陳湛勻教授:什么是兼并收購?
兼并收購作為企業(yè)做大做強、產業(yè)整合、快速增強盈利能力的重要途經,是新建、合資、聯盟等方式所不能及的。
陳湛勻教授指出:兼并收購有很多種類型,其中,按并購雙方產業(yè)關系劃分可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購;按并購動機劃分主要分為借殼上市、管理層收購、敵意收購和反收購。

以下是陳湛勻教授的部分觀點實錄:
事實上,兼并收購在廣義上講是兩個概念。兼并又稱吸收合并,指兩家或者更多的獨立企業(yè),公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。而收購是指一家企業(yè)用現金或者有價證券購買另一家企業(yè)的股票或者資產,以獲得對該企業(yè)的全部資產或者某項資產的所有權,或對該企業(yè)的控制權。
兼并收購作為企業(yè)做大做強、產業(yè)整合、快速增強盈利能力的重要途經,是新建、合資、聯盟等方式所不能及的。對于上市公司而言,通過多層次的并購重組,便成了公司提高內在價值,提升公司的市值管理水平的常用手段。當并購成功完成時,并購重組會給公司帶來豐富的管理經驗和優(yōu)勢技術,公司的生產規(guī)模擴大,其市場占有率和利潤的提高會增進公司市值的上升;另外,并購成功還體現了企業(yè)的高成長性,企業(yè)會獲得更高的市盈率,也會進一步促進公司市值的增加。諾貝爾經濟學獎獲得者Stiglitz就曾提出,通過并購成為巨型企業(yè)是現代經濟的重要現象,幾乎每一家美國大公司都是通過不斷兼并才發(fā)展起來的。
那么我國的兼并收購是從什么時候開始的呢?可以說1993年深寶安收購延中實業(yè),開啟了中國上市公司并購之旅,但是當時很多并購多是以買殼上市或配合政府的國企改革任務和國企扭虧而進行的。在市場經濟不斷發(fā)展的情況下,我國企業(yè)并購重組的步伐日趨加快,并購規(guī)模不斷在擴大,企業(yè)間的并購已經成為企業(yè)實現資源有效配置、國家產業(yè)升級的主要途徑,成為企業(yè)實現規(guī)模經濟、提高企業(yè)與產業(yè)價值和提升競爭力的重要工具之一。

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陳湛勻,著名經濟學家,金融學教授,博士生導師,國際投融資專家,擬人化資本運營系統理論創(chuàng)始人。任中國商業(yè)聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家、上海市投資學會副會長,上海市商業(yè)決策咨詢專家。
創(chuàng)造性地提出了統計分布監(jiān)管資本流動等理論,已培養(yǎng)研究生、博士研究生百余名。已出版專著20余本,獲得近20項國家級、省部級優(yōu)秀科研獎,主持完成近30項國家級、省部級科研項目。部分課題研究結論和建議摘要已被國務院內參轉載。
上海電視臺《地產夜話——湛勻妙語》欄目主持人,中國第一財經、東方衛(wèi)視、鳳凰衛(wèi)視等媒體特邀嘉賓,在《東方大講壇》《世紀講壇》等欄目所做電視演講深受好評。
長期受邀為北京大學、清華大學、香港大學和國外大學學生授課,與英國、美國、法國、德國、加拿大等國家的知名高校進行系列學術交流,長期專注于金融資本、高新科技企業(yè)、中小企業(yè)成長等研究,在多家知名公司擔任董事,孵化不少企業(yè)成功上市,幫助不少企業(yè)成為行業(yè)領導品牌,指導準上市公司、預上市公司近百家企業(yè)走向資本市場。
走訪過100多個國家和地區(qū),被譽為具有國際視野、深受歡迎的實戰(zhàn)型金融專家,具有高度的行業(yè)前瞻思維。由復旦大學出版他的擬人化《企業(yè)新生命》和《企業(yè)新資本》系列暢銷專著和碟片廣受好評。