報告出品/作者：民生證券、方競

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數(shù)字中國“2522”規(guī)劃推出，第一點便提出要夯實數(shù)字中國建設(shè)基礎(chǔ)，打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動脈，光模塊作為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望充分受益。同時“東數(shù)西算” 進入全面建設(shè)階段，全國算力“一張網(wǎng)”加速織就，“東數(shù)西算”帶來長距離傳輸需求提升，相干光模塊需求得到提升。相干技術(shù)是光模塊領(lǐng)域皇冠上的明珠，在相干領(lǐng)域技術(shù)積累充分的公司有望受益。

一、數(shù)字中國啟航，算力需求持續(xù)提升

1、數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)提速，政策文件頻出

數(shù)字中國“2522”計劃推出，數(shù)字基建需求進一步加碼?！兑?guī)劃》指出，要夯實數(shù)字中國建設(shè)基礎(chǔ)，打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動脈，要加快 5G 網(wǎng)絡(luò)與千兆光網(wǎng)協(xié)同建設(shè)，深入推進 IPv6 規(guī)模部署和應(yīng)用，推進移動物聯(lián)網(wǎng)全面發(fā)展，大力推進北斗規(guī)模應(yīng)用，以及系統(tǒng)優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施布局，促進東西部算力高效互補和協(xié)同聯(lián)動，引導(dǎo)通用數(shù)據(jù)中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數(shù)據(jù)中心等合理梯次布局。整體提升應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施水平，加強傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化、智能化改造。

“十四五”規(guī)劃目標(biāo)為 2025 年數(shù)字經(jīng)濟邁向全面擴展期。數(shù)字經(jīng)濟是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動力，促進公平與效率更加統(tǒng)一的新經(jīng)濟形態(tài)。根據(jù)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，發(fā)展目標(biāo)為 2025 年數(shù)字經(jīng)濟邁向全面擴展期，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP比重的 10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強，數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟治理體系更加完善，我國數(shù)字經(jīng)濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。

數(shù)字經(jīng)濟配套政策頻出，促進算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速。自“十三五”規(guī)劃提出“實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”，推進數(shù)據(jù)資源開放共享并促進大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，國家不斷推出促進數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策?！笆奈濉贝髷?shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中目標(biāo)到 2025 年，我國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)測算規(guī)模突破 3 萬億元。

省市級政策配套，2021 年有 16 個省市區(qū)數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模突破 1 萬億元，包括廣東、江蘇、山東、浙江、上海、北京、福建、湖北、四川、河南、河北、湖南、安徽、重慶、江西、遼寧等。從政策的側(cè)重點來看，數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)先地區(qū)的發(fā)展政策已經(jīng)從發(fā)展自身擴展至區(qū)域性發(fā)展，再拓展至帶動型發(fā)展。上海、浙江、廣東等地已經(jīng)開始規(guī)劃數(shù)字經(jīng)濟的管理和監(jiān)督框架，而內(nèi)蒙部、新疆等地方目前仍主要以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主。

2、數(shù)字經(jīng)濟包含數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化或為核心增長點

數(shù)字經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位更加穩(wěn)固、支撐作用更加明顯。數(shù)字經(jīng)濟作為一種新的經(jīng)濟型態(tài)，是以云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、移動互聯(lián)網(wǎng)等信息通信技術(shù)為載體，基于信息通信技術(shù)的創(chuàng)新與融合來驅(qū)動社會生產(chǎn)方式的改變和生產(chǎn)效率的提升。根據(jù)《賦能數(shù)字經(jīng)濟，擁抱算力時代》數(shù)據(jù)，數(shù)字經(jīng)濟的增長速度是普通經(jīng)濟的 3.5 倍，數(shù)字經(jīng)濟投資回報率是非數(shù)字經(jīng)濟的 6.7 倍。根據(jù)《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展報告（2022 年）》， 2021 年我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展取得新突破，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達(dá)到 45.5 萬億元，同比名義增長 16.2%，高于同期 GDP 名義增速 3.4 個百分點，占GDP 比重達(dá)到 39.8%。

資料來源：中國信通院、招商證券

數(shù)字經(jīng)濟主要包括四部分：數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理和數(shù)據(jù)價值化。其中，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，是指傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)所帶來的產(chǎn)出增加和效率提升部分，包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、兩化融合、智能制造、車聯(lián)網(wǎng)、平臺經(jīng)濟等融合型新產(chǎn)業(yè)新模式新業(yè)態(tài)；數(shù)字化治理以“數(shù)字技術(shù)+治理”為典型特征的技管結(jié)合，以及數(shù)字化公共服務(wù)等;四是數(shù)據(jù)價值化，包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)定價、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)保護等。我國“十四五”規(guī)劃強調(diào)，要加快數(shù)字化發(fā)展，推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合。

