針對未來，微盟也定下了提升大客占比、升級全鏈運(yùn)營能力、構(gòu)建開放的生態(tài)、拓展云服務(wù)品類、加快國際化布局的五大方向，助力商家生意增長，擴(kuò)大數(shù)字商業(yè)市場領(lǐng)先優(yōu)勢。

作者丨汗青

來源丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

2020年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了哪些新變化？

企業(yè)的數(shù)字化升級要數(shù)其中之一。去年受疫情影響，餐飲、零售、影院等線下業(yè)態(tài)受到影響，進(jìn)行數(shù)字化升級，從線上獲取更多可能性成為諸多企業(yè)的訴求。

SaaS數(shù)字化服務(wù)商也迎來全新的發(fā)展機(jī)遇，近日，港股“新經(jīng)濟(jì)SaaS第一股”微盟集團(tuán)（2013.HK）交出了一份足以在陽光下審視的年報，數(shù)字化帶來的增長紅利在這份年報中一覽無遺。

財報顯示，微盟集團(tuán)2020年微盟集團(tuán)總收入20.64億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤則為1.08億元，微盟也成為了行業(yè)內(nèi)首家連續(xù)三年實現(xiàn)經(jīng)營性盈利的企業(yè)。

有人說，崛起于微信的微盟登上了一艘大船，現(xiàn)如今，微盟又踏上了企業(yè)數(shù)字化升級的風(fēng)口。后疫情時代，踏在浪尖上的微盟又將駛向何處。

數(shù)字商業(yè)、數(shù)字媒介雙輪驅(qū)動

微盟連續(xù)三年盈利

微盟的底氣更足了，這種底氣在外部源于資本的看好。今年年初，SaaS概念迎來大爆發(fā)，微盟集團(tuán)股價在一個月內(nèi)幾乎出現(xiàn)翻倍，2020年，微盟集團(tuán)先后被納入MSCI中國小型股指數(shù)、恒生科技指數(shù)，今年2月份，微盟又被正式納入MSCI中國全流通指數(shù)，摩根大通、貝萊德、瑞士信貸等機(jī)構(gòu)也在近期紛紛增持微盟集團(tuán)。

從長期來看，資本的青睞不難理解，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展至今，公域流量逐漸見頂，私域流量成為企業(yè)發(fā)展的下一個增長點(diǎn)，去中心化的私域也將是萬千企業(yè)數(shù)字化升級的主要方向。

數(shù)據(jù)顯示，去年的新冠疫情盡管影響了宏觀經(jīng)濟(jì)的增速，但線下轉(zhuǎn)線上的需求反而助推了SaaS企業(yè)的發(fā)展，預(yù)計到2022年，SaaS市場規(guī)模將突破千億元。

千億市場中，早已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的微盟內(nèi)在的底氣則是不斷優(yōu)化的營收結(jié)構(gòu)和日漸向好的財務(wù)狀況。財報顯示，2020年，微盟集團(tuán)經(jīng)調(diào)整總收入逆勢增長43.7%至20.64億元人民幣創(chuàng)歷史新高；盈利方面，2020年微盟集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITDA大幅增長78.3%至2.99億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)1.08億元人民幣，同比增長39.1%，連續(xù)第三年實現(xiàn)經(jīng)營性盈利。

“微盟盈利能力的大幅提升除了外部環(huán)境變化所帶來的紅利，更關(guān)鍵的在于微盟自身對營收結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，以適應(yīng)當(dāng)今環(huán)境。”長期觀察互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士向鰲頭財經(jīng)表示。

鰲頭財經(jīng)了解到，2020財年微盟集團(tuán)將主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)化，分為數(shù)字商業(yè)與數(shù)字媒介兩部分，數(shù)字商業(yè)部分包含了訂閱解決方案和商家解決方案，其中訂閱解決方案主要提供商業(yè)及營銷SaaS產(chǎn)品、ERP解決方案以及大客定制服務(wù)等；商家解決方案為商家提供流量、工具、運(yùn)營三位一體的整體服務(wù)方案和一系列增值服務(wù)，支持商家數(shù)字化商業(yè)和營銷需求。

齊頭并進(jìn)的兩大數(shù)字業(yè)務(wù)帶動微盟業(yè)績增長。財報顯示，2020年微盟集團(tuán)數(shù)字商業(yè)收入為12.46億元，同比增長44%；數(shù)字媒介收入8.18億元，同比增長43.2%。

在商戶數(shù)據(jù)上，訂閱解決方案付費(fèi)商戶數(shù)增長23.2%至98,002名，每用戶平均收益人民幣7,326元，同比2019年增長15.0%；商家解決付費(fèi)商戶數(shù)達(dá)到45,698名，對比上年同期增長了40.8%，每用戶平均收益增長4.7%至人民幣11,560元。

