截止至2023年07月20日亞盤時段，本周的整體黃金價格走勢還是維持著反彈節(jié)奏為主，不但刷新了近段時間的高位，并且昨日再次接近1980附近一線關(guān)鍵反壓，如果想進(jìn)一步延續(xù)多頭的力度，那么就需要盡快站穩(wěn)這一位置，否則下周開始集中在美聯(lián)儲利率決議的情況之下，上漲的空間恐怕就未必能夠在短期打開，預(yù)計屆時就得等待決議的具體公布結(jié)果。

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　　本月過后美聯(lián)儲停止加息概率提升

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　　受美元小幅走強(qiáng)拖累，國際金價周三(7月19日)徘徊在1980美元/盎司附近，漲勢放緩。但投資者繼續(xù)押注近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲有理由暫停加息。

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　　金價上個交易日觸及的5月24日以來新高1984.25美元/盎司，因當(dāng)天公布的美國6月整體零售銷售月率錄得0.2%，增幅低于預(yù)期的0.5%;核心零售銷售月率同為0.2%，也不及預(yù)期的0.3%。

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　　此前公布的美國6月份消費者物價指數(shù)(CPI)低于預(yù)期，勞動力市場狀況也有所緩解。不可否認(rèn)的是，通脹壓力已經(jīng)降溫，而美聯(lián)儲(FED)進(jìn)一步收緊政策的預(yù)期將有助于通脹率穩(wěn)步回落到2%的目標(biāo)。

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　　不過，相比整體通脹，美國核心通脹仍表現(xiàn)出韌性，這反過來又讓人懷疑美聯(lián)儲是否會采取更加鴿派的政策立場，或者堅持下半年還會加息50個基點的預(yù)測，這阻礙了交易者對美元進(jìn)行新的看跌押注，并限制了黃金價格漲勢。

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　　上周，芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比表示：“通脹正在逐步下降，但仍高于美聯(lián)儲希望的水平?！惫艩査贡戎厣辏胄姓咧贫ㄕ哒咴诙糁仆浂粚⒔?jīng)濟(jì)推入衰退的道路上。

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　　IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：盡管人們普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在7月26日的會議上加息25個基點，但“金價可能必須收復(fù)2000美元的關(guān)鍵心理水平，才能為買家提供更多信心?！?/p>

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　　澳新銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，黃金市場的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素——美聯(lián)儲暫停加息和對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂——并沒有改變，預(yù)計到今年年底金價將升至2100美元。

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　　原油回調(diào)后走強(qiáng)因需求前景隱憂

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　　國際油價走強(qiáng)，中國支持經(jīng)濟(jì)增長的承諾讓投資者感到欣慰，NYMEX原油上看77.71美元，盡管美國原油庫存降幅不及預(yù)期，且美聯(lián)儲尚未停止緊縮周期，仍讓人擔(dān)心美國需求前景。

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　　北京時間16:57，NYMEX原油期貨上漲0.69%至76.18美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.89%至80.34美元/桶。

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　　CMC Markets分析師Leon Li表示：“由于美聯(lián)儲可能在7月份最后一次加息，對美國需求前景可能限制油價上漲的擔(dān)憂仍然存在。但從積極的方面來看，中國最高經(jīng)濟(jì)規(guī)劃師周二(7月18日)承諾，將推出“恢復(fù)和擴(kuò)大”消費的政策，這可能會提振石油需求?！?/p>

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　　Rystad Energy北美研究總監(jiān)Claudio Galimberti表示：“到目前為止，只要中國的刺激計劃能夠取得成功，即使歐洲陷入溫和衰退，石油市場平衡也將顯著收緊?！?/p>

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　　供應(yīng)方面，行業(yè)組織美國石油協(xié)會(API)的最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油降幅不及預(yù)期。與此同時，俄羅斯能源部表示，俄羅斯第三季度石油出口量將減少210萬噸，符合8月份自愿削減50萬桶/日的出口計劃。

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　　PVM分析師約翰·埃文斯(John Evans)表示，市場早盤下跌的主要原因之一是API報告，預(yù)期225萬桶原油庫存降幅變成了僅僅不到80萬桶，“我們這些期待爆竹的人……非常失望，因為爆竹點燃后只是一聲低語，而不是一聲巨響?！?/p>