管理集團(tuán)投資主管、荷蘭APX交易所集團(tuán)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)分析師、荷蘭Nidera交易集團(tuán)高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)分析師、金思維投資咨詢(上海)有限公司運(yùn)營(yíng)總裁。

楊志遠(yuǎn)，2016年加入華安基金，現(xiàn)任基金組合投資部基金經(jīng)理、全球資產(chǎn)配置投資決策委員會(huì)委員。此前，楊志遠(yuǎn)歷任中銀基金管理有限公司產(chǎn)品研發(fā)部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理、東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司產(chǎn)品研發(fā)部產(chǎn)品經(jīng)理、上海證券有限責(zé)任公司創(chuàng)新與發(fā)展部基金評(píng)價(jià)與研究中心分析師。

自2020年11月5日，何移直和楊志遠(yuǎn)開始管理華安平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)。截至11月19日，何移直和楊志遠(yuǎn)現(xiàn)手上共同管理的基金共3只，分別為華安平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)；華安穩(wěn)健養(yǎng)老一年(FOF)，任職回報(bào)率為8.11%；華安養(yǎng)老2030三年(FOF)，任職回報(bào)率為19.91%。其中，何移直和楊志遠(yuǎn)管理華安養(yǎng)老2030三年(FOF)至今已1年又209天，任職時(shí)長(zhǎng)和回報(bào)率為現(xiàn)管理的基金中最高。