鈉離子電池工作原理與鋰離子電池“搖椅式”原理相同，利用鈉離子（Na+）在正負(fù)極材料之間的可逆脫嵌實(shí)現(xiàn)充放電。鈉離子電池主要由正極、負(fù)極、隔膜和電解液組成，和鋰離子電池的生產(chǎn)設(shè)備基本可實(shí)現(xiàn)兼容，降低了產(chǎn)業(yè)化難度。

鈉電產(chǎn)業(yè)鏈布局承襲鋰電，利于產(chǎn)業(yè)化快速導(dǎo)入。我國鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈還處于初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)布局尚不成熟。鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)與鋰電類似，包括上游資源企業(yè)、中游電池材料及電芯企業(yè)。

鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈布局承襲鋰電

上游原材料變化顯著，控制成本與優(yōu)質(zhì)提純技術(shù)是制勝關(guān)鍵

硬碳占據(jù)負(fù)極主流，改善首周循環(huán)效率為商業(yè)化關(guān)鍵。硬碳材料由于高比容量（300 mAh/g 左右）、低儲(chǔ)鈉電壓（平臺(tái)段電壓在 0.1V 左右）、長循環(huán)壽命、來源廣而被認(rèn)為是鈉離子電池最具商業(yè)化潛力的負(fù)極材料。目前，商業(yè)化的鈉離子電池所使用的負(fù)極幾乎都是硬碳，硬碳比石墨更易合成。在商業(yè)化應(yīng)用過程中，硬碳面臨著首周庫倫效率較低的問題，其在酯基電解液中首周庫倫效率大多在 50-80%左右。因此，需要通過改進(jìn)前驅(qū)體、改善合成條件等方法減少其內(nèi)部缺陷，制備出孔隙率低且缺陷少的硬碳。

碳基負(fù)極材料結(jié)構(gòu)及電池性能

規(guī)模化后生產(chǎn)成本的決定因素：原料價(jià)格、殘?zhí)悸剩▎魏模?、電費(fèi)（溫度和時(shí)間）。綜合來看，我們認(rèn)為硬碳成本應(yīng)該低于人造石墨，軟碳成本使用無煙煤之后則更低。

1、原料價(jià)格

過去優(yōu)質(zhì)負(fù)極材料主要采用進(jìn)口原料（主要指進(jìn)口針狀焦），2019-2020 年原料國產(chǎn)化替代加速，產(chǎn)品成本顯著下降。2021 年以來，國內(nèi)負(fù)極材料主要原料的價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢。下游需求持續(xù)增長，供需博弈下原料價(jià)格的上漲已成定局，負(fù)極材料廠商成本承壓，而壓力能否傳導(dǎo)至下游電池廠商，取決企業(yè)基于技術(shù)壁壘和客戶資源所構(gòu)筑的議價(jià)能力。

2、殘?zhí)悸剩▎魏模?/p>

石墨負(fù)極材料中，天然石墨單耗相對(duì)確定，人造石墨單耗波動(dòng)較大，依據(jù)負(fù)極材料廠商披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，單耗在 1.21-2.28 區(qū)間內(nèi)。單耗可能隨石油焦和針狀焦用量的占比差異而有所變化，除高端人造石墨主要采用針狀焦為主外，其余不同品質(zhì)的負(fù)極材料原料用量的具體配比未知。硬碳/軟碳負(fù)極中，酚醛樹脂分子中含有大量的芳香環(huán)，殘?zhí)悸矢哂谄渌叻肿泳酆衔?，理論值?55~70%，產(chǎn)業(yè)化后可能低于 50%，原料單耗 2 以上；生物質(zhì)原料的殘?zhí)悸士赡苤挥?20%；無煙煤的殘?zhí)悸蚀蟾?50-80%，但軟碳性能弱于硬碳。

天然石墨單耗相對(duì)確定，人造石墨單耗波動(dòng)較大

3、加工費(fèi)用

無論是軟碳還是硬碳，由于其溫度和時(shí)長要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人造石墨，成本結(jié)構(gòu)可參考天然石墨，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化后制造費(fèi)用（含電費(fèi)能耗等）可能略高于天然石墨。

翔豐華產(chǎn)品單位成本構(gòu)成（萬元/噸）

凱金能源產(chǎn)品單位成本構(gòu)成（萬元/噸）

負(fù)極材料加工費(fèi)用主要取決于溫度及時(shí)長

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付費(fèi)服務(wù)（零碳工廠、零碳園區(qū)）：

1、個(gè)人和企業(yè)層面的碳排放管理、碳資產(chǎn)管理培訓(xùn)

2、上市企業(yè)、各類園區(qū)的組織層面碳盤查、產(chǎn)品層面碳足跡、碳中和規(guī)劃、碳配額資產(chǎn)托管、國內(nèi)外碳信用申請(qǐng)和交易（CCER、林業(yè)碳匯、VCS、GS等）