王健林的萬(wàn)達(dá)商管似乎迎來(lái)的新的轉(zhuǎn)機(jī)。

萬(wàn)達(dá)商管也有可能趕在年底之前沖擊IPO。

據(jù)澎湃消息，珠海萬(wàn)達(dá)商管近期在中國(guó)香港進(jìn)行了一次詢價(jià)路演。據(jù)悉此次路演的主要目的就是為上市詢價(jià)和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行商談。

根據(jù)該消息，目前的關(guān)鍵在于珠海萬(wàn)達(dá)商管上市的定價(jià)，已有兩家外資機(jī)構(gòu)已表示如果價(jià)格足夠合適的話，這兩家愿意做基石投資者。

換句話說(shuō)，只要定價(jià)合適，萬(wàn)達(dá)商管年底在港交所IPO將成為大概率事件。也就是說(shuō)，只要萬(wàn)達(dá)商管順利上市，王健林眼前的危機(jī)將會(huì)解除。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，當(dāng)下王健林以及萬(wàn)達(dá)商管的“議價(jià)”能力較弱，眾所周知，今年以來(lái)，資金緊張的問(wèn)題一直是萬(wàn)達(dá)的頭號(hào)難題，為了緩解資金緊張的問(wèn)題，王健林在低位“割愛(ài)”了萬(wàn)達(dá)電影。

資料顯示，自今年年初王健林就開(kāi)始減持萬(wàn)達(dá)電影。到了7月，其減持的頻率開(kāi)始加快，有統(tǒng)計(jì)顯示，年初至今，王健林出售萬(wàn)達(dá)電影套現(xiàn)約為50億元。

而代價(jià)就是，王健林家族持有萬(wàn)達(dá)電影的比例，下降了約為一半。

其中比較大的一筆為，7月10日北京萬(wàn)達(dá)投資向東方財(cái)富創(chuàng)始人其實(shí)妻子轉(zhuǎn)讓的1.8億股，對(duì)價(jià)為21.73億元，占總股本約為8.26%。

當(dāng)然，王健林之所以要“割愛(ài)”，主要就是要保證萬(wàn)達(dá)系的核心資產(chǎn)絕對(duì)安全。另外一方面，此次減持并不涉及萬(wàn)達(dá)電影實(shí)控人的變更，王健林保持著約三成的投票權(quán)，所以王健林的減持就顯得十分的果斷。

為了緩解債務(wù)壓力，王健林出售的腳步并未停歇，7月23日，王健林向上海儒意出售萬(wàn)達(dá)投資49%的股份，對(duì)價(jià)22.62億元。

而這筆資金到手之后，很快就有消息稱，其用于償還到期的4億美元債。

當(dāng)然，令王健林頭疼并非到期的部分債務(wù)，而是即將來(lái)到的業(yè)績(jī)對(duì)賭。

按照此前的業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商管如果沒(méi)能在今年年底之前實(shí)現(xiàn)上市，那么萬(wàn)達(dá)商管就要按照8%的收益率來(lái)回購(gòu)約380億的股權(quán)，根據(jù)測(cè)算，如果不考慮所得稅和股息，萬(wàn)達(dá)的潛在回購(gòu)支出規(guī)模就將高達(dá)440億元。

對(duì)于當(dāng)下的萬(wàn)達(dá)和王健林而言，440億顯然會(huì)成為壓死駱駝的最后一根稻草，因此萬(wàn)達(dá)商管就必須在年底之前上市，這才是解決危機(jī)的根本途徑。

根據(jù)澎湃消息，有投資人表示，翻閱了萬(wàn)達(dá)商管上半年的財(cái)報(bào)之后認(rèn)為公司的業(yè)績(jī)整體不錯(cuò)，現(xiàn)金流也可以，債券的兌付直到現(xiàn)在都在正常兌付，此前對(duì)萬(wàn)達(dá)的一些擔(dān)憂也已解除，現(xiàn)在問(wèn)題的關(guān)鍵所在就是上市定價(jià)的問(wèn)題。

實(shí)際上，根據(jù)萬(wàn)達(dá)商管此前發(fā)布的2023年上半年財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)商管上半年?duì)I業(yè)總收入約為254.52億元，同比增長(zhǎng)4.3%；歸母凈利潤(rùn)約67.29億元，同比增長(zhǎng)0.43%；手持貨幣資金約160.15億元。

該財(cái)報(bào)也佐證了上述投資人的觀點(diǎn)。財(cái)報(bào)還顯示，截至6月30日，大連萬(wàn)達(dá)商管合并口徑有息負(fù)債1412.83億元，其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債292.57億元，也就是說(shuō)，萬(wàn)達(dá)商管如果沒(méi)能按時(shí)上市，到時(shí)候其手中的現(xiàn)金有可能沒(méi)辦法覆蓋到期的負(fù)債。

從這個(gè)角度而言，王健林以及萬(wàn)達(dá)商管的壓力非常之大，尤其是萬(wàn)達(dá)商管近半年以來(lái)，還出現(xiàn)了各種糾紛，導(dǎo)致部分股權(quán)被凍結(jié)。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，當(dāng)下萬(wàn)達(dá)商管的上市已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，無(wú)非就是定價(jià)問(wèn)題，從現(xiàn)有的條件判斷，王健林以及萬(wàn)達(dá)商管進(jìn)行部分“讓利”可能是大概率事件，如果定價(jià)合適，那么年底上市的問(wèn)題應(yīng)該就不會(huì)很大。

屆時(shí)，等行業(yè)開(kāi)始回暖，王健林手中有充裕的現(xiàn)金流，亦可進(jìn)一步增持萬(wàn)達(dá)電影的股權(quán)，保持對(duì)萬(wàn)達(dá)電影的絕對(duì)控股。