“這是價值事務所的第1343篇原創(chuàng)文章”

Chatgpt橫空出世后，所長就一直想能不能用它來幫助做研究和投資，可惜由于缺乏國內(nèi)資本市場的數(shù)據(jù)飼喂，目前沒法用，不過還真讓所長找到了用類似思想做出來的工具，而且效果也很不錯，值得大家去體驗一下，免費的！

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價值事務所有沒有可能真正抄到底？

低買高賣，精準逃頂，幾乎是所有投資者的夢想，然而現(xiàn)實很骨感，沖著抄底去的，絕大多數(shù)最終都是抄在半山腰上。究竟普通投資者能否真正抄到底部，而且是持續(xù)抄底那種？

如果以具體某個企業(yè)而言，排除運氣成分，持續(xù)抄底成功的概率是極低的，因為單個企業(yè)的走勢受太多因素影響了。

一旦公司開始走下行趨勢時，除了跟隨板塊走勢的情況之外，更大可能是基本面出現(xiàn)問題，長期不確定性增加，市場開始殺估值和殺業(yè)績。

這種情況下，盲目抄底往往就是自殺行為，因為投資者很難判斷企業(yè)的基本面什么時候能開始轉(zhuǎn)好。

尤其很多投資者一旦被套后，著急解套，股價下跌一點就迫不及待地抄底加倉，結(jié)果往往是虧損越來越大，最終甚至受到毀滅性的打擊。

去看看類似于X視網(wǎng)和中國XX大之類的走勢，相信你會人間清醒的。

相對而言，指數(shù)抄底成功的概率則會大大提升，原因也很簡單。相比具體公司，指數(shù)的影響因素少得多。比如寬基指數(shù)主要受宏觀經(jīng)濟、流動性影響，行業(yè)指數(shù)則主要受宏觀經(jīng)濟、流動性、行業(yè)發(fā)展階段等影響。

而且指數(shù)的走勢相比單個企業(yè)的走勢，隨機性小很多，尤其是中長期走勢，受行業(yè)估值影響很大，具備較大的可預判性。

我們也就有了利用相關信號抄到底部的可能性，而這也正是天弘基金推出大數(shù)據(jù)模型投資工具“抄底信號”背后的原理所在，以及它具備可用性的原因。

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價值事務所“抄底信號”的抄底原理

抄底信號，是天弘基金出品的大數(shù)據(jù)模型投資工具，通過對市場上熱門指數(shù)過去10年的行情進行回測，提煉歷史規(guī)律，尋找下跌行情中適合上車的底部區(qū)域，幫助普通的指數(shù)投資者把握投資時機。

它的底層原理包括三大數(shù)據(jù)指標。

首先，跌幅要大。

要有價值的抄底，必須要有足夠大的跌幅，抄底信號將指數(shù)的走勢分為技術性熊市和技術性牛市區(qū)間，只有處于技術性熊市中，才會觸發(fā)抄底信號。

一般而言，從高點下跌超過20%，則視為進入抄底觀察期，納入“抄底信號”大數(shù)據(jù)模型的觀察體系。

其次，估值要低。

買得便宜，投資的成功概率就能大幅度提升，當資產(chǎn)的估值進入到低估區(qū)間，性價比也就大幅度提升。

抄底信號以估值分位數(shù)作為衡量指標，并根據(jù)不同資產(chǎn)的特征，匹配了PB、PE、PEG三個不同的估值指標，比如金融行業(yè)的指數(shù)采用PB為估值標準，創(chuàng)業(yè)板、計算機、新能源汽車、人工智能等成長屬性比較明顯的行業(yè)指數(shù)采用PEG作為估值標準，其他指數(shù)則采用PE作為估值標準。

當指數(shù)的估值分位數(shù)低于30%時，意味著資產(chǎn)已經(jīng)比較便宜，開始納入模型的觀察體系。

最后，歷史盈利概率要高。

抄底自然是為了后面能高拋，只有系統(tǒng)歷史測算抄底后持有一年的盈利概率超過80%，才會觸發(fā)系統(tǒng)的信號。

簡而言之，跌幅、估值和歷史持有盈利概率這三大指標構(gòu)成了“抄底信號”大數(shù)據(jù)模型的底層原理。

根據(jù)“抄底信號”的大數(shù)據(jù)模型，天弘基金將目前跟蹤的39只指數(shù)是否發(fā)出抄底信號分為4類：強烈信號、較強信號、一般信號和無信號。

只有同時滿足跌幅大、估值低、盈率高三大指標，才會觸發(fā)“強烈”抄底信號，即大數(shù)據(jù)模型最推薦的抄底資產(chǎn)。

客觀講，天弘基金“抄底信號”的底層技術原理和相應的指標設置是比較合理的，非常符合投資常識。

機會都是跌出來的，風險都是漲出來的，跌的足夠多，估值也進入低估區(qū)域，成功概率就已經(jīng)很高了，再通過其他數(shù)據(jù)回測持有1年的成功率足夠高，那抄底的成功率無疑會大大提升。

所長個人在做具體的投資決策時，也會非常關注這幾點。

所以，“抄底信號”的原理和相應的數(shù)字設置是沒問題的，關鍵是監(jiān)測的目標指數(shù)發(fā)出的信號能否精準反映大數(shù)據(jù)模型背后的思想和具體的數(shù)值設置。

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價值事務所結(jié)果驗證

截至2023年7月28日，經(jīng)“抄底信號”的大數(shù)據(jù)模型判斷分析，天弘基金旗下入選的首批39只指數(shù)基金，其中有3只發(fā)出了強烈的信號，分別是光伏、滬深300和農(nóng)業(yè)。

就以光伏賽道來說，截至2023年7月27日，光伏從最高點下跌了26%，跌幅足夠大；當前的估值水平比98%的時間都低，估值足夠低；歷史測算持有1年盈利概率98%，歷史盈率也相當可以。

對此，所長專門去問了新能源大爆炸的leo如何看待光伏行業(yè)當前的投資價值，他表示非常認可“抄底信號”對于光伏指數(shù)的判斷，光伏指數(shù)現(xiàn)在就是摔杯抄底時刻！

對于滬深300指數(shù)和農(nóng)業(yè)指數(shù)的判斷，所長個人也非常認同。

而且所長發(fā)現(xiàn)，模型其實是非常嚴苛的，慘了幾年的醫(yī)療行業(yè)，系統(tǒng)都沒有發(fā)出抄底信號，仔細研究后，發(fā)現(xiàn)是并未能全部滿足系統(tǒng)發(fā)布抄底信號的幾個指標，說明結(jié)果和模型設置是相匹配的。

綜合看下來，天弘基金的“抄底信號”，是非常有意思的，非常適合普通投資者，尤其是小白投資者，用來作為指數(shù)基金投資的輔助工具，大家都可以去支付寶搜“抄底信號”體驗體驗，完全免費的。

風險提示：抄底信號投資工具，是基于特定條件下進行測算，不代表歷史全部情況，數(shù)據(jù)結(jié)果供參考，不代表指數(shù)以及具體基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)。觀點僅供參考，不作為投資建議，投資基金前請仔細閱讀產(chǎn)品合同等法律文件，選擇適合自己的產(chǎn)品。市場有風險、投資需謹慎。