“營收結(jié)構(gòu)的優(yōu)化讓微盟形成了可持續(xù)發(fā)展的循環(huán)閉環(huán)，一方面，數(shù)字商業(yè)中的訂閱解決方案部分通過成本低、獲客門檻低等優(yōu)勢吸引需要數(shù)字化升級的企業(yè)客戶，商家解決方案和數(shù)字媒介又作為增值服務(wù)滿足客戶的營銷需求。前者提供穩(wěn)定客源，后者為公司帶來利潤，兩者交叉銷售又能為微盟吸引更多的企業(yè)客戶資源，進(jìn)一步構(gòu)筑護(hù)城河?！鼻笆鲇^察人士說道。

“苦練內(nèi)功”促進(jìn)

TSO全鏈路智慧增長

微盟集團(tuán)對營收結(jié)構(gòu)的優(yōu)化并非改個名稱那么簡單，實際上，兩項業(yè)務(wù)各有側(cè)重，也承擔(dān)著不同的任務(wù)。其中，占集團(tuán)營收的60%的數(shù)字商業(yè)已經(jīng)成為支撐微盟整體業(yè)務(wù)的中流砥柱；數(shù)字媒介盡管營收不及數(shù)字商業(yè)板塊，但長遠(yuǎn)來看其將是微盟新的增長點(diǎn)。

拆解來看，在業(yè)務(wù)的具體運(yùn)營中，微盟制定了“內(nèi)外兼修”的發(fā)展戰(zhàn)略?！皟?nèi)功”是TSO全鏈路智慧增長解決方案，其中“T”代表流量（Traffic），“S”代表工具（SaaS），“O”則是運(yùn)營。

以SaaS為核心引擎的TSO全鏈路智慧增長解決方案，帶動了數(shù)字商業(yè)板塊業(yè)務(wù)的增長。財報顯示，去年數(shù)字商業(yè)板塊中訂閱解決方案的收入為人民幣7.18億元，同比增長41.6%；商家解決方案的收入為人民幣5.28億元，同比增長47.4%，精準(zhǔn)投放的毛收入為人民幣97.64億元，同比增長111.9%。

“現(xiàn)今企業(yè)的數(shù)字化升級已經(jīng)到了新的階段，單一的數(shù)字化服務(wù)很難滿足企業(yè)需求。在商家營銷上也是如此，更精準(zhǔn)的匹配、更高的轉(zhuǎn)化率、更高效的投放成為廣告主們的新訴求?！毙袠I(yè)觀察人士向鰲頭財經(jīng)表示。

實際上，微盟為商家提供的服務(wù)不僅僅局限于私域流量，在數(shù)字媒介板塊中，微盟正在加快多元化流量渠道布局，借助騰訊、頭條、知乎、百度等外部公域流量助力商家全場景高效經(jīng)營。

外部引流，內(nèi)部閉環(huán)運(yùn)營，“公私合營”的方式讓企業(yè)客戶的私域流量得到持續(xù)增長。財報顯示，在數(shù)字商業(yè)的商家解決方案和數(shù)字媒介業(yè)務(wù)中，微盟集團(tuán)合計助力4.8萬商戶投放毛收入達(dá)106.8億的精準(zhǔn)廣告用以獲取流量，毛收入同比增長102.2%。

瑞銀研報指出，鑒于微盟集團(tuán)甚多的渠道流量，其商戶解決方案的增長前景仍然樂觀，收購策略及其在微信視頻號中的潛力，預(yù)計到2021年，該業(yè)務(wù)的收入將同比增50%。

大客化、國際化、生態(tài)化

戰(zhàn)略奏效

如果說TSO全鏈路智慧增長解決方案是微盟苦練的內(nèi)功，大客化、國際化的戰(zhàn)略則是微盟尋求外部增長空間的基石。去年微盟制定了大客化、國際化、生態(tài)化的核心戰(zhàn)略，三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。

財報顯示，大客化戰(zhàn)略在智慧零售、智慧餐飲等SaaS標(biāo)桿產(chǎn)品的推動下，業(yè)務(wù)發(fā)展成效顯現(xiàn)。以智慧零售為例，去年微盟集團(tuán)智慧零售商戶數(shù)量達(dá)3682家，收入為人民幣1.45億元，占訂閱解決方案收入的20.2%，較2019年大幅增長224.5%；品牌商戶達(dá)618家，品牌商戶的每用戶平均訂單收入高達(dá)28.2萬元人民幣。

