最近，福特公布了其2023年第二季度業(yè)績報告。

在銷量同比增長11%且再度成為全美品牌銷量季度冠軍的同時，福特二季度營收達到了450億美元，同比增長12%。季度凈收入為19億美元，比去年同期高出近三倍，利潤率為4%。調(diào)整后的息稅前利潤（或稱EBIT息稅前利潤）達38億美元，息稅前利潤率為8.4%。

美聯(lián)儲的持續(xù)加息并沒有對福特在美國的業(yè)績造成多大的沖擊。和通用汽車一樣，美國市場對福特全新的皮卡、SUV和商用車的巨大需求，讓福特在過去一個季度的日子過得非常舒坦。

明星車型帶領商用車和燃油車大幅盈利

對于福特來說，二季度業(yè)績高漲的最主要原因就是其商用車和燃油車兩大板塊業(yè)務的持續(xù)增長。

在第二季度，F(xiàn)ord Pro商用車板塊成為最為亮眼的明星。在全新Super Duty卡車季度銷量增長28%的帶領下，F(xiàn)ord Pro銷量提升8%，營收增長22%，這直接促使其二季度息稅前利潤達24億美元，是去年同期的兩倍多，利潤率為15%。

除了全新Super Duty卡車之外，燃油版福特全順（Transit）和純電E-Transit商用車銷量也有所增長。

值得一提的是，F(xiàn)ord Pro的盈利不僅來源于新車的銷售，其也是整個福特三大板塊內(nèi)數(shù)字和軟件服務訂閱服務的大戶。

根據(jù)福特公布的數(shù)據(jù)，商用車用戶對于車隊管理、遠程監(jiān)控、電動汽車充電解決方案等服務近乎于剛需，所以Ford Pro客戶占公司近55萬付費軟件和服務訂閱者的80%以上。

未來，福特會通過車輛、軟件和服務的整合，來進一步提升Ford Pro板塊在全球商用車市場的競爭力。

作為承接福特燃油車和混動車業(yè)務的單元，F(xiàn)ord Blue在第二季度也是表現(xiàn)亮眼。得益于2024 款福特Ranger的強勢加持，F(xiàn)ord Blue二季度息稅前利潤達到23億美元。這款車型采用全新設計、搭載智能互聯(lián)技術，使得其在產(chǎn)品力上相比于老款車型出現(xiàn)了顯著的提升。

下一步，Ranger也將由江鈴福特國產(chǎn)，成為福特今年在國內(nèi)汽車市場上最重磅的車型。能否從長城皮卡手中把長城炮拉下國內(nèi)皮卡的冠軍寶座，Ranger將成為福特最大的籌碼。

電動車業(yè)務依然難以自我造血

對于福特來說，雖然這兩年在電動車領域投入了不少的資源，但是Ford Model e業(yè)務單元依然未能止住虧損。

一方面，福特的電動車產(chǎn)品矩陣相對單薄是不爭的事實。目前，福特并沒有自己的純電動平臺問世，使得福特難以像大眾一樣短期內(nèi)向市場投放大量的電動車。

福特在北美銷售的電動車幾乎都是油改電的產(chǎn)品，而在歐洲銷售的純電版Explorer使用的是大眾MEB平臺。下一步，福特需要有一個自己強有力的純電動平臺支持，否則很難形成在電動車領域的規(guī)模優(yōu)勢。

另外一方面，特斯拉在北美市場的持續(xù)降價，對于福特電馬的銷售也形成了不小的沖擊。

此外，在明年就要開始交付的Cybertruck對于福特F150 Lightning的威脅也是肉眼可見。作為福特的老對手，通用汽車基于奧特能平臺所打造的電動車型也開始源源不斷地向市場投放，將對福特產(chǎn)生直接的威脅。

不過福特對于未來電動車銷售的前景依然十分看好。Ford Model e業(yè)務單元第一代電動車型產(chǎn)品二季度營收同比增長39%，環(huán)比增長一倍?；诖?，福特預估其將能夠?qū)崿F(xiàn)在2024年達到60萬輛的電動汽車年產(chǎn)能，并在達到200萬輛年產(chǎn)能目標過程中逐步實現(xiàn)盈利。

不久前，福特和寧德時代合作的電池工廠遭到美國國會調(diào)查，這家工廠能否落地還要打上一個不小的問號。如果福特的電池工廠無法使用寧德時代的技術，其必須要盡快和韓系電池公司達成新的合作協(xié)議，來確保自己200萬輛年產(chǎn)能目標的達成。

燃油車補貼電動車的趨勢短期難改

在對商用車和燃油車強勁需求的支持下，福特將在2023年的全年調(diào)整后息稅前利潤預期范圍上調(diào)至110億美元至120億美元。具體來看，福特利潤上調(diào)主要來源于Ford Pro和Ford Blue兩大業(yè)務單元，它們預計全年分別可以給福特創(chuàng)造80億美元的全年息稅前利潤，而Ford Model e業(yè)務單元預計將虧損約45億美元。

此外，福特將公司全年調(diào)整后自由現(xiàn)金流預期上調(diào)至65億美元至70億美元。同時，公司的全年資本支持依然達到80億美元至90億美元，這為福特全年繼續(xù)在智能電動車領域相關的核心技術的研發(fā)提供足夠的支持。

其實不僅福特，不久前也剛剛公布了二季報的通用汽車，其也是由于燃油車的強勁表現(xiàn)，帶來了公司整體業(yè)績的上升。雖然福特和通用都在積極向純電動車企轉(zhuǎn)型，但是不得不承認，福特和通用汽車的電動車業(yè)務離開盈利依然還很遙遠。

值得一提的是，特斯拉時不時發(fā)起的價格戰(zhàn)，同樣也讓身處大洋彼岸的兩大美系傳統(tǒng)燃油車巨頭頗受影響。所以在電動車業(yè)務能夠取得穩(wěn)定盈利之前，福特和通用并不會放緩對于燃油車業(yè)務的投資。尤其是SUV、皮卡以及卡車這樣的高利潤率車型，依然會是車企投資的重點領域之一。

對于國內(nèi)車企來說，包括福特在內(nèi)的國外傳統(tǒng)跨國車企巨頭的動向其實非常值得關注。其實和國內(nèi)絕大部分做純電動的新勢力一樣，在特斯拉的持續(xù)壓力下，電動車業(yè)務的盈利還是需要一段時間的積累。無論是提升自己的規(guī)模效應，還是讓消費者能夠完全接受電動車，主機廠還是需要有一定的耐心。