王爺說財(cái)經(jīng)導(dǎo)讀：據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)最新一份報(bào)告稱，鑒于美元目前的全球主導(dǎo)“霸權(quán)”地位，這可能對(duì)新冠疫情下的全球經(jīng)濟(jì)不是什么好事。

IMF認(rèn)為，美元主導(dǎo)地位可能放大這一次危機(jī)的影響。

那么為何IMF有這樣的結(jié)論？

此外，接下來，美元走勢(shì)又會(huì)如何？對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響又會(huì)怎樣？

周二（21日），據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的一項(xiàng)研究顯示，在世界從新冠疫情艱難復(fù)蘇之際，美元匯率將成為影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的一個(gè)關(guān)鍵因素，而本幣的影響要小一些。

IMF報(bào)告指出，美元在貿(mào)易和金融領(lǐng)域的主導(dǎo)“霸權(quán)”作用，將加劇新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。

那么為何IMF會(huì)得出這樣的結(jié)論呢？

王爺說財(cái)經(jīng)之前也介紹過，一般來說，一旦美元升值，那么非美貨幣就會(huì)貶值，這樣一來，對(duì)非美國家來說，該國的產(chǎn)品國際競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)大幅提高，進(jìn)而刺激出口，最終提振該國經(jīng)濟(jì)。

不過，現(xiàn)在情況有所不一樣，因?yàn)镮MF發(fā)現(xiàn)，美元作為占主導(dǎo)地位的商業(yè)發(fā)票和融資貨幣意味著，疲軟的本幣無法像過去那樣有效地吸收沖擊。

換句話說，由于世界主要一些經(jīng)濟(jì)體出口主要以美元計(jì)價(jià)，而當(dāng)本幣走弱時(shí)，需求不會(huì)增加，如下圖所示：

實(shí)際上，全球約23%的出口以美元開具商業(yè)發(fā)票，就這個(gè)比例還不包括基本上以美元計(jì)價(jià)的大宗商品市場(chǎng)。

對(duì)此，IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家——戈皮納特(Gita Gopinath)和高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古斯塔沃阿德勒(Gustavo Adler)表示，美元在貿(mào)易和金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位可能會(huì)放大新冠疫情危機(jī)的影響。

不得不說，就目前世界經(jīng)濟(jì)秩序來看，世界各國貿(mào)易嚴(yán)重依賴美元，這也使美元幣值成為全球經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

最明顯的就是：一旦美元升值，那么非美國家進(jìn)口買單成本就會(huì)“水漲船高”，從而降低需求，最終可能還抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長。

例如：就在今年3月，隨著投資者消化疫情的潛在影響，全球主要是美國股市遭遇大幅拋售，導(dǎo)致全球爭(zhēng)搶美元資產(chǎn)，推高美元匯率，最終迫使美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)與10多個(gè)國家的央行啟動(dòng)緊急互換額度。

不過，從今年5月底以來，隨著美元走弱，各國央行又對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)互換額度的需求也有所下降。

不夠，對(duì)于新興市場(chǎng)來說，本國貨幣對(duì)美元匯率仍顯著低于危機(jī)之前水平。

例如：巴西雷亞爾今年已貶值三分之一，而墨西哥比索對(duì)美元匯率下跌了約20%。

旅游業(yè)等通常對(duì)本幣匯率變化最敏感的行業(yè)繼續(xù)受到新冠疫情的嚴(yán)重制約，使問題更加嚴(yán)重。

那么未來美元走勢(shì)會(huì)如何？而這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)又意味什么呢？

對(duì)此，IMF表示，雖然就目前來看，全球各國經(jīng)濟(jì)都在復(fù)蘇，各國對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景和樂觀情緒也開始初露苗頭，不過，市場(chǎng)仍然需要注意一個(gè)分析因素，甚至可能最終拖累全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這個(gè)因素就是：美元匯率。

如下圖所示：

IMF在報(bào)告中寫道：“對(duì)于還在繼續(xù)的新冠疫情，美元的主導(dǎo)地位意味著，所觀察到的新興國家和發(fā)展中國家貨幣的疲軟，不太可能在短期內(nèi)給其經(jīng)濟(jì)帶來實(shí)質(zhì)性提振作用?！?/p>

報(bào)告稱，疫情復(fù)燃和投資者再度追逐安全資產(chǎn)，這一切都可能推動(dòng)美元走強(qiáng)，而這也可能會(huì)放大和延長全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的短期下跌。

最后，IMF警告稱，強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有收縮效應(yīng)。

對(duì)此，你怎么看？你認(rèn)為，接下來，美元會(huì)如何？這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)意味什么？

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