智慧零售已經(jīng)成為微盟業(yè)績增長的新引擎。機(jī)構(gòu)也對此紛紛看好，隨著微盟集團(tuán)大客化戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)以及在各大行業(yè)的進(jìn)一步滲透，中金研報預(yù)計微盟2021年SaaS業(yè)務(wù)收入仍將取得 40%-50%的較高增長，結(jié)合海鼎并表收入增速可近 80%。

在國際化方面，鰲頭財經(jīng)了解到，目前微盟服務(wù)1009家海外客戶，覆蓋十多個國家和地區(qū)，日本的近鐵百貨、CDF中免國際等海外商家均在其中?！皟?nèi)外兼修”的微盟用更好的產(chǎn)品、方案去服務(wù)更廣泛的用戶，找到了長效的增長邏輯。

在生態(tài)化方面，實際上，不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展到一定階段都在追求生態(tài)化，何為生態(tài)？自我造血，自我循環(huán)。

微盟的生態(tài)化體現(xiàn)在三個方面，其一是流量。鰲頭財經(jīng)了解到，目前微盟集團(tuán)的SaaS產(chǎn)品已接入QQ小程序、QQ瀏覽器、抖音小店等平臺，流量渠道也從騰訊平臺流量擴(kuò)展至其他頭部平臺。

其二是開發(fā)者生態(tài)，開放的開發(fā)者生態(tài)無疑能更好地深化客戶、開發(fā)者和服務(wù)商之間的連接，財報顯示，微盟集團(tuán)去年共服務(wù)大型商家超100家，活躍企業(yè)開發(fā)者560名，累計提交應(yīng)用超過1000個，開發(fā)者生態(tài)效果顯著。

其三則在于投資生態(tài)，去年，微盟開啟了“剁手”模式，通過“公司直投+兼并收購+產(chǎn)業(yè)基金”的多元化投資布局拓展業(yè)務(wù)邊界。

在餐飲板塊，去年微盟先后收購了雅座，投資了商有；在零售板塊，又通過收購海鼎切入了連鎖超市領(lǐng)域。此外，微盟還投資了秒影工場等產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀公司，與華映資本聯(lián)合成立產(chǎn)業(yè)基金也迎來小麥助教、構(gòu)美等項目落地。

現(xiàn)如今微盟的投資版圖涵蓋了餐飲、零售、短視頻、教育、直播等多領(lǐng)域，智慧商業(yè)生態(tài)布局進(jìn)一步擴(kuò)大。

投資生態(tài)的完善放大了微盟自我造血、自我循環(huán)功能。以餐飲板塊為例，財報顯示，在控股雅座并進(jìn)行業(yè)務(wù)整合之后，2020年微盟餐飲商戶達(dá)6996家，收入4481.7萬元，同比增長13.0%，每用戶平均訂單收入1.9萬元，同比增長46.2%。

2021五大方向重點(diǎn)發(fā)力

有人說，微盟的成功是搭上了微信這艘大船，也有人說，微盟所處的B端賽道是微信下一個十年的發(fā)力重點(diǎn)。無論哪種說法，都顯示了微盟所處企業(yè)服務(wù)數(shù)字化的賽道發(fā)展前景向好。

事實如此，數(shù)據(jù)顯示去年微信人均使用小程序個數(shù)同比增長了25%，小程序人均交易額提升了67%，程序年活躍數(shù)整體同比增長了75%。無論是用戶端還是開發(fā)端，小程序的應(yīng)用場景越來越廣泛。

這一背景下，微盟集團(tuán)圍繞數(shù)字化轉(zhuǎn)型為商家提供去中心化的數(shù)字新商業(yè)操作系統(tǒng)，具有十分可觀的發(fā)展前景，根據(jù)中信證券發(fā)表研報顯示，隨著微盟集團(tuán)智慧零售、智慧餐飲等業(yè)務(wù)快速發(fā)展，預(yù)計微盟集團(tuán)2021-2023年數(shù)字商業(yè)CAGR仍有望維持50%以上增長，未來3年潛在市值空間有望達(dá)千億以上。此外，瑞銀、國信、中銀等機(jī)構(gòu)紛紛對微盟給出買入評級。

此外，微盟的在營銷、短視頻等領(lǐng)域的多元業(yè)務(wù)布局也將助其準(zhǔn)確把握SaaS行業(yè)未來增長。

微盟變得更加的開放，也面臨更多的可能性，針對未來，微盟也定下了提升大客占比、升級全鏈運(yùn)營能力、構(gòu)建開放的生態(tài)、拓展云服務(wù)品類、加快國際化布局的五大方向，助力商家生意增長，擴(kuò)大數(shù)字商業(yè)市場領(lǐng)先優(yōu)勢。

方向已定，接下來便是前行。隨著企業(yè)數(shù)字化的浪潮，千億市場中跑出千億市值的企業(yè)，不會是奢望。