投資如我們學(xué)一樣，都是一級(jí)一級(jí)過，沒有捷徑可走，必須要時(shí)間的沉淀才能找到屬于自己的路。

幼兒園階段：無知者無畏

為何進(jìn)入股市，每一個(gè)人的緣起都不同，有的是從朋友那里聽說，交易能賺大錢，或者是書刊雜志上讀了一些交易大師的成功學(xué)傳記，或是......然后就跟打了雞血似的開戶，然后一頭扎進(jìn)市場(chǎng)開始交易。剛開始進(jìn)入市場(chǎng)是沒有風(fēng)控意識(shí)的，甚至感覺這個(gè)市場(chǎng)只會(huì)賺錢，不會(huì)虧錢。

然后有兩種情況：
一種是運(yùn)氣好，入市就遇到大牛市，然后滿倉做多賺的盆滿缽滿。然而這其實(shí)是個(gè)悲劇，因?yàn)闆]有經(jīng)過完整的牛熊市周期循環(huán)，賺錢效應(yīng)片面的讓他們認(rèn)為賺錢很容易，盲目樂觀了起來，然而運(yùn)氣是會(huì)用完的，一旦牛市結(jié)束，在漫長的熊市的幾年里，一樣會(huì)把錢虧光。

另一種是他們交易沒多久就遇到了滑鐵盧，帶杠桿操作直接爆倉。

經(jīng)歷一個(gè)完整的牛熊市洗禮以后，兩種情況最后都是碰的是滿頭包，慘烈虧損收?qǐng)觥?/p>

大幅虧損痛過之后的體驗(yàn)都是很深刻的，一部分人是從貪婪走向另一個(gè)極端——恐懼，他們覺得這個(gè)市場(chǎng)殺人不見血，自己不適合做交易，不如老老實(shí)實(shí)工作來的穩(wěn)定，所以干脆放棄了市場(chǎng)，再也不踏入。

另一部分人不甘心，不服氣，覺得一定是哪里出了問題，交易沒有那么簡單，于是開始分析失敗的原因，開始準(zhǔn)備進(jìn)入學(xué)階段，也就是小學(xué)生階段。

小學(xué)階段：求知若渴

當(dāng)意識(shí)到市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和自己知識(shí)儲(chǔ)備的不足以后，幼兒園畢業(yè)了，進(jìn)入了小學(xué)階段，也就是刻苦學(xué)階段。

市場(chǎng)上的各種技術(shù)指標(biāo)，交易理念的書籍就是給他們準(zhǔn)備的。他們求知若渴，買各種技術(shù)書籍，學(xué)各種名人的操盤技術(shù)，看視頻，聽講座，到處拜師，甚至盲目相信各種電話推薦股票的各種所謂的“老師”，希望有人指引。

然后各種所謂的交易理念告訴他們，一定要懂技術(shù)指標(biāo)，一定要止損，于是各種什么江恩理論，波浪理論，KDJ，MACD，布林帶，均線系統(tǒng)，K線形態(tài)學(xué)一大堆理論不停的灌輸，而且他們還學(xué)會(huì)了止損，雖然開始還是比較心疼，但是止損個(gè)十次八次也慢慢慣了

慢慢的他們開始自滿，他們天真的以為交易就是一堆數(shù)學(xué)指標(biāo)公式，他們到處炫耀，滔滔不絕，講的頭頭是道，忽悠忽悠幼兒園水平的交易者和不做交易的菜鳥完全沒有問題。

可是一年下來，他們發(fā)現(xiàn)自己的賬戶還是沒有盈利，不斷的止損讓自己的賬戶越來越瘦，自己感覺掉進(jìn)了一個(gè)黑洞，日復(fù)一日的做著無用功，即使偶爾能盈利幾筆，也會(huì)被接下來好幾筆止損把利潤慢慢抹掉。

這個(gè)層面的交易者是大多數(shù)人，占到80%以上，隨著時(shí)間的推移，他們變成了“老手”，但不是“高手”，而且這個(gè)小學(xué)階段很多人甚至十多年都不能畢業(yè)。

當(dāng)這個(gè)層面的交易者經(jīng)過了好幾年渾渾噩噩的交易，開始對(duì)自己已經(jīng)掌握的各種知識(shí)產(chǎn)生了懷疑。

交易指標(biāo)會(huì)矛盾，MACD金叉，但KDJ死叉，均線又金叉，如何交易，到底哪個(gè)對(duì)？

未來的行情無非就三種情況：要么漲，要么跌，要么震蕩，隨便判斷一種都有33%的勝率，但是每疊加一種技術(shù)指標(biāo)，排列組合就多一倍的判斷情況，MACD判斷2種，加上KDJ就是4中，加上均線就是8種 。。。。。。

