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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見（mpyujian）

　　“攪亂”單體酒店市場的OYO正不斷顯示出自己“稱霸”全球酒店行業(yè)的野心。

　　以“顛覆者”的姿態(tài)進入中國僅一年半的時間，OYO酒店已經(jīng)在國內(nèi)擁有了超過1萬家酒店、50萬間客房數(shù)，覆蓋中國337個城市，它所引領(lǐng)起的單體酒店浪潮正讓本土酒店業(yè)大佬們“如坐針氈”。

　　全球市場上，它更是讓萬豪、希爾頓、洲際等全球酒店業(yè)巨頭“目瞪口呆”。成立7年的它已經(jīng)把自己的商業(yè)版圖擴張到包括美國、印度、歐洲、中國、東南亞等80多個國家的800多個城市，它構(gòu)建起的全球網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)讓整個酒店行業(yè)的舊有格局面臨“動搖”。

　　對于OYO來說，商業(yè)上的成績似乎已經(jīng)“無可指摘”，唯一的爭議可能就在于它是不是擴張得太快、燒錢燒得太快、OYO有沒有足夠的資本實力支撐起自己未來持續(xù)的攻城略地。在過去一段時間，OYO頻繁面臨燒錢、裁員、資金壓力等質(zhì)疑。

　　但這個問題隨著OYO創(chuàng)始人李泰熙（Ritesh Agarwal）近日斥資20億美元增持公司股票的動作而得到解答。從外媒報道來看，除了創(chuàng)始人大手筆增持，大股東軟銀也有跡象在此輪融資中出手。

　　另據(jù)知情人士稱，OYO中國業(yè)務(wù)一直有獨立融資的意向，目前多個主流美元基金及中東主權(quán)基金與OYO保持密切接觸，關(guān)注其業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　OYO顯然仍在繼續(xù)著它“不差錢”的強勢姿態(tài)，未來，它還會給全球酒店行業(yè)帶來什么樣的驚喜？

　　創(chuàng)始人All in，軟銀進一步加投

　　從去年到今年，OYO一直是酒店行業(yè)里熱議的話題，眾說紛紜、質(zhì)疑不斷，OYO酒店卻一門心思進行著自己的擴張與融資。

　　2018年9月，在OYO酒店的E輪融資中，軟銀、光速資本、紅杉資本、Greenoaks Capital、等國際著名投資機構(gòu)聯(lián)合向OYO投資了10億美元。按照OYO的說法，其中有6億美元都將用于中國業(yè)務(wù)發(fā)展，這讓該筆資金成為中國酒店行業(yè)史上最大一筆融資。

　　最近一段時間，OYO還與攜程、美團、飛豬等國內(nèi)在線旅游巨頭展開頻繁的合作，聚攏平臺流量，通過酒店供給側(cè)改革激活國內(nèi)下沉市場的消費需求，大量中小單體酒店得到賦能，越來越多的OYO酒店成為商旅人士在二三四五線城市的選擇。

　　近日，又有媒體曝出，OYO創(chuàng)始人李泰熙（Ritesh Agarwal）增持了20億美元的公司股票，這讓過去一段時間以來外界頻繁質(zhì)疑的公司“資金緊張”的論調(diào)不攻自破，OYO又一次站在了輿論的聚光燈下。

　　據(jù)《印度時報》報道，通過這筆金額達20億美元的投資，OYO創(chuàng)始人李泰熙的股權(quán)比例從10%左右增加到了30%，僅次于目前OYO酒店背后最大的投資巨頭軟銀。李泰熙All in OYO的同時，OYO的資金儲備得到了進一步擴大。

　　據(jù)《印度時報》報道，本次創(chuàng)始人20億美元的投資中，購買光速資本和紅杉資本老股的資金為15億美元，余下5億美元用于購買新股，這意味著僅創(chuàng)始人投資這一項，OYO本輪融資的賬面資產(chǎn)就將至少增加5億美元現(xiàn)金。

　　創(chuàng)始人給自己公司領(lǐng)投20億美元，回購早期投資人老股同時增持，這樣的“融資”方式在創(chuàng)投圈并不多見。管理層回購股份一般有兩個目的，一是對公司長期價值的看好，二是避免股份稀釋，通過回購方式獲得更多話語權(quán)和控制權(quán)。

　　“對于OYO來說，這是一個非常激動人心的時刻，因為我們在德克薩斯到東京的世界每個角落都在創(chuàng)造美好的旅居空間。我們的努力將繼續(xù)使本公司成為未來幾年最受歡迎的酒店品牌”，針對本輪的巨額增持，李泰熙說，“我作為一名創(chuàng)始人，同時代表公司管理層，我很榮幸擁有更好的機會致力于把公司建設(shè)成世界上最受歡迎的酒店品牌，致力于為普通人帶來更好的生活方式”。

　　真金白銀的資金投入不僅表現(xiàn)了李泰熙的堅定和信心，更展示出了創(chuàng)始人對OYO未來前景的看好。此輪20億美元的管理層收購，將使其對公司的所有權(quán)、控制權(quán)進一步擴大，未來李泰熙在OYO的整體發(fā)展中將占據(jù)更加主導(dǎo)的位置。

　　另外，有消息稱，軟銀將繼續(xù)參與到OYO的這一輪融資中，據(jù)《華爾街日報》消息，OYO最大股東軟銀集團在本次融資后股份占比從45%上升至48%，外界估計其本輪投資不低于3億美元。若結(jié)合此消息分析，李泰熙的回購或許另有深意。

