撰文/宇婷

今天看到《經(jīng)濟(jì)學(xué)人商論》的一篇文章，從投資人角度出發(fā)，去分析投資策略。這篇文章帶來(lái)的一個(gè)啟發(fā)是：

誰(shuí)會(huì)獲取前沿技術(shù)帶來(lái)的價(jià)值，是風(fēng)險(xiǎn)資本支持的創(chuàng)業(yè)公司，還是老牌科技巨頭？擁有最先進(jìn)的聊天機(jī)器人好，還是擁有大量的客戶好？

昨天看到紛享銷客創(chuàng)始人羅旭有一個(gè)觀點(diǎn)，企業(yè)級(jí)市場(chǎng)是一個(gè)“贏家通吃的市場(chǎng)”。在這個(gè)觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，羅旭認(rèn)為：對(duì)GPT的理解，不能只是純從技術(shù)出發(fā)。因?yàn)楦鶕?jù)國(guó)外趨勢(shì)， AIGC 做營(yíng)銷內(nèi)容確實(shí)挺好，但關(guān)鍵是得想明白，在各種垂直領(lǐng)域客戶要什么樣的內(nèi)容，你怎么提供更好的內(nèi)容，做出差異化來(lái)才是關(guān)鍵。所以我覺(jué)得這波機(jī)會(huì)最后拼的是對(duì)客戶業(yè)務(wù)的理解能力，而不是對(duì) AIGC 和工具結(jié)合的這種所謂的取巧的能力。還得看對(duì)場(chǎng)景的理解。

在我實(shí)際接觸到的另一個(gè)案例之中，快決測(cè)，這是家公司本身是數(shù)字化水平很高，這就讓他們?cè)谶@一輪的AI應(yīng)用之中，有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。創(chuàng)始人、CEO李韶輝認(rèn)為這一輪AI能夠給企業(yè)提速的關(guān)鍵部分是：寫代碼的能力和數(shù)據(jù)分析能力。????

李韶輝的思考在使用AI前后，也有了新認(rèn)知：我們要在各自的垂直領(lǐng)域做事情，建立垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)集和模型，能夠讓客戶用起來(lái)，在用的過(guò)程中積累數(shù)據(jù)。大語(yǔ)言模型不可能覆蓋垂直領(lǐng)域里的數(shù)據(jù)、流程。對(duì)于垂直領(lǐng)域的廠商來(lái)說(shuō)，用戶的流程、需求的理解，以及本身對(duì)于數(shù)據(jù)的理解，AI在業(yè)務(wù)中推動(dòng)和發(fā)展。比如說(shuō)垂直企業(yè)和20個(gè)客戶了解100個(gè)商業(yè)問(wèn)題，把100個(gè)商業(yè)問(wèn)題轉(zhuǎn)換成AI模型，客戶的實(shí)際需求會(huì)推動(dòng)AI的商業(yè)應(yīng)用。

誰(shuí)是中國(guó)的OpenAI，將是一波重要投資機(jī)遇。以高瓴資本支持的成立16個(gè)月的中國(guó)人工智能創(chuàng)業(yè)公司Minimax估值超過(guò)10億美元。據(jù)外媒報(bào)道，一年前，Minimax的估值在紙上只有5億美元。??

但是不是只有AI技術(shù)的公司能夠獲利？我覺(jué)得未必。?????

革命性創(chuàng)新的許多價(jià)值往往被老牌公司獲取。

管理學(xué)大師克萊頓·克里斯滕森（Clayton Christensen）提出了一個(gè)創(chuàng)新理論：小公司往往能在老牌巨頭們繞著走的低端或者全新市場(chǎng)打開(kāi)局面。這些老牌巨頭通常專注于為現(xiàn)有客戶和業(yè)務(wù)線部署新技術(shù)。它們并非能力不濟(jì)或?qū)夹g(shù)進(jìn)步一無(wú)所知，而是從利潤(rùn)最大化的角度來(lái)走一條看似正確的道路。等到反應(yīng)過(guò)來(lái)卻為時(shí)已晚，根基受損。

為AI創(chuàng)業(yè)公司的前景振奮的投資者自然是覺(jué)得一個(gè)顛覆性創(chuàng)新的時(shí)代正在到來(lái)。對(duì)生成式AI平臺(tái)的興奮之情大多聚焦于它們有潛力成為一項(xiàng)可部署的新技術(shù)，而不是催生可能開(kāi)辟全新市場(chǎng)的公司。

風(fēng)險(xiǎn)投資家埃拉德·吉爾（Elad Gil）指出，之前在范圍更廣的機(jī)器學(xué)習(xí)（生成式AI是其中一部分）領(lǐng)域取得的進(jìn)展，其價(jià)值幾乎全部歸了老牌企業(yè)。早期互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司從中受益，微軟以及英偉達(dá)、美光等芯片公司也得到了好處。

機(jī)器學(xué)習(xí)的早期階段并沒(méi)有在各個(gè)利基市場(chǎng)里造就堪比亞馬遜或谷歌的上市公司。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人的判斷是：AI技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值最終似乎更有可能為現(xiàn)有科技巨頭錦上添花。