來源：壹財(cái)信

作者：白? ?羽

浙江勝華波電器股份有限公司（下稱“勝華波”）扎根于“中國(guó)汽摩配之都”瑞安，從家庭小作坊發(fā)展到了駐地橫跨亞歐美三大洲的汽車雨刮器總成配套大型企業(yè)。2022年5月，勝華波申報(bào)滬市主板IPO，今年1月在收到反饋意見后更新了招股書。

2019年至2022年1-6月（下稱“報(bào)告期”），勝華波分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入178,344.87萬(wàn)元、192,807.15萬(wàn)元、250,845.61萬(wàn)元、133,974.15萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)分別為17,417.78萬(wàn)元、18,791.80萬(wàn)元、20,163.10萬(wàn)元、9,701.73萬(wàn)元。截至2022年6月30日，勝華波資產(chǎn)總計(jì)287,662.55萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)130,730.45萬(wàn)元。

為高管前東家擔(dān)保造成損失

勝華波主營(yíng)汽車雨刮器總成、座椅電機(jī)等汽車零部件，產(chǎn)品主要用于整車配套市場(chǎng)，客戶多為知名汽車制造商。報(bào)告期內(nèi)，勝華波的前五大客戶為佛吉亞、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、李爾、吉利汽車，合計(jì)銷售收入占各期營(yíng)業(yè)收入近五成。

報(bào)告期各期末，勝華波的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)合計(jì)金額為69,601.46萬(wàn)元、82,335.70萬(wàn)元、98,916.40萬(wàn)元、110,174.25萬(wàn)元，分別占各期營(yíng)業(yè)收入的39.03%、42.70%、39.43%、82.24%，最近一期賒銷情況較為明顯。

招股書還披露，與同行業(yè)相關(guān)上市公司相比，勝華波的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)略低。

盡管客戶主要為信用良好的國(guó)際知名汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商及國(guó)內(nèi)大型主機(jī)廠，但勝華波的壞賬損失金額依舊較大。報(bào)告期各期的信用減值損失及資產(chǎn)減值損失合計(jì)分別為-2,654.03萬(wàn)元、-3,409.98萬(wàn)元、-2,249.58萬(wàn)元和-2,034.02萬(wàn)元，主要系計(jì)提及轉(zhuǎn)回的壞賬損失、存貨跌價(jià)損失。

除此之外，勝華波還因?qū)ν鈸?dān)保造成了損失。

中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，勝華波于2016年向鑫田集團(tuán)有限公司（下稱“鑫田集團(tuán)”）提起了多個(gè)追償權(quán)糾紛訴訟。2014年至2015年間，鑫田集團(tuán)分別向中國(guó)銀行、光大銀行、杭州銀行申請(qǐng)貸款，勝華波同意就鑫田集團(tuán)的貸款提供擔(dān)保，然而借款到期后鑫田集團(tuán)無法償還。勝華波于2015年至2016年間陸續(xù)代鑫田集團(tuán)代償?shù)狡谫J款本息共計(jì)4,948.10萬(wàn)元。

另招股書顯示，2019年末勝華波對(duì)外擔(dān)保抵押資產(chǎn)賬面余額997.84萬(wàn)元已全額計(jì)提減值，系為鑫田集團(tuán)銀行借款提供抵押擔(dān)保所致。

招股書還顯示，勝華波現(xiàn)任的黨支部書記兼副總經(jīng)理曾在鑫田集團(tuán)任董事長(zhǎng)秘書，勝華波是否與鑫田集團(tuán)存在其他聯(lián)系，多次向鑫田集團(tuán)提供對(duì)外擔(dān)保的原因或需補(bǔ)充說明。

關(guān)聯(lián)并購(gòu)交易會(huì)計(jì)處理存疑

發(fā)行前，勝華波的股東構(gòu)成穿透后由王上勝、王上華、王少波三兄弟持股100%，家族企業(yè)特征明顯，也形成了關(guān)聯(lián)交易頻繁的格局。勝華波有多名供應(yīng)商系實(shí)控人控制或家族近親屬控制的企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)合計(jì)關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額達(dá)到89,202.65萬(wàn)元。

其中，關(guān)聯(lián)供應(yīng)商溫州艾克生汽車電器有限公司（下稱“艾克生”）為實(shí)控人之一的王少波及其配偶季曉萍持股100%的企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)曾進(jìn)入勝華波的前五大原材料供應(yīng)商行列，且還與勝華波存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

招股書143頁(yè)前五名原材料供應(yīng)商采購(gòu)情況表顯示，2019年、2020年，勝華波向當(dāng)期第二大原材料供應(yīng)商艾克生采購(gòu)的金額分別為4,004.93萬(wàn)元、5,395.35萬(wàn)元。

