蘇寧內(nèi)部理財(cái)暴雷，員工稱涉嫌自融，會(huì)重蹈海航P2P悲劇嗎？
作者 | 開甲 來源 | 開甲財(cái)經(jīng)
近日，蘇寧內(nèi)部員工理財(cái)產(chǎn)品暴雷一事鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。開甲財(cái)經(jīng)從蘇寧內(nèi)部員工處了解到，暴雷理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際為蘇寧“內(nèi)部融資”，底層資產(chǎn)不透明，資金流向不明，因此被員工質(zhì)疑涉嫌自融和假標(biāo)；更嚴(yán)峻的是，這些內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品面向蘇寧20多萬名員工銷售，涉眾規(guī)模龐大。輿情發(fā)酵后，雖然蘇寧金融迅速兌付了部分逾期用戶，但考慮到深陷債務(wù)危機(jī)的蘇寧集團(tuán)，蘇寧內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品逾期可能剛剛開始，后續(xù)到期的理財(cái)產(chǎn)品是否能兌付恐怕要打一個(gè)問號。
“內(nèi)部理財(cái)”或涉嫌自融
蘇寧內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品突然暴雷讓不少蘇寧員工叫苦不迭。有投資人告訴開甲財(cái)經(jīng)，他2020年3月份投資的蘇寧“蘇享17號”理財(cái)產(chǎn)品，本應(yīng)在今年3月中旬到期，但截至到期日，蘇寧金融未能如期償還本息，事實(shí)上構(gòu)成逾期。
該投資人告訴開甲財(cái)經(jīng)，此次逾期的理財(cái)產(chǎn)品屬于蘇寧金融APP上的“內(nèi)部理財(cái)板塊”，僅對蘇寧20多萬員工開放，外部投資者看不到。
“內(nèi)部理財(cái)”產(chǎn)品分兩類，一個(gè)就是“蘇享×號”固定收益理財(cái)，1年期，5000元起投的收益率為7%，10萬元起投的收益率7.2%，30萬元起投的收益率7.5%；另一個(gè)產(chǎn)品是“變現(xiàn)通”，想提前變現(xiàn)的員工可以自行轉(zhuǎn)讓，100元起投，有點(diǎn)類似于以前P2P平臺(tái)的債轉(zhuǎn)板塊。
該投資人稱，3月份以前，這些“內(nèi)部理財(cái)”產(chǎn)品尚未出現(xiàn)兌付問題。但他和同事都注意到，“變現(xiàn)通”板塊的債轉(zhuǎn)猛增，尤其是去年底蘇寧企業(yè)債危機(jī)之后，不少蘇寧員工開始以高利率“貼錢”轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品，不過出手購買的并不多。直到3月中旬，很多蘇寧員工突然發(fā)現(xiàn)，“蘇享”系列理財(cái)產(chǎn)品到期后沒有兌付。詢問蘇寧金融客服后，公司給出的方案是延期半年兌付，作為補(bǔ)償，利率上浮1%。
但心急如焚的投資人并不愿意延遲，而是希望立刻拿到本金和利息。很狗血的是，就在部分蘇寧員工在社交媒體上吐槽公司無力兌付內(nèi)部集資的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，蘇寧金融已經(jīng)火速刪除了APP內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品購買合同。
有投資人告訴開甲財(cái)經(jīng)，實(shí)際上，就算不刪除合同，員工也看不到任何有價(jià)值的內(nèi)容。他們當(dāng)初看到的理財(cái)產(chǎn)品合同顯示，底層資產(chǎn)均來自蘇寧，都是所謂的“應(yīng)收賬款”，但奇怪的是，借款人都被打碼掩蓋，沒人知道真正的借款人是誰。
該投資人稱，底層資產(chǎn)不透明，資金流向不明，到底是不是真實(shí)資產(chǎn)很難說，極有可能像P2P平臺(tái)一樣，是假標(biāo)融資，平臺(tái)通過資金池進(jìn)行非法集資。他們當(dāng)初之所以投資，無非是看中東家蘇寧的背景，以為不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，哪里料到還是踩了雷。
根據(jù)該投資人的說法，蘇寧內(nèi)部理財(cái)?shù)囊?guī)模相當(dāng)大。他自己投資了10萬元，身邊的不少同事少則三五萬元，多則二三十萬。保守估計(jì)，蘇寧內(nèi)部50%的員工投資了這些理財(cái)產(chǎn)品，人均5萬元的話，則至少涉及資金幾十億。從目前各渠道投資人的描述看，實(shí)際規(guī)模可能更大。
在黑貓投訴上，有一名投資人于2020年3月13日購買了30萬元蘇寧金融“蘇享17號”理財(cái)產(chǎn)品，按合同于2021年3月19日為最后還款日，但到期后蘇寧金融未兌付。隨后，該投資人接到蘇寧金融客服電話，稱該產(chǎn)品延期6個(gè)月兌付，實(shí)際上構(gòu)成逾期。
資金到底去了哪里？
理財(cái)產(chǎn)品暴雷事件發(fā)酵后，蘇寧金融告訴媒體， (“蘇享”系列產(chǎn)品)和蘇寧金融無關(guān)，此為員工共享計(jì)劃，是集團(tuán)工會(huì)組織、員工自愿參加的，現(xiàn)在集團(tuán)也在積極清退中。
對于這一說法，上述投資人反問說，跟蘇寧金融無關(guān)的話，為何只能在蘇寧金融APP里購買呢？
而且，如果真如蘇寧金融所說，這些內(nèi)部理財(cái)是集團(tuán)所為，與自己毫無關(guān)系，那蘇寧金融作為產(chǎn)品銷售平臺(tái)，也有不可推卸的責(zé)任。這些產(chǎn)品是否有真實(shí)底層資產(chǎn)以及真實(shí)借款人？是否涉及非法集資？蘇寧金融在上線前是否做過基本的審核？