　　或為上市做準備，已成百億美金獨角獸

　　有分析人士指出，李泰熙此舉，很可能是在為OYO上市提前做準備。

　　回望OYO最近幾年的融資歷程，我們不難發(fā)現(xiàn)這家全球酒店行業(yè)“新貴”正愈發(fā)成為資本市場的“香餑餑”。

　　2014年初OYO進行天使輪融資時，知名投資機構(gòu)光速資本就已經(jīng)參與其中。同年的A輪融資中，另一家創(chuàng)投大佬紅衫資本開始跟進，之后更是多次跟投。一直到2018年9月高達10億美元的E輪融資，OYO背后已經(jīng)囊括了軟銀愿景基金（SoftBank Vision Fund）、光速資本、紅杉資本、綠橡資本（Greenoaks Capital）、Hero Enterprise、Airbnb等一眾明星投資者。

　　兩個月前Airbnb對于OYO的投資更是一度成為輿論熱議的焦點。作為傳統(tǒng)酒店行業(yè)的“顛覆者”，Airbnb與OYO一樣發(fā)展勢頭強勁，雙方選擇“強強聯(lián)合”也給全球酒店行業(yè)的發(fā)展帶來了更多的想象空間。

　　李泰熙巨資增持的背后，是OYO正以強勢姿態(tài)闖入全球頭部酒店集團陣營的驚人實力。以酒店的房間數(shù)量來看，目前OYO已經(jīng)以超過85萬間客房的成績成為全球第3大連鎖酒店集團，僅次于萬豪和希爾頓，排在它后面的是洲際、雅高、溫德姆等老牌巨頭。

　　從市值上來說，經(jīng)過這次創(chuàng)始人領(lǐng)投的20億美元增持，OYO目前的估值已經(jīng)超過100億美元。這是一個什么樣的概念？要知道已經(jīng)創(chuàng)立14年的國內(nèi)酒店業(yè)老大華住目前的市值也才104億美元左右，按照OYO現(xiàn)在的這種擴張速度，它很有可能會很快實現(xiàn)對華住集團的“后來居上”。

　　中國市場成OYO快速增長的“最強”動力，或?qū)ⅹ毩⑷谫Y

　　需要指出的是，雖然OYO酒店創(chuàng)立于印度，但中國市場已經(jīng)成為它快速增長的最強動力，在全球各地的OYO房間量的擴張中，中國市場占據(jù)了最大的份額，據(jù)悉，中國業(yè)務(wù)占據(jù)了全球業(yè)務(wù)的40%，且占比仍在逐步加大。

　　目前，OYO在印度大本營擁有的客房數(shù)在20萬間左右，而在中國市場，OYO擁有的客房數(shù)量超過50萬間，覆蓋中國337個城市，增速遠超其他區(qū)域。

　　相對應(yīng)的，在這些年OYO全球布局的過程中，中國市場也一直占據(jù)著舉足輕重的地位。OYO方面曾經(jīng)對外表示，“40%資金將投入中國市場”，通過此前E輪10億美元融資中承諾6億用于中國業(yè)務(wù)發(fā)展，我們也能看出中國市場對于OYO的重要性。

　　據(jù)知情人士稱，OYO中國業(yè)務(wù)一直有獨立融資的意向，目前多個主流美元基金及中東主權(quán)基金與OYO保持密切接觸，關(guān)注其業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　OYO何以在中國市場實現(xiàn)那么快的增長？關(guān)鍵詞就是近期在國內(nèi)大火的“下沉市場”。通過對中國下沉市場的深耕，OYO取得了遠超于行業(yè)平均水準的成績。

　　進入中國的這19個月來，OYO一直堅持著“輕加盟”的策略并在全國新一線及以下城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)快速擴張。目前，國內(nèi)加盟OYO酒店的單體酒店已經(jīng)超過1萬家，這讓OYO成為中國第二大的酒店集團。

　　瘋狂擴張打法背后是OYO低門檻、免費加盟以及提供加盟補貼的運營模式，這也使得OYO一直被外界質(zhì)疑燒錢，在內(nèi)部信中創(chuàng)始人表示已經(jīng)在OYO酒店投入30億元人民幣。向美團、攜程支付高額通道費，從規(guī)模擴張的1.0切換到收益保底的2.0，種種動作，更是考驗著OYO對酒店的運營能力和融資能力。

　　對于投資人而言，要想達到規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，酒店數(shù)量和續(xù)簽率是核心指標，同時在規(guī)模之上，營收的提升也是重要考核指標。在規(guī)模和速度的同時，如何通過運營做大收益分成也是OYO當前迫切需要向投資人證明的能力。

　　這也是OYO從1.0升級到2.0的原因。OYO從1.0戰(zhàn)略的“抽傭”模式更新到2.0戰(zhàn)略的“收益保底”模式，一方面，這種為加盟酒店提供收益保底的模式直擊廣大單體酒店盈利能力欠缺的“痛點”，另一方面，收益保底在加強對酒店控制的同時也更有希望提升最終的收益分成，做大OYO的營收規(guī)模。

　　上周，OYO發(fā)布了“收益保底”2.0模式推廣一個多月后的成績——簽約酒店一千多家，平均營收提升超過三成，平均入住率高達80%，其中超過1/3酒店入住率絕對值提升40%。

　　資本、擴張、輕加盟、收益保底、單體酒店業(yè)績提升......爭議之下前行，OYO酒店手里的牌似乎源源不斷。很難想象的是，這家全球酒店業(yè)新巨頭的創(chuàng)始人目前才只有25歲，而他正領(lǐng)導(dǎo)著OYO在全球范圍內(nèi)開疆擴土。