然而招股書在204頁(yè)關(guān)聯(lián)采購(gòu)部分，披露的勝華波同期向艾克生采購(gòu)的金額分別為4,004.93萬(wàn)元、1,684.92萬(wàn)元，2020年數(shù)據(jù)與143頁(yè)前五大原材料供應(yīng)商表格中的數(shù)據(jù)差額為3,710.43萬(wàn)元。招股書中注釋標(biāo)明，2020年采購(gòu)金額未包含當(dāng)年向艾克生購(gòu)買資產(chǎn)金額。

因艾克生與勝華波從事同樣的雨刮器、玻璃升降器生產(chǎn)銷售相關(guān)業(yè)務(wù)，為規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，2020年，勝華波以1,990.19萬(wàn)元收購(gòu)了艾克生的玻璃升降器生產(chǎn)設(shè)備及存貨，以1,720.24萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)了艾克生的雨刮器存貨。合計(jì)資產(chǎn)收購(gòu)金額為3,710.43萬(wàn)元，與前述招股書兩個(gè)不同采購(gòu)數(shù)據(jù)的差額相當(dāng)。

這意味著，勝華波143頁(yè)原材料供應(yīng)商表格中的采購(gòu)額，包含購(gòu)買艾克生資產(chǎn)的金額，但其中有部分金額不屬于原材料采購(gòu)，會(huì)計(jì)處理方式存在疑問。

勝華波購(gòu)買艾克生的玻璃升降器與雨刮器存貨定價(jià)依據(jù)為資產(chǎn)評(píng)估值，而非作為原材料以市場(chǎng)價(jià)格收購(gòu)。即使玻璃升降器與雨刮器存貨使用到了當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，或可計(jì)為原材料采購(gòu)額，但資產(chǎn)收購(gòu)中還有一部分金額所對(duì)應(yīng)的是采購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備，應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)，與原材料采購(gòu)無關(guān)。招股書中未明確說明，勝華波向艾克生收購(gòu)資產(chǎn)中原材料和生產(chǎn)設(shè)備分別所占的具體金額，或需補(bǔ)充披露。

募投項(xiàng)目環(huán)保投資數(shù)據(jù)矛盾

此次IPO，勝華波擬募資40,206.20萬(wàn)元投入到三個(gè)募投項(xiàng)目：年產(chǎn)450萬(wàn)套雨刮器擴(kuò)容項(xiàng)目（下稱“雨刮器項(xiàng)目”）、年產(chǎn)1,500萬(wàn)臺(tái)座椅電機(jī)擴(kuò)容項(xiàng)目（下稱“座椅電機(jī)項(xiàng)目”）、汽車雨刮器總成關(guān)鍵零部件智能化改造項(xiàng)目。

雨刮器項(xiàng)目分為2個(gè)子項(xiàng)目，擬利用公司現(xiàn)有廠房及部分新建廠房，購(gòu)置國(guó)內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才，增加高品質(zhì)汽車雨刮器的生產(chǎn)能力。座椅電機(jī)項(xiàng)目同樣分為2個(gè)子項(xiàng)目，擬利用公司現(xiàn)有廠房，購(gòu)置國(guó)內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，引進(jìn)專業(yè)技術(shù)人才，提升汽車座椅電機(jī)的生產(chǎn)能力。

招股書顯示，雨刮器項(xiàng)目及座椅電機(jī)項(xiàng)目分別涉及到390.00萬(wàn)元和80.00萬(wàn)元的環(huán)保投資。

根據(jù)雨刮器項(xiàng)目及座椅電機(jī)項(xiàng)目的4份子項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件顯示，雨刮器項(xiàng)目子項(xiàng)目的環(huán)保投資分別為265.00萬(wàn)元、50.00萬(wàn)元，座椅電機(jī)項(xiàng)目子項(xiàng)目的環(huán)保投資分別為25.00萬(wàn)元、40.00萬(wàn)元。雨刮器項(xiàng)目及座椅電機(jī)項(xiàng)目的環(huán)保投資合計(jì)分別為315.00萬(wàn)元、65.00萬(wàn)元，與招股書披露的數(shù)據(jù)存在矛盾。

此外，招股書與環(huán)評(píng)文件對(duì)于雨刮器項(xiàng)目及座椅電機(jī)項(xiàng)目的部分設(shè)備新增數(shù)量信披也有出入。

（數(shù)據(jù)分別來自招股書與座椅電機(jī)項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件）

（數(shù)據(jù)分別來自招股書與雨刮器項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件）