2018年4月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)的“29號文”（《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》）規(guī)定， “依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。”
“未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行銷售各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品（包括但不限于“定向委托計(jì)劃”“定向融資計(jì)劃”“理財(cái)計(jì)劃”“資產(chǎn)管理計(jì)劃”“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”）等方式公開募集資金的行為，應(yīng)當(dāng)明確為非法金融活動(dòng)，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等?！?/strong>
蘇寧金融APP雖然面向?qū)μK寧集團(tuán)內(nèi)部員工銷售固定收益理財(cái)產(chǎn)品，但目標(biāo)人數(shù)達(dá)20多萬，應(yīng)當(dāng)被視為“準(zhǔn)公開”募集資金，顯然是非法的。
為何在“29號文”下發(fā)2年之后，蘇寧集團(tuán)及蘇寧金融還敢于大規(guī)模違規(guī)募集資金呢？
這可能與蘇寧集團(tuán)日益緊張的資金鏈有關(guān)。
2020年12月10日，張近東父子將持有的蘇寧控股的所有股權(quán)質(zhì)押給了淘寶，正式引爆了蘇寧集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)。
2021年2月底，蘇寧集團(tuán)將旗下最核心資產(chǎn)蘇寧易購（002024.SZ）23%的股權(quán)以148.17億元的價(jià)格賣給了深圳國資委旗下公司。
3月初，有媒體報(bào)道稱，蘇寧可能將家樂福中國股權(quán)轉(zhuǎn)讓給青島國資委。但該消息遭蘇寧官方否認(rèn)。2019年6月，蘇寧易購斥資48億元收購了家樂福中國80%股份。
實(shí)際上，過去幾年，蘇寧一直在變賣各種資產(chǎn)，應(yīng)對日益嚴(yán)重的債務(wù)壓力。2017年和2018年，蘇寧易購?fù)ㄟ^出售阿里巴巴股份回收182億元現(xiàn)金；2019年，蘇寧易購合理出售了近200億元資產(chǎn)，其中蘇寧金服通過增資擴(kuò)股募資百億，為公司實(shí)現(xiàn)投資收益158億元。
蘇寧集團(tuán)的負(fù)債有多少呢？據(jù)財(cái)新報(bào)道，公開渠道中，蘇寧存續(xù)公司債達(dá)400億元。其中，蘇寧電器集團(tuán)今年到期及回售的公司債券本金約105億元，“集中兌付壓力較大”。蘇寧易購存續(xù)的公司債及中票本金合計(jì)為58.59億元，其中今年到期及回售的本金為53.59億元。
當(dāng)然，這僅僅是公開債務(wù)。如果上述內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品資金最后流向了蘇寧集團(tuán)，那么，目前的兌付危機(jī)就很容易理解了。
會(huì)步海航聚寶匯后塵嗎？
2018年初，海航旗下聚寶匯的內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品“員工寶”出現(xiàn)大規(guī)模逾期，讓大量海航員工套牢。事發(fā)后，海航集團(tuán)告訴員工，該產(chǎn)品延期一年兌付。迄今為止，投資“員工寶”的海航員工都沒拿回本金。
根據(jù)媒體報(bào)道，逾期產(chǎn)品的很多借款方都是殼公司，融資的錢經(jīng)過多番倒騰后最后匯集到海航資本賬戶，供海航集團(tuán)使用。相比之下，目前蘇寧內(nèi)部理財(cái)產(chǎn)品的借款人都隱藏起來，最終資金流向顯然更為可疑。
依托海航集團(tuán)，聚寶匯早在2016年估值就已經(jīng)接近300億元，也曾被無數(shù)投資人認(rèn)為“安全可靠”。但是，大廈將傾之時(shí)，沒有誰是可靠的，大企業(yè)的自融行為因其規(guī)模帶來的后果更加可怕。
蘇寧金融同樣是一家規(guī)模龐大、業(yè)務(wù)繁多的互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司，其旗下業(yè)務(wù)涵蓋支付、投資理財(cái)、消費(fèi)貸款、商業(yè)保理、融資租賃、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，并持有第三方支付、融資租賃、商業(yè)保理、保險(xiǎn)銷售、小貸等牌照。2019年C輪融資后，蘇寧金融估值達(dá)到560億元人民幣。
蘇寧金融與蘇寧集團(tuán)的關(guān)系，就像當(dāng)初的聚寶匯相之與海航。當(dāng)下的蘇寧集團(tuán)也很像當(dāng)初剛剛陷入困境的海航集團(tuán)。一開始，針對部分逾期用戶，海航也是采取了安撫和部分兌付的辦法平息危機(jī)，但隨著資金鏈壓力越來越大，逾期不斷增加，最終資金池崩塌。
蘇寧是否能解決此次債務(wù)危機(jī)，可以觀察的一個(gè)指標(biāo)就是后續(xù)是否能順利兌付內(nèi)部員工理財(cái)產(chǎn)品；如果內(nèi)部問題都無法化解，則未來很可能步海航聚寶匯后塵。
