你的個性、

目標(biāo)、知識、經(jīng)驗、技巧

? ? ? 能力和興趣

?? ? ? ? ? ? ?

投資哲學(xué)

有關(guān)市場本質(zhì)的信念

能力范圍

你了解的投資對象

——你的競爭優(yōu)勢

???? 標(biāo)準(zhǔn)

好投資的特征

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投資組合結(jié)構(gòu)? ? ? ? ? ?

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搜索策略

如何找到符合自己標(biāo)準(zhǔn)的投資

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

買什么

?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

進(jìn)入策略

何時買

買價

如何買

占總投資組合的比例

觀察

退出策略 ? 何時賣

何時? ? ? ? 何時

清倉? ? ? ? 割肉

獲利? ? ? ? 退出

如何看待錯誤

當(dāng)你不知道該怎么做的時候怎么做

當(dāng)系統(tǒng)似乎不再有效的時候怎么做

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??完整的操盤系統(tǒng)

?一個完整的投資系統(tǒng)包括有關(guān)下列12個問題的詳細(xì)規(guī)則：

1、買什么 ? 2、何時買 ? 3、出價多少 ? 4、怎么買? 5、買入量占投資組比例多大?

?6、投資后的監(jiān)控? 7、何時賣 ? 8、投資組合結(jié)構(gòu)和杠桿的使用 ? 9、調(diào)查方法

10、對市場崩潰這樣的系統(tǒng)性沖擊的防范措施 ? 11、處理錯誤 ? 12、在系統(tǒng)無效時怎么做你可能已經(jīng)對其中的一些問題胸有成竹，當(dāng)你對全部12個問題都胸有成竹時，你的系統(tǒng)就是一個完整的系統(tǒng)了。

建立適合自己的交易系統(tǒng)（一）

從目前機(jī)構(gòu)投資者流行的交易系統(tǒng)來看，主要有兩種模式：一是以傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法為主的資金管理與倉位控制模式。該方法主要通過不同的技術(shù)指標(biāo)變化來指導(dǎo)交易者進(jìn)行實施倉位調(diào)整，但缺點是技術(shù)指標(biāo)之間經(jīng)常相互矛盾，從而影響交易者做出正確的選擇。

第二類交易系統(tǒng)則是建立在現(xiàn)代金融風(fēng)險分析理論的基礎(chǔ)之上，采用的是完全數(shù)量化和程序化的倉位控制體系。由于完全杜絕了個人的情緒化干擾，該交易系統(tǒng)能夠很好的規(guī)避風(fēng)險。

但也正是因為如此，這種完全機(jī)械化的交易模式缺乏足夠的交易彈性，在市場出現(xiàn)極端情況時，很容易造成比較大的損失。而筆者主要立足于中小投資者的角度來談?wù)劷灰紫到y(tǒng)的有關(guān)問題。

為何要建立自己的交易系統(tǒng)

市場中經(jīng)常會出現(xiàn)這些現(xiàn)象：許多交易者在一波行情來臨時不敢入場，而行情快結(jié)束時又追高，等行情結(jié)束后又不肯離場，結(jié)果導(dǎo)致被套；受情緒波動、消息誤導(dǎo)的影響而常常導(dǎo)致失誤；有諸多技術(shù)分析的高手能夠經(jīng)常性預(yù)測到價格波動高低點，并且因此而獲利，但總體的交易成績并不是非常理想。

其實，這些投資者在投資中都有一些共性，即投資者不知道當(dāng)他的預(yù)測出現(xiàn)錯誤的時候，應(yīng)該如何處理？當(dāng)?shù)玫揭粋€買進(jìn)信號的時候應(yīng)該使用多少資金？什么時間應(yīng)該加倉或者什么時間應(yīng)該獲利了結(jié)？還有，他所用的交易方法是否適合自己？他是否有能力把握自己的交易方法？等等。

這些問題可以用客觀完整的交易系統(tǒng)來解決。為何要建立自己的交易系統(tǒng)呢？原因主要有兩點：

1、自我的控制。自我的控制分為兩個方面：其一是對人性的控制。當(dāng)你一次交易獲利達(dá)20%時，你是否會期待更大的獲利空間；當(dāng)你做多而市場一片看空時，是否會影響你的后期交易。

