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英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，在史無前例的“要活躍資本市場，提振投資者信心”的政策指導(dǎo)下，一系列刺激資本市場有效政策會陸續(xù)出臺，資本市場的活躍值得期待，投資者信心最終恢復(fù)值得期待，中國股市從3200點(diǎn)起飛的基礎(chǔ)或已具備，若將3000點(diǎn)比做海平面，3200就像從航母甲板，中國股市從3200點(diǎn)航母甲板正式起飛的條件或已完全成熟，起飛的命令或早已下達(dá)。 更加振奮人心的是，我們終于看到了史無前例的提振投資者信心的號召，這是中國股市的特大利好。我堅(jiān)定地認(rèn)為，中國股市是由2.1億散戶投資者和7億基金投資組成的龐大市場，涉及千家萬戶，只有保護(hù)散戶、愛護(hù)散戶、捍衛(wèi)散戶、讓他們賺，才是中國股市長期健康穩(wěn)定發(fā)展的唯一出路，我們要像愛護(hù)眼睛一樣愛護(hù)散戶，提振信心的唯一途徑是讓他們賺。中國股市終于出現(xiàn)了希望。 我們驚喜地發(fā)現(xiàn)，滬深交易所IPO的最新受理日期停留在6月30日，7月份以來至8月3日，新增受理的IPO數(shù)量為零。7?月共有?22?家擬?IPO?企業(yè)過會，而撤否企業(yè)有?23?家，撤否率陡然突破30%，創(chuàng)下今年?2?月份全面實(shí)施注冊制以來的最高值。進(jìn)入?8?月僅一周，撤否率直接躍升至43.33%。從種種跡象觀察，保持“一二級市場的平衡”初露端倪。經(jīng)過30多年的艱苦探索，終于逐漸接近了證券市場存在問題的核心。中國股市終于有了希望。 緊接著中國結(jié)算擬對股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例進(jìn)行進(jìn)一步下調(diào)，是落實(shí)“活躍資本市場，提振投資者信心”相關(guān)要求其主要是有利于減少全市場資金占用，提高資金使用效率，進(jìn)一步釋放流動(dòng)性。降低結(jié)算備付金在一定程度上提升券商資金利用效率。將對資本市場高質(zhì)量發(fā)展形成助力，對提振交易信心提到激勵(lì)效果，確保流動(dòng)性充裕，是一項(xiàng)重大利好政策，政策利好源源不絕，有力地推動(dòng)市場反轉(zhuǎn)。 從市場運(yùn)行技術(shù)面來看，2022年的市場底部由2863和2885點(diǎn)共同構(gòu)筑雙底，2023年的市場底部極有可能由2023年6月26日3144點(diǎn)和2023年7月24日3151點(diǎn)共同構(gòu)筑雙底，加上24日成交量縮小到6599億，市場底加上政策底已經(jīng)完美融合了。于2023年7月25日正式上穿3200點(diǎn)，若沒有不可抗力很難再回落到3200點(diǎn)之下。特別是在市場底部形成之后，一系列重大利好推動(dòng)之下，以后就很難回落到3200點(diǎn)之下了。 從市場主要指數(shù)的估值水平來看，截止到2023年8月4日，上證指數(shù)報(bào)收3288.08點(diǎn)，對應(yīng)央企指數(shù)8.3pe0.91pb，上證50指數(shù)10.1pe1.30pb，滬深300指數(shù)12.1pe1.42pb，恒生指數(shù)9.2pe0.94pb，央企指數(shù)已經(jīng)低于恒生指數(shù)，而恒生指數(shù)在全球主要股指中墊底，中國股市3288左右的優(yōu)秀的大藍(lán)籌股龍頭股的估值水平足夠吸引。對應(yīng)3200點(diǎn)之下的大藍(lán)籌股估值底或已出現(xiàn)，特別是在無風(fēng)險(xiǎn)收益率大幅下降的基礎(chǔ)之下，股債差還在歷史高位區(qū)，在資產(chǎn)荒越來越嚴(yán)重的前提之下，中國股市的大藍(lán)籌股重心上行是有基礎(chǔ)的有邏輯的。 當(dāng)然僅限余錢低位好股，急錢高位差股無緣牛市，最低估最優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌龍頭股機(jī)會更高，高估的五類股票風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，越是牛市越要注意選擇優(yōu)質(zhì)股票，越是牛市越需要努力控制建倉成本，若將建倉成本控制在3200點(diǎn)之下或在距離3200點(diǎn)不遠(yuǎn)處安全邊際就較高。成本越低越安全。牛市中成本越高越危險(xiǎn)，但絕大部分人控制成本能力還需要加強(qiáng)，要知道越大的牛市承擔(dān)的任務(wù)越重。 從中國長期發(fā)展來看，中國經(jīng)濟(jì)長期增長潛力巨大，2022年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值超過121萬億，近十年中國經(jīng)濟(jì)年均增長6.2%，遠(yuǎn)高于2.6%的同期世界平均增速，其對世界經(jīng)濟(jì)增長的平均貢獻(xiàn)率達(dá)到38.6%，超過七國集團(tuán)貢獻(xiàn)率的總和，未來中國經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)比重還會慢慢提升，經(jīng)濟(jì)增長從長遠(yuǎn)看必然推動(dòng)優(yōu)質(zhì)股票市場重心提升。中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展就打開了中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上行空間，在最強(qiáng)有力的利好政策推動(dòng)下，我們來迎接一場沒有人相信的牛市吧，大國牛或從東方地平線上冉冉升起，若將3000點(diǎn)比作海平面，非常有可能的是，中國股市有望從3200點(diǎn)這個(gè)航母甲板上正式起飛，勇敢地高傲地飛翔。 正可謂：悵寥廓，問蒼茫大地，誰主沉??？