01 序記

????????從本周起開始進(jìn)行寫作，一是作為自己思考的記錄，二是希望能留下好的內(nèi)容，尋找更多成長的機(jī)會。

02?正文

????????作為一個讀了近十年物理學(xué)然后轉(zhuǎn)行到金融投資領(lǐng)域從零開始的人，在下經(jīng)常被問到兩個問題，一是為什么轉(zhuǎn)行？二是物理上學(xué)的知識對投資有什么用呢？第一個問題特別好回答，想賺錢。第二個問題則經(jīng)常會引起我很多的思考，現(xiàn)在就我的感覺，物理對我最大的影響還是思維層面的思考方式，長時間的科研訓(xùn)練會讓我不由自主的嘗試思考現(xiàn)象背后的本質(zhì)，找到一些原則作為驅(qū)動日常行為的底層邏輯，這和投資研究正是十分契合的。

????????如果讓我選擇兩個原則作為生活和投資的指導(dǎo)，知行合一和奧卡姆剃刀將毫無疑問入選。知行合一告訴我們“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行”，想要了解一件事或一個現(xiàn)象，那么你首先要做的就是靠近它、觀察它、研究它。奧卡姆剃刀告訴我們“如無必要，勿增實體”，凡是真理一定是明明白白、簡單有效的，因此我們要有自信去理解陌生的事物，同時要盡量把復(fù)雜的問題簡單化而非往相反的方向努力。正是在這兩個原則的指導(dǎo)下我才選擇了投資領(lǐng)域，因為想賺錢，所以需要了解金錢，因為需要了解金錢，所以要盡量離錢近一點(diǎn)，多花時間去觀察它、思考它。

????????人與人的成長路徑和環(huán)境各有不同，因此觀念自然千差萬別。拿金錢來說，相信只有極少數(shù)人不喜歡它，但如何去對待它不同的人給出不同甚至完全相反的答案，每個人在不同的時間也會給出不同的答案。那么靠近金錢之路的過程中，在下的答案是什么樣的呢？

????????小的時候，在下離錢很遠(yuǎn)，農(nóng)村的物質(zhì)條件匱乏，從小學(xué)開始到高中，老師們給我教導(dǎo)的金錢觀可以用一句話代表：金錢是萬惡之源。等長大了一些，做了科研，社會上充斥著金錢萬能的暗示。畢業(yè)之后進(jìn)入投資公司，觀察金錢的運(yùn)轉(zhuǎn)，慢慢給出了我的答案，金錢當(dāng)然不是萬能的，但也絕不是萬惡之源。錢不能解決你100%的問題，但沒有錢你的生活中90%的問題將都與它有關(guān)。錢是工具，是儲存你經(jīng)濟(jì)能量的工具，也是施加你的影響力的工具。

????????靠近金錢之路上除了對錢的態(tài)度的轉(zhuǎn)變，更重要的是認(rèn)識金錢的本質(zhì)到底是什么。錢到底是什么？常見的說法是錢是一般等價物，是商品交換的媒介。也有人說錢是價值的載體。那么我們刨根問底一下，什么是價值呢？什么賦予金錢價值呢？回答這些問題能讓我們靠近金錢的本質(zhì)。我認(rèn)為能夠賦予金錢價值的、唯一有價值的東西是我們自己，是我們的時間和自由。我們通過交出自己的時間和自由換取金錢，這個時候金錢就是我們價值的載體，是我們經(jīng)濟(jì)能量的存儲，我們可以把自己的時間和自由看作經(jīng)濟(jì)上的能量，金錢呢，則是一個拴著繩的球，使用這個能量把球拉向高處，這樣就相當(dāng)于把我們的經(jīng)濟(jì)能量儲存在金錢里了，未來需要的時候我們可以放下繩索，將能量釋放出來。那么金銀的金錢與紙幣的金錢有什么區(qū)別呢？金銀有內(nèi)在價值，有數(shù)量限制，政府無法印刷金銀使它變多，紙幣實際的內(nèi)在價值為0，它實際代表了央行給你的借條，政府甚至可以無限制印刷紙幣，通過通脹稀釋我們的購買力。因此我更愿意稱金銀為金錢，紙幣為通貨。理解這一點(diǎn)非常重要，它是我們區(qū)分自己拿時間換來的到底是什么的關(guān)鍵？也是區(qū)分各種資產(chǎn)與通脹關(guān)系的關(guān)鍵？現(xiàn)實中股票、債券、房子、商品、金銀都可以通過紙幣（通貨）兌換，其結(jié)果也就是我們可以通過出售時間換取不同的資產(chǎn)，那么哪種資產(chǎn)更有價值呢？了解了這些特征，也就有了大類資產(chǎn)配置的簡單基礎(chǔ)。

????????最常見的形式是拿時間換紙幣，最大的壞處是紙幣總是越發(fā)越多，總是隨著通脹貶值，九十年代富裕群體的“萬元戶”如果單純將萬元儲蓄到現(xiàn)在，已經(jīng)滑落到底層了。如果交換的是金銀，其內(nèi)在價值可以抵御惡性通脹或者是作為避險資產(chǎn)，如天下大亂或者是貨幣體系發(fā)生問題，黃金是可以保值甚至增值的。紙幣是信心的游戲，是央行給你打的借條，如果信心不在，紙幣就會歸零，這時黃金就是救命稻草。但黃金的問題是不能孽息，黃金無法生出小黃金，因此在和平年代也是無法跑贏通脹的。債券，本質(zhì)上也是借條，優(yōu)點(diǎn)是穩(wěn)定孽息，缺點(diǎn)則是收益率太低，而且未來隨著利率下降，債券的收益率也會更低，跑贏通脹的概率也會降低。房產(chǎn)為代表的不動產(chǎn)，優(yōu)點(diǎn)是需求穩(wěn)定，缺點(diǎn)是流動性差，歷史上的數(shù)據(jù)來看可以與通脹持平。股權(quán)代表公司的所有權(quán)，因為公司的產(chǎn)品可以隨著通脹提價，好公司的競爭力也會越來越強(qiáng)，所以長期看股權(quán)大概率跑贏通脹。股權(quán)的危險在于，在惡性通脹導(dǎo)致公司的原材料價格大幅上漲，且出售產(chǎn)品換來的通貨貶值太快，或者因戰(zhàn)爭導(dǎo)致無法經(jīng)營的狀況下血本無歸。

????????靠近金錢的路上，我們了解了拿時間換來的各類資產(chǎn)的特點(diǎn)，對各個時期的要買哪些大類資產(chǎn)也就有了簡單而基礎(chǔ)的結(jié)論：只有在感受到惡性通脹或戰(zhàn)陣要到來時購買黃金為代表的商品外，其他各個時期只要估值合理都應(yīng)該優(yōu)先購買股權(quán)，只有在不動產(chǎn)、債券極度低估是才需要主要購買這兩個品種。