文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請注明出處） ??

今天大盤整體微跌，大盤還是在5星級。

白酒、消費微漲。

白酒指數(shù)上周下跌后回到低估，目前處于剛回到低估的位置。

其他品種大多數(shù)微跌。

價值風格下跌相對較少。

創(chuàng)業(yè)板、中小盤等成長風格下跌多一些。

港股波動不大。

最近幾個月，港股反而比A股更堅挺。

1. ?有朋友問，市場回到5星級，在熊市底部，很多人都浮虧。

那浮虧的錢被誰賺走了呢？

（1）舉個例子，一個小區(qū)100套房子。

假設每套房子都是一樣的。

一套房子成交價100萬，那這個小區(qū)的市值就是1億。

過段時間，有一套房子，成交價120萬，那這個小區(qū)的市值，上漲20%，變成了1.2億。

再過段時間，有一套房子，成交價80萬。這個小區(qū)的市值，從1.2億跌倒8000萬，大幅下跌。

（2）表面上看，這個小區(qū)在很短的時間里，出現(xiàn)了2000萬的盈利或虧損。

但實際上，產(chǎn)生的盈利和虧損金額，并沒有那么多。

只有一套房子的實際成交金額發(fā)生變化，實際的盈虧金額是20萬。

只是其他房子，按照這個交易價格計算。

（3）股市漲跌也是如此。

熊市底部，割肉的投資者，是出現(xiàn)了真實虧損的。

但這部分股份是一部分。

其他股份是參考這個股份的交易價格，計算出市值下跌了多少多少。

但并沒有產(chǎn)生真正的虧損。

投資者賬戶里的浮虧也是類似的。

等市場回暖，那這部分「浮虧」就會逐漸消失，最后變成「浮盈」。

浮虧和浮盈都不一定產(chǎn)生真實的資金，交易后才會產(chǎn)生。

2. ?所以單看價格漲跌來投資，并不能準確反映出真實情況。

特別是一些流動性比較差的小盤股。

甚至是流動性比較弱的場內(nèi)基金。

場內(nèi)基金如果流動性比較差，會引發(fā)溢價/折價風險。

在2014-2015年牛市的時候，有很多場內(nèi)基金，出現(xiàn)高達百分之十幾的折價/溢價。

如果只看價格漲跌，容易誤解基金漲跌幅。實際上基金凈值沒有這么大的波動。

投資的時候，還是要結合品種本身的價值來判斷。

這是銀行螺絲釘精心為大家提供的第2182期估值表?

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正?？梢詴和６ㄍ独^續(xù)持有，紅色為高估，藍色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項。

c. 證券行業(yè)為強周期性行業(yè)，波動大，投資難度高，不適合新手定投。

d. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權，并注明作者與出處）?