子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：

光伏&儲能

：本周N型硅料首次出現(xiàn)環(huán)比價格上漲，我們認(rèn)為是硅料價格明確觸底后，由下游快速增長的N型電池產(chǎn)能釋放所驅(qū)動的上漲和分化，隨下半年N型電池產(chǎn)能加速釋放，在“N型TOPCon”供應(yīng)鏈上的“緊張重心”和超額利潤或?qū)⑾蛏嫌胃咂焚|(zhì)N型硅料端轉(zhuǎn)移；近期板塊受到一些似是而非“利空”及對Q2減值擔(dān)憂的影響而有所走弱，不改當(dāng)年板塊預(yù)期低位的布局邏輯，維持看好板塊全面、可持續(xù)的情緒修復(fù)，繼續(xù)建議加大光儲五大主線的配置力度。

氫能與燃料電池

：綠氫不需?；钒踩a(chǎn)許可證，全國綠氫規(guī)?；瘧?yīng)用加速；蒂森克虜伯氫能公司成功上市，海外氫能高增發(fā)展逐步印證；生態(tài)環(huán)境部對CCER交易管理辦法公開征求意見，碳稅下推動綠氫放量，關(guān)注風(fēng)光氫項(xiàng)目招標(biāo)及站內(nèi)制氫加氫一體化站帶來的電解水制氫設(shè)備機(jī)會。

本周重要行業(yè)事件：

光儲風(fēng)

：全國新能源消納監(jiān)測預(yù)警中心發(fā)布5月全國光伏發(fā)電利用率仍維持98.3%高位；硅業(yè)分會數(shù)據(jù)N型硅料價格反彈，中環(huán)最新硅片報價高于前期市場價格；通威彭山基地首片TOPCon電池下線；陽光電源-華能全球首個2000V光伏系統(tǒng)并網(wǎng)。

氫能與燃料電池

：《克拉瑪依市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2023-2025）》，相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破300億元；晉南鋼鐵集團(tuán)100輛氫能重卡交付；北京啟動燃料電池膜電極揭榜項(xiàng)目申報；巴黎奧運(yùn)會計劃將投運(yùn)數(shù)百輛豐田Mirai。風(fēng)險提示:政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預(yù)期風(fēng)險。