其二是對風(fēng)險的控制。在任何一次交易中都可能出現(xiàn)虧損，所以在任何一次都不能承擔(dān)過多的虧損。而事實上，大多數(shù)虧損的交易者剛好相反，或者說沒有充分的重視風(fēng)險控制。

2、市場的特性。市場的不可預(yù)測性決定了沒有任何人能夠在一個相對長的時期內(nèi)，準(zhǔn)確的判斷每一次市場波動。一個真實的數(shù)據(jù)是：美國華爾街的頂尖交易員，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。

所以，對于大多數(shù)的投資者來說，不要期望自己的獲利能達(dá)到多高，也不要期望用一個指標(biāo)，一個形態(tài)，或者一個機(jī)械的交易系統(tǒng)就能獲得巨大的成功。筆者曾經(jīng)見過售價24萬元的一個公式，據(jù)說可以百戰(zhàn)百勝，從而獲利。但這可能嗎？

交易系統(tǒng)所要解決的問題

1、如何處理判斷失誤？在判斷實物后應(yīng)該毫不留情的清倉，因為交易者在第一個錯誤的影響下很容易做出第二個錯誤決定。

2、如何設(shè)置止損價位？最大虧損被控制在什么范圍內(nèi)、。在買一次交易前，交易者應(yīng)該提前做好這項工作，根據(jù)自己的資金量大小和心理承受能力，制定自己的止損位。

3、在什么時間加倉或減倉？什么時間獲利了結(jié)抑或繼續(xù)持有？要做到這點，對基本功的要求比較高，同時交易這還應(yīng)當(dāng)對照自己的性格和分析能力，經(jīng)過長時間的交易總結(jié)來摸索規(guī)律，作出判斷。

4、當(dāng)市場出現(xiàn)不確定因素時，如何處理？期市的魅力在于不確定因素上，所以交易者必須在第一時間內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行止損。

5、預(yù)期的獲利目標(biāo)是多少？是否滿意？希望越大，失望越大。所以，對于價格的變動都要從成交量的變化中積極思考，對于所看到的支撐位和壓力為也要突破自己的心理障礙。預(yù)期目標(biāo)不易定的過高。

6、隨著市場價格的變化，如何修正自己的交易計劃？事物總是在不斷發(fā)展著，在價格變化后應(yīng)重新研究你的交易品種，而后制定新的交易計劃。

怎樣建立自己的交易系統(tǒng)

許多交易者感到建立并運用交易系統(tǒng)很難。其實，建立交易系統(tǒng)說難也不難，說簡單也簡單。機(jī)構(gòu)投資者的交易系統(tǒng)需要上百個技術(shù)參數(shù)來支持，但市場上同樣有適合中小投資者的簡單有效的交易系統(tǒng)。

如股指（價）上穿20日平均線買入，下穿20日均線賣出，構(gòu)成一個客觀簡單有效的交易系統(tǒng)。這僅僅是一個例子，投資者可以在實戰(zhàn)中建立適合自己的交易系統(tǒng)，并堅決執(zhí)行系統(tǒng)的買賣信號，這樣才能充分發(fā)揮其優(yōu)勢與功效。

一個最近單的交易系統(tǒng)，至少包括四個部分：買進(jìn)，賣出，止損，資金管理。簡單地說，交易者要判斷在什么情況下買入，買多少，如果市場上向相反方向發(fā)展，則應(yīng)該如何處理頭寸，如果市場上向相同方向發(fā)展，又該如何處理，等等。

對于買入，可以設(shè)定如下四個原則：

1、以趨勢判斷，在簡單上升趨勢中買入。

2、以移動平均線判斷，比如，短線交易在5日均線上穿10日和30日均線時買入。

3、以支撐位判斷，在前期支撐位附近企穩(wěn)后可買入。

4、以各種技術(shù)指標(biāo)判斷，以KDJ指標(biāo)為例，當(dāng)K線向上突破D線時，即可買進(jìn)。

這四條原則是買入交易的基本原則，當(dāng)市場沒有出現(xiàn)其中情況之一時，是根本不應(yīng)考慮買入的。另外，交易者還需要建立系統(tǒng)賣出原則。

