從新能源汽車看鋰電池行業(yè)

（1）新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

與傳統(tǒng)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈相比，動力電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的重要零部件?！叭姟毕到y(tǒng)（電池、電機、電控系統(tǒng)）是評價新能源汽車性能的重要指標，其中三元電池具有能源密度高、容量高和耐低溫新能強，目前的占機量占比為65%。

（2）行業(yè)特征

1)三元材料企業(yè)多而不強。GGII統(tǒng)計，截止2016年底國內(nèi)三元材料出貨量超過8000噸的企業(yè)尚未出現(xiàn)，各大企業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。同時受Tesla帶動，國內(nèi)三元動力電池掀起一場擴張高潮。隨著技術的不斷進步，長續(xù)航里程電池需求加大，三元材料市場需求呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺時期，在利好背景下，市場將會涌現(xiàn)一大批新進入者。

2)核心專利缺失，低端產(chǎn)能重復建設。目前全球鎳鈷錳酸鋰專利主要在美國3M及阿貢實驗室手中，巴斯夫、優(yōu)美科、瑞翔等均有購買3M或阿貢實驗室專利使用權(quán)，而國內(nèi)專利意識相對薄弱。

3)目前國內(nèi)三元材料型號以523為主。無論數(shù)碼還是動力用三元材料，使用量最多的仍為523型號。

4)企業(yè)紛紛布局高鎳材料，如811、NCA等。高容量是數(shù)碼及動力電池的長期訴求，磷酸鐵鋰能量密度瓶頸初顯，而高鎳三元材料由于其高能量密度，成為企業(yè)關注

（3）相關政策

正極材料屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2019年本）》“鼓勵類”中“三十一、科技服務業(yè)”所鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出：要系統(tǒng)推進燃料電池汽車研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，到2020年，實現(xiàn)燃料電池汽車批量生產(chǎn)和規(guī)?；痉稇?。

2025年新能源汽車銷量有望突破530萬輛，新能源汽車銷量占汽車銷量占比為20%。新能源產(chǎn)業(yè)鏈近5年的投資額維持在394億元左右，2020年續(xù)航里程為380KM，相比2014年提升2倍。

動力電池是純電動汽車必要的組成部分，按照正級材料可分為三元電池和磷酸鐵鋰電池，其裝機量從2013 年到 2018 年增長了 72 倍。然而 2019 年新能源汽車銷量出現(xiàn)下滑之際，動力電池裝機量增長率降至 10% 以下，其正增長部分來源于補貼退坡之前的搶裝，因此動力電池與新能源汽車市場的景氣程度息息相關。同時，三元電池由于其更高的能量密度、容量及低溫性能備受車企青睞， 2019 年三元電池裝機量占比達到 65.2%65.2%，較 2017 年上升 21.2% 。

隨著市場對高能量密度電池需求的不斷增長以及電動汽車的不斷普及，NCA與NCM產(chǎn)品必將在未來顯示出更多優(yōu)勢