交易指標(biāo)會(huì)鈍化，交易指標(biāo)會(huì)滯后，對(duì)于比較小的波段漲幅或者跌幅來看，交易指標(biāo)往往會(huì)出現(xiàn)滯后，也就是上漲行情走完了，KDJ才出現(xiàn)金叉，等你進(jìn)場(chǎng)做多以后，行情開始回落，你被掛在山頂。

有人說把技術(shù)指標(biāo)當(dāng)成反向指標(biāo)不就可以了嗎？對(duì)不起，行情萬一不是小幅上漲波段，是大幅的上漲趨勢(shì)行情的時(shí)候，你卻與行情反著做空，你會(huì)死的更快，就一直在各種指標(biāo)中糾結(jié)。

這種情況很可能會(huì)伴隨你好多年，甚至終身都走不出來，因?yàn)榇蟛糠秩硕急焕н@個(gè)層面迷失了自己。

突然有一天，你意識(shí)到，技術(shù)指標(biāo)和固定的交易法則只會(huì)讓你的判斷陷入混亂，甚至你懷疑編寫技術(shù)指標(biāo)的人也只是看圖說故事，從幾十年的市場(chǎng)行情數(shù)據(jù)中挑出吻合自己理論的情況然后截圖編寫成了一本書，固定交易法則的發(fā)明者也是發(fā)現(xiàn)法則失效后寫了一本書，然后鼓吹自己的理論，騙騙消費(fèi)者，賺取豐厚的版權(quán)費(fèi)，最后離開市場(chǎng)，這在華爾街屢見不鮮。

均線系統(tǒng)買入法
（葛蘭碧八大法則）發(fā)明者葛蘭碧，最終破產(chǎn)離開市場(chǎng)；

波浪理論
發(fā)明者艾略特，只是個(gè)會(huì)計(jì)，一輩子沒有做過股票，他的繼任著，小羅伯特.普萊切特，在1987年美股大跌之后天天到處演講說美股將進(jìn)入長期熊市，并且自己長期做空，結(jié)果美股很快創(chuàng)出新高又漲了13年，他虧了一大筆錢以后從此銷聲匿跡；

江恩理論
發(fā)明者江恩，搞出了一大堆復(fù)雜的理論，有角度線，有四邊形，有六角形，有占星術(shù)。。。。。。結(jié)果江恩晚年破產(chǎn)，窮困潦倒；

被無數(shù)國人奉為華爾街最偉大的操盤手的杰西. 利佛摩爾，晚年破產(chǎn)自殺;

著名的海龜交易法則的發(fā)明人丹尼斯，在1987年股市崩盤后虧損60%以后一蹶不振離開市場(chǎng)。

學(xué)是沒有錯(cuò)的，但是如果你指望學(xué)懂一門理論就能在這個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)定盈利，并且執(zhí)迷不悟的人，我建議早點(diǎn)離開這個(gè)市場(chǎng)。

筆者在這個(gè)層面也是停留時(shí)間最久的，直到有一天的頓悟：

沒有人能通過技術(shù)指標(biāo)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)，技術(shù)指標(biāo)也是猜的，既然是猜的，為什么我不自己去猜而一定要迷信技術(shù)指標(biāo)呢？通過思考，我發(fā)現(xiàn)了做交易最重要的原則----概率。

如果能明白概率，那么小學(xué)階段畢業(yè)了，你就進(jìn)入到最后的不到10%的人群里面，也就是進(jìn)入了中學(xué)生時(shí)代階段----概率的世界。

中學(xué)階段：概率的世界

進(jìn)入這個(gè)層面以后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)沒有人能準(zhǔn)確的預(yù)期市場(chǎng)，市場(chǎng)的任何行為都是概率的結(jié)果，市場(chǎng)第二天可能漲，也可能跌，你只需要對(duì)可能性做出相應(yīng)的計(jì)劃就是了，結(jié)果并不重要，重要的是市場(chǎng)所有可能結(jié)果，都落在你的計(jì)劃范圍內(nèi)，你的計(jì)劃永遠(yuǎn)都不會(huì)失控。

概率包括了“三率”：

第一，勝率：目標(biāo)周期獲得目標(biāo)收益的比率；

第二，賠率：也就是盈虧比，每次做出的計(jì)劃，如果賺錢盈利多少，虧損的話虧損多少；

第三，破產(chǎn)率：也就是倉位控制或者叫做資金管理。

第一：勝率

舉個(gè)例子：

我和你玩拋硬幣的游戲，每人1000元籌碼，拋一次賭1元，正面我贏，反面你贏。我贏你給我1元，你贏我給你1元。

你會(huì)覺得這個(gè)游戲很無聊，因?yàn)閺母怕噬蟻碇v，如果次數(shù)足夠多，樣本空間足夠大，你和我的勝率都趨近于50%，我們?cè)谕嬉粋€(gè)永遠(yuǎn)沒有勝負(fù)的游戲。

