上周，大洋彼岸傳出消息：馬云設在海外的家族信托將于21日拋售1000萬股阿里的股票，預計套現65億美元。

大洋彼岸的消息總是比國內的快。結合最近阿里內部發(fā)生的一系列動蕩，就有人懷疑是不是馬云要“潤”了？

我的看法是：馬云并不想“潤”，而是“慫”了——他被拼多多打服了。

首先，如果馬云想“潤”，最好的時機應該是去年周游列國之際，他一會在日本，一會在泰國，一會在西班牙，一會在法國、一會在美國的，在國外逗留了一年。

那時就有西方的媒體拼命炒作“馬云跑路”的消息，甚至馬斯克也意味深長地問了句：“馬云在哪兒？”把這場自導自演的跑路大戲推上了高潮。

后來，馬云高調回國，打了他們所有人的臉。

其實，熟悉內情的人都知道：馬云周游列國的原因，無外乎上面對螞蟻金融上市前“突擊入股”的調查尚未結束。在高人的點撥下，馬云暫居海外避嫌而已。

如果他要真想“潤”，去年就該拋售股票了，沒有理由等到今天股價低迷時再拋。

其次，表面上看馬云套現的65億元是非常大的一筆錢，但這筆錢僅占到馬云持有阿里股票總數的10%，對他來說是一筆小錢。

這就被某些別有用心的人炒作成“馬云想潤”，實在缺乏說服力。

最后，稍微了解阿里的人都知道：從2017年開始，馬云已經開始拋售阿里股票了，那時候拋的可比今天多。3年時間，馬云累計拋了3%的阿里股份，至少套現了500億，那時為什么沒人說他“想潤”？

之所以會出現這些猜測，一方面是現在各行各業(yè)比較困難，有些人攢了一肚子的牢騷，需要一個宣泄口；另一方面是歐美媒體為了迎合這些人，炮制了一批假新聞，吸引眼球。

諸位可以查查英國的《新聞法》，這部法律只規(guī)定不能寫英國國內的假新聞，對海外則沒有限制，所以BBC造起謠來比誰都快。

那么馬云套現65億股票的真相是什么？我個人的看法是馬云“慫”了。面對拼多多的“擠兌”，很可能對大增長的局面缺乏信心，擔心股價會跌，就想著趕快變現弄點錢出來。

有證據嗎？有的。

今年3月馬云高調回國后，面對拼多多、抖音直播的崛起，阿里啟動了一場史無前例的內部變革，馬云強調：阿里的重心要回歸到低價淘寶，重拾價格戰(zhàn)的大棒。

原因是現在老百姓的口袋變“淺”了，對價格越來越敏感。走中高端路線的淘寶、天貓被拼多多搶走了低價市場，“電商一哥”的位置岌岌可危，甚至有機構預測3年內，拼多多即可超越淘寶。

阿里三季度的財報很直白地指出：淘寶、天貓的交易額出現了輕微下滑——這可能是阿里上市以來第一次承認銷售出現了下滑——劉強東沒做到的事情，拼多多做到了。

更恐怖的是，淘寶、天貓在銷售下降的同時，他們收取商戶的管理費反而上升了！比去年同期增收了3%。一邊是銷售下滑，一邊是管理費增長，這對商家來說是個兩頭利空的消息，可能導致更多的商戶轉投拼多多。

但淘寶、天貓對阿里來說是個“大到不能倒”的業(yè)務。什么菜鳥物流、盒馬鮮生、阿里云、餓了么等業(yè)務，看上去繁花似錦，實際上都取代不了淘寶的地位。

假使淘寶被干趴下了，那么阿里也趴下了。所以馬云才會喊出那句“阿里的重心是回歸到低價淘寶”。

問題是拼多多年交易額超過3萬億已發(fā)展到尾大不掉的程度，它不但占據了低價市場，還在利用“百億補貼”一步步蠶食中高端市場。

淘寶、天貓在未來很長一段時間內將處于攻守交替的復雜局面——一手防御拼多多進攻中高端，一手伺機攻入拼多多控制的低價市場，奪回消費者。

無論是防守還是進攻，都將消耗阿里的財力。這些反映到股市中，就是股價低迷。

至于曾被馬云寄予厚望的阿里云、盒馬鮮生、菜鳥物流、速賣通等業(yè)務，雖然增長勢頭喜人，但短期內規(guī)模有限，無法取代淘寶成為阿里的“造血機”。

馬云曾說過：今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好，但大部分人死在明天的夜晚，沒能熬到后天。

現在的阿里正處于“今天很殘酷”的節(jié)點上，最難的“明天”還未到來。在這樣的情況下，馬云拋點股份，為更殘酷的“明天”準備點干糧，也沒有錯。

畢竟中國股民最喜歡做“低買高賣”的事兒，那憑什么不讓馬云也趁著股價還可以時套點現呢？

作者：江左佑安

參考資料：

《阿里巨變，第二季》晚點LatePost

《為了阿里，馬云還是快復出吧》AI藍媒匯