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化共同構(gòu)成了數(shù)字經(jīng)濟的核心內(nèi)容。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是數(shù)字經(jīng)濟的基礎(chǔ)部分，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化對應(yīng)于數(shù)字產(chǎn)業(yè)，為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展提供數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案的產(chǎn)業(yè)類別。以數(shù)字技術(shù)為核心的產(chǎn)業(yè)形態(tài)在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占據(jù)著愈發(fā)重要的位置。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）將數(shù)字產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)進行區(qū)分，定義包含數(shù)字驅(qū)動行業(yè)、數(shù)字中介平臺等在內(nèi)的六類核心數(shù)字產(chǎn)業(yè)。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《數(shù)字經(jīng)濟及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類（2021）》，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)劃分為數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、數(shù)字要素驅(qū)動業(yè)、數(shù)字化效率提升業(yè) 5 個范疇，標(biāo)志著中國數(shù)字化產(chǎn)業(yè)在我國統(tǒng)計層面正式確立。2021 年我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模為 8.35 萬億元，同比名義增長 11.9%，占 GDP 比重為 7.3%，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展正經(jīng)歷由量的擴張到質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)字經(jīng)濟的延伸部分，核心增長點。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素、價值釋放為核心、數(shù)據(jù)賦能為主線，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全要素數(shù)字化升級、轉(zhuǎn)型和再造的過程。2020 年 6 月國家信息中心信息化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展部與京東數(shù)字科技研究院在京聯(lián)袂發(fā)布的《攜手跨越重塑增長——中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化報告 2020》中闡釋了“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化應(yīng)用數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)資源為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來產(chǎn)出增加和效率提升，是數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合后的產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的客體是數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)資源，主體多是需要提升生產(chǎn)數(shù)量與效率的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，主體利用客體對其業(yè)務(wù)進行全鏈條升級改造的過程即為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。以新一代信息技術(shù)、先進互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)為代表的數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新過程貫穿產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的全過程，數(shù)字技術(shù)應(yīng)用有利于驅(qū)動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出增加和效率提升，賦能產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。相比數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的促進作用更大。2021 年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展進入加速軌道，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達(dá)到 37.18 萬億元，同比名義增長 17.2%，占 GDP 比重為 32.5%。

數(shù)字經(jīng)濟內(nèi)部結(jié)構(gòu)中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的主導(dǎo)地位進一步加強。根據(jù)中國信通院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展報告（2022 年）》，2021 年我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模為 8.35 萬億元，同比名義增長 11.9%，占數(shù)字經(jīng)濟比重為 18.3%，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展正經(jīng)歷由量的擴張到質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變。2021 年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化占數(shù)字經(jīng)濟比重為 81.7%，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)向縱深加速發(fā)展。

3、數(shù)字經(jīng)濟提升算力需求，推動算力持續(xù)提升

數(shù)據(jù)量的不斷增加要求算力的配套進化。在數(shù)字經(jīng)濟時代背景下，全球數(shù)據(jù)總量和算力規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。

根據(jù)國家數(shù)據(jù)資源調(diào)查報告數(shù)據(jù)，2021 年全球數(shù)據(jù)總產(chǎn)量 67 ZB，2019-2021 年平均增速超過 26%。根據(jù)中國信息通信研究院數(shù)據(jù)，2021 年全球計算設(shè)備算力總規(guī)模達(dá)到 615 EFlops，增速達(dá)到 44%，其中基礎(chǔ)算力規(guī)模為 369 EFlops，智能算力規(guī)模為232 EFlops，超算算力規(guī)模為14 EFlops。根據(jù)華為GIV預(yù)測，2030年全球算力規(guī)模將達(dá)到56 ZFlops，平均年增速達(dá)到 65%，其中基礎(chǔ)算力達(dá)到 3.3 ZFlops，平均年增速達(dá) 27%；智能算力達(dá)到 52.5 ZFlops，平均年增速超過 80%；超算算力達(dá)到 0.2 ZFlops，平均年增速超過 34%。根據(jù) 2021 中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會上發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015 年以來我國數(shù)據(jù)增量年均增速超過 30%，2019 年我國產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量約占全球的 9.3%，居世界第二。根據(jù) IDC數(shù)據(jù)，全球數(shù)據(jù)圈將從 2018 年的 33 ZB 增至 2025 年的 175 ZB，我國數(shù)據(jù)量將保持 30%的年平均增長速度，領(lǐng)先全球 3%，預(yù)計 2025 年我國將產(chǎn)生 48.6 ZB 數(shù)據(jù)，占全球 27.8%。數(shù)據(jù)能力和算力需求處于循環(huán)增強的狀態(tài)，隨著數(shù)據(jù)量的不斷增加，要求算力的配套進化。