但是如果情況特殊一些，比如地面不平，是一個(gè)磚頭鋪成的路面，硬幣有一定概率掉在地上的時(shí)候是豎起來夾在磚頭縫隙里面的。這種情況如果判定算你贏，那么概率的天平就不平衡了。通過統(tǒng)計(jì)1000次的結(jié)果有10次是這樣的情況，也就是1%，也就是你的勝率變?yōu)榱?1%，我變?yōu)榱?9%，勝率變得不平衡了，只要次數(shù)足夠多，你遲早贏光我的1000元，讓我破產(chǎn)。

第二，賠率

再來看賠率，如果地面是平的，不可能有硬幣豎著的情況，那么改變一下賠率，比如你贏我給你1.05元，我贏你給我0.95元，勝率不變，賠率變成了1.05/0.95=1.10，你一樣會(huì)拼命和我玩這個(gè)游戲，一直到贏光我的1000元。

喜歡打麻將的朋友一定知道這個(gè)原理，就是所謂的麻將高手，經(jīng)常是輸小牌贏大牌，從勝率上看，他胡的次數(shù)不多，但是最終贏得錢確很多，因?yàn)樗麄冎蕾r率這個(gè)概念。

其實(shí)做交易的賠率的思想和打麻將完全一樣，在交易中非常重要，其實(shí)做過幾年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易勝率能達(dá)到40%就已經(jīng)很不錯(cuò)了，所以失去的勝率優(yōu)勢(shì)只能靠賠率來彌補(bǔ)。人往往會(huì)被表面的東西所吸引（勝率），而忽視更重要的東西（賠率）。賠率才是交易員要考慮的根本問題。

好好體會(huì)下索羅斯的這句話吧：

你正確或錯(cuò)誤并不是最重要的，最重要的是你正確的時(shí)候能賺多少錢、錯(cuò)誤的時(shí)候會(huì)虧多少錢。

第三，破產(chǎn)率：

還是拋硬幣的例子，你我各有1000元，我把勝率優(yōu)勢(shì)和賠率優(yōu)勢(shì)都給你，地面是不平的磚頭地面，你有51%勝率，然后你的賠率還是1.10，但是游戲規(guī)則修改下，不是你贏了賺1.05元，輸了虧0.95元了，而是賭注提高1000倍，你贏了賺1050元，輸了虧950元。

那么最后誰贏就不一定了，因?yàn)槟汶m然占有勝率和賠率優(yōu)勢(shì)，但是破產(chǎn)率太高了，你很有可能第一次就輸了，然后再也沒錢玩第二次了，你破產(chǎn)了。

這個(gè)例子就說明倉位管理或者資金管理的重要性，無論你多有把握，你也不能把所有籌碼壓在一次機(jī)會(huì)上，并且你還要計(jì)算好，每次如果行情押錯(cuò)了，你的最大損失是多少，你能不能承受，這就是倉位管理。

也就是如果你有把握在長期的市場(chǎng)交易中取勝，你也必須計(jì)算好，你可以承受多少次損失而不破產(chǎn)。閩 發(fā)論 壇ww w.xia rj.c om

比如你每次計(jì)劃損失2%就止損，那么你可以交易50次才破產(chǎn)，那么你有信心在交易10次以后就開始盈利，那么這就是一個(gè)安全的系統(tǒng)。

要知道，交易世界的盈虧是非線性的，不是每次交易一定能賺錢的，它是一個(gè)概率統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，如果認(rèn)為從情緒思想上改變勝率，造成虧損，很可能導(dǎo)致交易盈虧的不均衡。

交易員有句著名的話叫做：“賺大賠小，生存第一”，前一句講的是勝率和賠率，后一句講的是破產(chǎn)率，而紀(jì)律是始終把每一次操作控制在合理的比例中的一種心態(tài)均衡術(shù)。

從人性的角度去考量，為什么生存第一這個(gè)環(huán)節(jié)在實(shí)踐中總是被忽視呢，原因如下：

人性導(dǎo)致人總是急于致富，如果能一夜暴富更好。

因?yàn)檫@種急于致富的心里，導(dǎo)致重倉，頻繁交易。

重倉交易會(huì)導(dǎo)致兩種結(jié)果：
一種是大賺，因?yàn)樗枷胫笇?dǎo)行為，行為變成慣，慣決定命運(yùn)的關(guān)系，所以下一次還是會(huì)重倉，最后的結(jié)果一定是從原點(diǎn)回到原點(diǎn)。所以之前的大賺其實(shí)是一種陷阱。甜蜜的誘惑而已，因?yàn)槟闼枷肜镏貍}這個(gè)觀念導(dǎo)致你必定死于這個(gè)市場(chǎng)，早晚而已。

