在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，一些行業(yè)的增長(zhǎng)與國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)保持同步。另一些行業(yè)的增長(zhǎng)高于國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率。而有一些行業(yè)的增長(zhǎng)率則低于國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率。鑒于這一現(xiàn)象，如果選擇某企業(yè)進(jìn)行投資，那么研究其所屬的行業(yè)是非常必要的，也就是說(shuō)要研究行業(yè)的性質(zhì)，尤其是增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

了解行業(yè)的增長(zhǎng)情況，對(duì)正確做出投資策略是有幫助的。每個(gè)行業(yè)通常都要經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過(guò)程。這個(gè)過(guò)程被稱之為生命周期。行業(yè)的生命周期可分為四個(gè)階段，即初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段，成熟階段和衰退階段。 初創(chuàng)階段。行業(yè)的創(chuàng)立，投資和產(chǎn)品的研究，開(kāi)發(fā)費(fèi)用較高，而產(chǎn)品市場(chǎng)需求狹小。銷售收入較低，因此這些創(chuàng)業(yè)公司財(cái)務(wù)上可能不但沒(méi)有盈利，反而普遍虧損。同時(shí)，較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場(chǎng)需求還是這些創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。在初創(chuàng)階段，企業(yè)還可能因?yàn)樨?cái)務(wù)問(wèn)題而引發(fā)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。因此，此類企業(yè)更適合投機(jī)者而非投資者。 成長(zhǎng)階段，這些企業(yè)往往是較大的企業(yè)。資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，他們開(kāi)始定期支付股利并擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。新行業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)過(guò)廣泛宣傳和消費(fèi)者的試用，逐漸以其自身的特點(diǎn)贏得廣大群眾的歡迎和偏好。市場(chǎng)需求上升，新行業(yè)也隨之繁榮起來(lái)。與市場(chǎng)需求變化相適應(yīng)，供給方面也相應(yīng)給出了一系列的變化。由于市場(chǎng)前景良好投資于新行業(yè)的廠商大量增加，產(chǎn)品也逐一也逐步從單一低至高價(jià)向多樣，優(yōu)質(zhì)低價(jià)方向發(fā)展。這種狀況會(huì)持續(xù)數(shù)年或數(shù)十年。因此也被稱之為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。 行業(yè)的成熟階段是一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期。這一時(shí)期，在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)的少數(shù)大企業(yè)壟斷了整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)。市場(chǎng)份額比例發(fā)生變化的程度較小，行業(yè)的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了很高的水平，而風(fēng)險(xiǎn)卻因?yàn)槭袌?chǎng)比例比較穩(wěn)定，新企業(yè)難以打入成熟期市場(chǎng)而較低。因此在行業(yè)成熟階段，行業(yè)增長(zhǎng)速度降到了一個(gè)更加適度的水平，這一階段投資者便希望投資。 衰退階段，這時(shí)期出現(xiàn)在較長(zhǎng)的穩(wěn)定階段后。由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開(kāi)始下降，利潤(rùn)下降出現(xiàn)蕭條景象，至此，整個(gè)行業(yè)便進(jìn)入了生命周期的最后階段。在衰退階段市場(chǎng)逐漸萎縮，利潤(rùn)率停滯或不斷下降，正常利潤(rùn)無(wú)法維持或現(xiàn)有投資，整個(gè)行業(yè)便逐漸解體。