作者 l 一帆

如果單從銷(xiāo)量表現(xiàn)來(lái)看，以蔚小理打頭的新勢(shì)力，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇∥?，尤其是蔚?lái)，作為曾經(jīng)的新勢(shì)力代表，似乎已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入增長(zhǎng)瓶頸期，而且面臨一堆麻煩問(wèn)題。

6月5日，乘聯(lián)會(huì)對(duì)5月新能源汽車(chē)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了披露，并預(yù)測(cè)2023年中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到850萬(wàn)輛，年度新能源車(chē)滲透率有望達(dá)到36%。

在乘聯(lián)會(huì)公布的數(shù)據(jù)中，比亞迪5月新能源汽車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量接近24萬(wàn)輛，在該領(lǐng)域繼續(xù)扮演一騎絕塵的角色，較第二名批發(fā)銷(xiāo)量77695輛的特斯拉，比亞迪領(lǐng)先超3倍多。

拋開(kāi)上述兩大巨頭，在行業(yè)新勢(shì)力中，理想作為連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利的車(chē)企，5月份銷(xiāo)量再度破2萬(wàn)，達(dá)到28277輛，同比增長(zhǎng)146%。

圖片來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

相比之下，曾經(jīng)與之齊名的小鵬、蔚來(lái)，5月份銷(xiāo)量則分別只有7506輛和6155輛，連理想零頭都不到。至此，理想算是從新勢(shì)力中跑出來(lái)，成為繼比亞迪、特斯拉之后又一檔的存在。

對(duì)于蔚來(lái)而言，這也是繼2、3月銷(xiāo)量破萬(wàn)后，第二個(gè)銷(xiāo)量下滑的月份。

數(shù)據(jù)顯示，4月蔚來(lái)交付6658輛，環(huán)比下滑35.8%，5月蔚來(lái)交付量再度環(huán)比下滑7.6%，排在哪吒、零跑、小鵬之后。

不過(guò)蔚來(lái)30-40萬(wàn)的價(jià)位優(yōu)勢(shì)，仍能讓其暫居新勢(shì)力一線(xiàn)，只是在行業(yè)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨之際，蔚來(lái)銷(xiāo)量卻連續(xù)兩個(gè)月下滑，難說(shuō)不會(huì)成為蔚來(lái)向下的拐點(diǎn)。

新版ES6能否拯救蔚來(lái)？

當(dāng)前，如何做多銷(xiāo)量，站穩(wěn)新勢(shì)力頭部地位，扛過(guò)這個(gè)漫長(zhǎng)且殘酷的新能源拉力賽，才是蔚來(lái)頭等大事。

面對(duì)緊迫的市場(chǎng)形勢(shì)，新一代ES6被寄予厚望。

新一代ES6是于今年5月下旬發(fā)布，36.8萬(wàn)起的價(jià)格相比上一代ES6便宜很多。蔚來(lái)在此前上海車(chē)展上表示，2023款ET7、全新ES6均已在5月開(kāi)啟交付，6月份將完成全新ES6產(chǎn)能爬坡。

不過(guò)在產(chǎn)品策略上，不少行業(yè)人士對(duì)全新ES6能否成為蔚來(lái)的救命稻草表示質(zhì)疑。核心觀(guān)點(diǎn)在于新ES6相比老款起步價(jià)要便宜1.8萬(wàn)，而且產(chǎn)品上相比老款的ES6標(biāo)配了20寸的輪圈、HUD抬頭顯示，23揚(yáng)聲器，電吸門(mén)，以及4顆英偉達(dá)Orin-X芯片等，可謂加量不加價(jià)。

但蔚來(lái)給到的選裝多且略顯尷尬。

比如曙光金車(chē)漆、座椅通風(fēng)按摩、女王座椅等都要通過(guò)選裝來(lái)獲得，但這些在理想等其他品牌上基本都是標(biāo)配，而且蔚來(lái)還將其他產(chǎn)品的標(biāo)配變作了選配，用戶(hù)想要舒適一些的享受，隨便選裝一下都要去到40萬(wàn)元，既然如此，為何不選擇理想、小鵬呢？

而40萬(wàn)的ES6標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航只有490公里，如果選裝續(xù)航能到625公里的100度電的電池包，還得加5.8萬(wàn)元。如果用戶(hù)選擇租電池，則可以省去電池費(fèi)用，直接減12.8萬(wàn)元，月租1680元。

總結(jié)下來(lái)，全新ES6雖然起步價(jià)降了，卻把同行標(biāo)配變選裝來(lái)加價(jià)，橫向?qū)Ρ任祦?lái)ES6似乎并無(wú)優(yōu)勢(shì)?？v向上，新款ES6的起步價(jià)格上比ES7便宜，而且在座椅和智能化等配置上還比ES7更高級(jí)，這也讓老車(chē)主感覺(jué)遭遇背刺。