到此為止，你基本上走上了正確的道路，你的交易開始圍繞概率做出計(jì)劃，你開始盈利了。但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的盈利并不穩(wěn)定，你往往某次押注太多而止損過大，或者押注太少做對(duì)了行情但是盈利太少，或者你由于太過于謹(jǐn)慎而錯(cuò)過了行情而懊惱。你的賬戶可能是前幾個(gè)月大幅盈利，然后后幾個(gè)月又虧了回去，資金凈值曲線像心態(tài)圖，你很困惑，你意識(shí)到在金融市場(chǎng)，穩(wěn)定盈利才是高于一切的。

巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司投資50年，平均每年盈利只有19%，結(jié)果早就了世界首富。索羅斯40年每年盈利23%，造就了180億美金的財(cái)富。你發(fā)現(xiàn)你的月盈利往往能達(dá)到50%甚至更高，但是你的年平均收益經(jīng)常是負(fù)的。你終于意識(shí)到“穩(wěn)定”二字是多少重要，愛因斯坦說：“復(fù)利是世界第八大奇跡，威力超過原子彈?！?，是多么深刻的一句話。沒有穩(wěn)定的復(fù)利積累，無論你多么努力，賬戶凈值也只是心電圖而已。

你需要一種機(jī)制，保證你操作的穩(wěn)定性，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

想到了這一層，你的中學(xué)生涯可以結(jié)束了，進(jìn)入了大學(xué)時(shí)期，也就是下一個(gè)層面，心態(tài)管理層面，也就是紀(jì)律層面。

大學(xué)階段：心態(tài)的管理---紀(jì)律

其實(shí)除了上一個(gè)層面的“三率”，還有最重要的“一律”，就是：紀(jì)律“。

紀(jì)律是可以把上述”三率“有機(jī)的結(jié)合在一起，并且能夠?qū)崿F(xiàn)重復(fù)性操作的執(zhí)行力。能做好這一層面的人，已經(jīng)到了金字塔的頂部，只占到所有交易者的1%左右。

在這個(gè)層面，交易者一定要明白一件事，就是用紀(jì)律去統(tǒng)領(lǐng)一切概率的可能性，我希望大家努力的去理解。

良性循環(huán)是：

自信---自律---獲利---自豪---自信

惡性循環(huán)是：

盈利---違反策略---虧損---沮喪（情緒失控）---大虧

所以要想辦法走向良性循環(huán)，并形成慣。

比如本來你通過幾百次交易統(tǒng)計(jì)，找到了勝率和賠率最高的形態(tài)去交易，比如在5日均線以上做多，5日均線一下做空，或者只做趨勢(shì)開始以后的折返行情，結(jié)果連續(xù)止損了3，4次以后（假設(shè)3，4次連續(xù)止損在系統(tǒng)中是正常的情況），但是你的心態(tài)不平衡了，開始不服氣，和市場(chǎng)鬧情緒，丟掉了原來的計(jì)劃，開始追漲殺跌，或者抄底摸頂，你背離了你的高勝率和賠率系統(tǒng)，結(jié)果勝率賠率大幅下降，最后導(dǎo)致大虧。穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵是在于如何保持始終紀(jì)律的執(zhí)行。

有了比較好的紀(jì)律感，那么做交易就進(jìn)入了1%的絕對(duì)盈利者的范圍了，收益也很穩(wěn)定，已經(jīng)在市場(chǎng)中是很不錯(cuò)的交易者了。但是他們離大師的境界，還有一段距離。

那么大師的境界，是怎么樣的呢？

大師的境界---信念

普通交易者通過不斷的學(xué)，體悟，實(shí)踐，約束，能達(dá)到大學(xué)的階段已經(jīng)很不錯(cuò)了，但是要達(dá)到大師的級(jí)別，不光要通過學(xué)，還要通過哲學(xué)的升華，這種鬼才往往不是努力的結(jié)果，是天生的能力，沒有幾個(gè)人能達(dá)到，全世界屈指可數(shù)。

其實(shí)沒盈利的人和穩(wěn)定盈利的人的差別，歸根結(jié)蒂是信念的問題，沒盈利的人可能永遠(yuǎn)都體會(huì)不到：如果你決定相信你自己一定成功，那么你就已經(jīng)成功了，不存在失敗的可能性，剩下的只是一個(gè)“走流程”的過程問題。