對于止損，也應(yīng)有自己的原則。事實上，建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的自救策略的核心在于不讓虧損繼續(xù)擴(kuò)大。在任何時候保本都是第一位，賺錢是第二位的，因此止損遠(yuǎn)比贏利更為重要。

從實戰(zhàn)經(jīng)驗來看，10%定額止損法、趨勢止損法、均線止損法、指標(biāo)止損法等都能較合理地設(shè)置止損位，交易者可結(jié)合自己的操作性格和風(fēng)格把這幾種方法結(jié)合起來綜合研判，從而確定較為合理的止損位。

另外，“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，所有的止損必須在進(jìn)場之前就進(jìn)行設(shè)定，而且破止損價是我們離場的充分條件?！傲舻们嗌皆冢慌聸]柴燒”，“不怕錯，就怕拖”，當(dāng)價格真實地跌破止損價時，應(yīng)當(dāng)按計劃實施，無條件離場，而不應(yīng)當(dāng)心存僥幸。

做好止損原則，即使判斷失誤，所造成的損失也比較小，但是不止損的結(jié)果往往是深度套牢，甚至是巨大的虧損。

最后是關(guān)于資金管理。這是交易系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最重要的一個環(huán)節(jié)。筆者以為，真正的投資收益規(guī)則是，資金管理影響態(tài)度、態(tài)度影響分析、分析影響決策、決策影響收益。資金管理將直接影響到投資者的幾個重要方面：

1、影響投資者的風(fēng)險控制能力。

2、影響投資者的心態(tài)。

3、影響投資者對市場的態(tài)度。

交易系統(tǒng)中應(yīng)注意的問題

1、“適合的”是最好的。在實際中，根本不可能有一套適合所有交易者的標(biāo)準(zhǔn)化交易系統(tǒng)。交易系統(tǒng)的建立過程就像學(xué)游泳，有人擅長蛙泳，有人擅長蝶泳，但在他沒有下水嘗試之前，根本無法確定哪種泳姿最適合他。

因此，交易系統(tǒng)的建立，必須是在交易者的性格、興趣、市場敏銳度、風(fēng)險承受力、綜合判斷力等因素的共同作用下，通過大量的交易實踐才能夠逐步形成。

因此，建立好自己的交易系統(tǒng)后，要檢驗建立的交易方法是否適合自己？是否有能力把握這種交易方法？系統(tǒng)是否與投機(jī)目標(biāo)相吻合？系統(tǒng)是否與個性相吻合？在實際操作中，要反復(fù)地檢驗和不斷地修復(fù)，以建立適合自己的交易系統(tǒng)。

2、交易中的“感覺”。有的交易者有豐富的交易經(jīng)驗，很多時候?qū)κ袌鲎兓瘯幸恍案杏X”，這些“感覺”應(yīng)該是建立在你的交易系統(tǒng)之上。筆者認(rèn)為，交易在更多時候是要依靠感覺的。

3、學(xué)會等待和空倉。當(dāng)市場按照交易者的判斷發(fā)展的時候，就不需要做什么，耐心看著就可以。所以，必須明白：交易的行為只是一瞬間的事情，一年二百多個交易日，真正交易的時候，可能只有幾個小時，其他都是漫長而寂寞的等待。

在交易中，要做好入市前的準(zhǔn)備工作，把握好時機(jī)，盡量不要匆忙行動。如果在交易中出現(xiàn)比較大的失誤，不要驚慌，最好的方法是清理所有的頭寸，然后等待。記住，市場永遠(yuǎn)不缺機(jī)會。

4、善于承認(rèn)錯誤。無論什么樣的交易系統(tǒng)，也不論什么樣的交易原則，都可能發(fā)生錯誤。另外，交易者總希望自己所有的交易都是正確的，一旦失誤，便尋找各種各樣的理由為自己開脫。成功的交易者的經(jīng)驗是，不在于錯誤是否出現(xiàn)，而在于你如何看待錯誤。所以，如何處理失誤，是交易者是否成熟的另一個重要標(biāo)志。