從這一系列操作來(lái)看，曾經(jīng)最懂用戶(hù)，最熱衷用戶(hù)價(jià)值最大化的蔚來(lái)，似乎也在向嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)低頭，開(kāi)始在營(yíng)銷(xiāo)層面收割用戶(hù)。這波操作或許短期內(nèi)會(huì)對(duì)蔚來(lái)帶來(lái)銷(xiāo)售上的規(guī)模增長(zhǎng)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，難說(shuō)不會(huì)失去用戶(hù)根基。

蔚來(lái)的垂直整合是否合理

除了在市場(chǎng)端逐漸與友商拉開(kāi)差距，在經(jīng)營(yíng)層面，成本問(wèn)題仍是蔚來(lái)難以繞開(kāi)的話(huà)題。

2022年蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收492.7億元，同比增長(zhǎng)了36.34%；
但歸母凈利再虧超百億，且虧損金額創(chuàng)2017年來(lái)新高，凈虧損145.6億元，同比下滑37.71%。

相比之下，理想已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度盈利。

導(dǎo)致蔚來(lái)2022年虧損擴(kuò)大的主要原因還在于居高不下的成本問(wèn)題。

在有比亞迪、特斯拉的案例下，在新能源品類(lèi)實(shí)現(xiàn)垂直供應(yīng)鏈整合，長(zhǎng)期來(lái)看隨著公司逐步走上正軌，會(huì)在未來(lái)攤薄公司成本，實(shí)現(xiàn)盈利曲線(xiàn)的V型反轉(zhuǎn)。

因此，蔚來(lái)也幾乎布局了造電池、造芯片，甚至造手機(jī)等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，代價(jià)就是居高不下的經(jīng)營(yíng)成本，尤其是研發(fā)成本。

數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)2022年研發(fā)成本達(dá)到108.36億元，同比增長(zhǎng)136%，創(chuàng)下歷史新高。

不過(guò)，李斌卻對(duì)此充滿(mǎn)樂(lè)觀(guān)：目前電池在電動(dòng)車(chē)的成本占比在40%左右，而電池廠(chǎng)的毛利率大約為20%，如果能自產(chǎn)一部分，那么毛利率就能提升8%，如果再算上芯片自研提升的2%，那么長(zhǎng)期來(lái)看，能將整體汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率穩(wěn)定在20%-25%左右的水平，也有望讓公司在2024年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

這是一套理想狀態(tài)下的計(jì)算公式，但實(shí)操層面：

一方面需要考慮供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的投入成本變動(dòng)問(wèn)題，比如近年來(lái)價(jià)格持續(xù)走高的原材料成本；

另一方面，垂直整合供應(yīng)鏈也很考驗(yàn)企業(yè)的整合能力和研發(fā)效率，因?yàn)檫@將決定他的電池等產(chǎn)品是否更具性?xún)r(jià)比。

目前，整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度都比較高，新能源作為新興領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展也在趨于成熟，尤其是在電池環(huán)節(jié)，寧德時(shí)代等已經(jīng)可以給出很有性?xún)r(jià)比的解決方案，此時(shí)選擇自研，多少有些不合時(shí)宜。

此外，對(duì)于充電這一用戶(hù)核心痛點(diǎn)，蔚來(lái)選擇了更為理想化的換電模式，通過(guò)自建換電站來(lái)提高用戶(hù)換電速度，但換電站的高昂成本，讓蔚來(lái)難以短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大面積落地。

據(jù)協(xié)鑫能科公告顯示，單個(gè)乘用車(chē)換電站總投資額為500.72萬(wàn)元，而投資一家充電站的成本大概只需要80萬(wàn)元（不算補(bǔ)貼），單根慢充樁與快充樁的成本則分別也只需要3500元、2.8萬(wàn)元。

換電站的高昂成本已經(jīng)成為拖累蔚來(lái)的不爭(zhēng)事實(shí)，而這筆費(fèi)用也將轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，這也就能解釋蔚來(lái)無(wú)法在產(chǎn)品定價(jià)上讓利用戶(hù)。

可即便如此，李斌仍將換電站今年的量級(jí)目標(biāo)從400座升級(jí)到1000座，而且要深入縣城。如果考慮到人工、土地租金等成本，一年下來(lái)差不多得20億元左右。

盡管換電站、垂直整合供應(yīng)鏈的理想很豐滿(mǎn)，但盈利的現(xiàn)實(shí)更骨感。

即便市場(chǎng)不需要蔚來(lái)現(xiàn)階段盈利，但在理想已經(jīng)吹響盈利號(hào)角的刺激下，市場(chǎng)也需要看到蔚來(lái)的盈利苗頭。如今，銷(xiāo)量下降、虧損加劇、成本支出居高不下，恐怕并非大家期待的結(jié)果。

看長(zhǎng)期，蔚來(lái)很有未來(lái)，但前提是能撐到那一天！

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