作為期權(quán)賣方，選擇賣出實(shí)值期權(quán)合約還是虛值期權(quán)合約，需要根據(jù)市場(chǎng)行情、自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易策略來綜合考慮，因?yàn)槠跈?quán)賣方是保證金交易，再放心不對(duì)虧損超過保證金是會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)的，下文介紹期權(quán)賣方是賣實(shí)值還是虛值期權(quán)合約好？

本文來源：期權(quán)醬

作為期權(quán)賣方，選擇賣出實(shí)值或虛值期權(quán)合約時(shí)，確實(shí)需要綜合考慮多個(gè)因素。

我們先說下實(shí)值合約，實(shí)值合約價(jià)格比較高，那買入的成本也就比較高，很多新手會(huì)覺得實(shí)值合約買一張?zhí)撸瑫?huì)很習(xí)慣的去選虛值的合約。 每一種合約都有各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，實(shí)值合約的劣勢(shì)就是成本高，買一張低一點(diǎn)的也要幾百，一般都上千一張，但是實(shí)值合約的優(yōu)勢(shì)就比較明顯。 首先實(shí)值合約在震蕩行情的情況下波動(dòng)幅度是三種合約里最好的，那就說明盈利機(jī)會(huì)是最多的，其次是我們要防止合約選錯(cuò)方向，因?yàn)槠跈?quán)合約價(jià)格越接近行權(quán)到期日，就越容易歸零，那實(shí)值合約價(jià)格高，哪怕買錯(cuò)方向，也不會(huì)容易歸零，那如果行情回調(diào)也就有機(jī)會(huì)回本甚至盈利。 其次，市場(chǎng)行情大部分情況下是震蕩行情，所以平時(shí)交易過程中的盈利空間大，幾率也高。 再說一下虛值合約，先說下優(yōu)勢(shì)點(diǎn)，虛值合約的價(jià)格低，那自然買入的成本就低，幾十上百一張，比起實(shí)值的幾百上千一張，可以買很多張了，其次就是如果碰到大漲大跌的行情，那虛值合約的波動(dòng)幅度是三種合約里最大的，比如2019年2月25號(hào)，上證50上漲將近7%，50ETF期權(quán)當(dāng)月漲幅達(dá)到192倍。 可見，行情在比較大的的時(shí)候，虛值期權(quán)也是能夠帶來很不錯(cuò)的漲幅，有一定的收益，說到這里就可以說下劣勢(shì)了，因?yàn)樘撝岛霞s只有在大漲大跌的行情下才會(huì)有很不錯(cuò)的波動(dòng)，但平時(shí)大部分的行情是震蕩行情，所以大部分的情況下買虛值合約是很難盈利的，還有就是如果接近到期日，那虛值合約容易歸零，雖然可能就幾十塊，一兩百買的合約，你覺得不多，但是如果你買的多了，自然也會(huì)虧的多。

除了市場(chǎng)行情、自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易策略外，還有以下因素值得考慮：

1. 波動(dòng)性：如果市場(chǎng)波動(dòng)性較大，虛值期權(quán)合約的價(jià)格可能會(huì)大幅波動(dòng)，從而導(dǎo)致賣方承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，賣出實(shí)值期權(quán)合約可能更加穩(wěn)定和安全。 2. 利率和通貨膨脹：如果利率和通貨膨脹率較高，實(shí)值期權(quán)合約的價(jià)值可能會(huì)受到影響。 因?yàn)閷?shí)值期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的物價(jià)格，這意味著未來購(gòu)買力可能下降，從而降低實(shí)值期權(quán)合約的價(jià)值。在這種情況下，賣出虛值期權(quán)合約可能更加合適。 3. 時(shí)間價(jià)值：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指權(quán)利金中超出內(nèi)在價(jià)值的部分。對(duì)于賣方來說，賣出實(shí)值期權(quán)合約將獲得較少的權(quán)利金，但同時(shí)需要承擔(dān)時(shí)間價(jià)值的損失。 而賣出虛值期權(quán)合約將獲得較多的權(quán)利金，但同時(shí)需要承擔(dān)時(shí)間價(jià)值的損失和較高的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 因此，在考慮賣出實(shí)值或虛值期權(quán)合約時(shí)，需要權(quán)衡時(shí)間價(jià)值的影響。 4. 交易量：如果交易量較大，賣出實(shí)值期權(quán)合約可能會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閷?shí)值期權(quán)合約的交易量通常比虛值期權(quán)合約小，這可能會(huì)導(dǎo)致賣方難以在需要時(shí)以期望的價(jià)格平倉(cāng)。 而賣出虛值期權(quán)合約通常具有較高的流動(dòng)性，可以更容易地買賣。 如果你覺得文章很棒，對(duì)你有幫助，百度【期

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