在市場上能真正地長期穩(wěn)定地獲利，答案就在自己身上：成功交易的一個秘密就是找到一套適合自己的交易系統(tǒng)。這個交易系統(tǒng)是機(jī)械的，是適合自己個性的，有完善的交易思想、細(xì)致的市場分析和整體的操作方案。

建立適合自己的交易系統(tǒng)（二）

我們經(jīng)常聽到有人講：系統(tǒng)決定一切。交易系統(tǒng)是一個成熟交易者必備的盈利工具，就像一場戰(zhàn)爭必須有從兵到帥從戰(zhàn)術(shù)到戰(zhàn)略一完整的系統(tǒng)。

交易系統(tǒng)，個人理解是一個成型的，可以不斷改進(jìn)的程序。

每個人的交易系統(tǒng)都會不同，就像管理一樣，世界上沒有一種適合任何地方任何企業(yè)的管理系統(tǒng)。因為每個人資金現(xiàn)狀不同，每個人的性格反映不同，每個人內(nèi)心的心理需求也不同。因此沒有一種管理方法是“放之四海而皆準(zhǔn)”的。同樣每人的交易系統(tǒng)也會出現(xiàn)不同。

因此作為一個成熟的交易者，如果想在這個市場內(nèi)長期穩(wěn)定地獲利，必須有一個適合自己的交易系統(tǒng)。

交易系統(tǒng)一般分為三塊：

1、要有一個判斷大趨勢的方法。

2、要有一套適合自己的具體交易的策略。必須要了解自己：個人的交易風(fēng)格是喜歡長線還是短線，具體交易建倉上，是保守型還是激進(jìn)型？

在分析手法上，有一個大體穩(wěn)定、固定不變的分析方法，比如對指標(biāo)的運用上，你可以不了解大部分的指標(biāo)，但你必須有2-3個經(jīng)常用的，自己十分熟悉的指標(biāo)。

在建倉上，然后用一個統(tǒng)一的建倉模式來化解風(fēng)險？比如不對稱啞鈴建倉法，用小資金測試敏感位，然后得到肯定后大資金跟入。如果方法在判斷出現(xiàn)問題，可以保障大資金安全，小資金的止損并不傷筋動骨。當(dāng)然這只是一個舉例，積極的交易者可能不喜歡這樣的做法，而喜歡在自己交易系統(tǒng)中大倉跟入，但他的止損設(shè)得很嚴(yán)，這樣也可以化解風(fēng)險，只要一筆做對，獲利可觀。因此這里涉及交易者個性、交易風(fēng)格等。

3、重視資金管理，這一點很重要，但在交易系統(tǒng)中最容易忽視，許多人認(rèn)為交易系統(tǒng)就是一個分析和買入賣出。其實這不對，做好資金管理有時比判斷正確的點位還重要，資金管理是整個交易系統(tǒng)的后臺，后院著火，必殃整體。

這三塊內(nèi)容確認(rèn)了以后，要經(jīng)常使用它，在使用中必須經(jīng)常修改這給系統(tǒng)。比如你的策略主要是根據(jù)形態(tài)制定作出的，但是最近交易常常失誤，這時你要去檢查一下失誤的原因：是因為掌握不好還是目前這個市場較為特殊，形態(tài)并不占主導(dǎo)因素？比如你是用指標(biāo)的，特別是擺動指標(biāo)，你用的非常熟悉。他對你的交易也貢獻(xiàn)很大。但是這一段時間你突然發(fā)現(xiàn)這個指標(biāo)沒有了作用。你必須去檢查，也許你會發(fā)現(xiàn)：目前大市正處于典型的趨勢市，而擺動指標(biāo)在趨勢市的鈍化作用非常明顯。因此，這時，你可以適當(dāng)修改這個系統(tǒng)，對擺動指標(biāo)的依賴適當(dāng)弱化，而加入一些像趨勢線、MACD等指標(biāo)來彌補(bǔ)擺動指標(biāo)的不同。

個人交易系統(tǒng)不是一兩天可以建立的，但如果你想長期做下去，一定要建立自己的交易系統(tǒng)，哪怕一開始這個交易系統(tǒng)多么簡單，但隨著時間的推移，這個系統(tǒng)必然會逐步完善。一旦有了完善的交易系統(tǒng)，那么獲利的穩(wěn)定性與持久性就隨之而來。