算力對數(shù)字經(jīng)濟和 GDP 帶動作用顯著。算力作為數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的重要底座支撐，驅(qū)動數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展進程，帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，在集成電路、服務(wù)器、云計算等領(lǐng)域尤為明顯，其中 2021 年全球計算與存儲相關(guān)集成電路銷售額約為 2000 億美元，較去年增長 20%以上。算力對數(shù)字經(jīng)濟和 GDP 的發(fā)展有顯著的帶動作用，根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2021 年全球算力規(guī)模增長 44%，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模和名義 GDP 分別增長 15.6%和 13%，2016-2021 年全球算力規(guī)模平均每年增長 34%，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模增長 8%，GDP 增長 4%；我國算力規(guī)模增長 50%，數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模和名義 GDP分別增長 16%和 12.8%， 2016-2021 我國算力規(guī)模平均每年增長 46%，數(shù)字經(jīng)濟增長 15%，GDP 增長 9%，我國算力對 GDP 增長的拉動作用顯著。全球各國算力規(guī)模與經(jīng)濟發(fā)展水平呈現(xiàn)正相關(guān)，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，算力規(guī)模越大。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）、浪潮信息、清華大學(xué)全球產(chǎn)業(yè)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2021—2022 全球計算力指數(shù)評估報告》，計算力指數(shù)平均每提高 1 點，數(shù)字經(jīng)濟和 GDP 將分別增長 3.5‰和 1.8‰。

我國算力規(guī)模持續(xù)擴大，智能算力規(guī)?？焖僭鲩L。隨著全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點的部署和“東數(shù)西算”工程的推進,我國算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和應(yīng)用保持快速發(fā)展。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2021 年我國計算設(shè)備算力總規(guī)模達(dá) 202EFlops，約占全球 33%，保持 50%以上的高位增長，高于全球增速。基礎(chǔ)算力規(guī)模為 95 EFlops，保持增速 24%的穩(wěn)定增長，在我國算力占比為 47%，其中 2021 年通用服務(wù)器出貨量達(dá)到 374.9 萬臺，同比增長 7%，六年累計出貨量超過 1960 萬臺。智能算力規(guī)模達(dá)到 104 EFlops，增速為 85%，在我國算力占比超過 50%，成為算力快速增長的驅(qū)動力，其中 2021 年 AI 服務(wù)器出貨量達(dá)到 23 萬臺，同比增長 59%，六年累計出貨量超過 50 萬臺。超算算力持續(xù)提升，超算算力規(guī)模為 3 EFlops，增速為 30%，其中 2021 中國高性能計算機 TOP100 排在第一名的性能同比增長1.34 倍，聯(lián)想、浪潮、曙光超算數(shù)量位列國內(nèi)前三。

算力分布特點：算力集中于經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，中西部核心省份面臨短板。中國信通院根據(jù)基于算力發(fā)展研究體系，從算力規(guī)模、算力產(chǎn)業(yè)、算力技術(shù)、算力環(huán)境和算力應(yīng)用五個維度建立中國算力發(fā)展指數(shù) 2.0。算力規(guī)模包括計算設(shè)備算力（基礎(chǔ)算力+智能算力+超算算力）與基礎(chǔ)設(shè)施算力（數(shù)據(jù)中心、智能計算中心算力規(guī)模），算力產(chǎn)業(yè)包括計算設(shè)備產(chǎn)量、集成電路產(chǎn)量、軟件業(yè)務(wù)收入，算力技術(shù)包括創(chuàng)新水平（計算發(fā)明專利申請數(shù)與授權(quán)數(shù)）與研發(fā)投入，算力環(huán)境包括網(wǎng)絡(luò)環(huán)境（互聯(lián)網(wǎng)省際出口帶寬、5G 覆蓋率）、算力投入與數(shù)據(jù)開放程度，算力應(yīng)用包括移動互聯(lián)網(wǎng)月均流量與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模。

根據(jù)信通院算力指數(shù)，京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝雙城經(jīng)濟圈等區(qū)域算力發(fā)展處于領(lǐng)先水平。排名前十名依次為廣東、北京、江蘇、浙江、上海、山東、四川、福建、河南、河北；中西部省份資源充足，隨著國家“東數(shù)西算”工程的全面推進，貴州、內(nèi)蒙古、甘肅、寧夏等核心省份算力發(fā)展?jié)摿^大，但目前仍存在一定瓶頸，未來發(fā)展空間較大。

算力需求迫切，東部資源緊張算力建設(shè)向西部延伸。根據(jù)工信部《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃（2021-2023 年）》，計劃到 2023 年底全國數(shù)據(jù)中心總算力超過 200 EFlops，高性能算力占比達(dá)到 10%。我國算力基礎(chǔ)設(shè)施迎來了大規(guī)模需求的繁榮期，結(jié)合不同應(yīng)用場景需求的多元化布局將加快推進。2022 年 2 月 17 日，國家發(fā)改委獲悉，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點，并規(guī)劃了 10 個國家數(shù)據(jù)中心集群，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動，將通過全國一體化的數(shù)據(jù)中心布局建設(shè)，實現(xiàn)全國算力規(guī)?；s化發(fā)展，大幅提升綠色能源使用比例，有力帶動產(chǎn)業(yè)上下游投資，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)有效轉(zhuǎn)移，推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展

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