來源：壹財信

作者：白? ?羽

2021年12月6日，深交所發(fā)布了一則通報批評處分決定，對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)金陵體育（300651）董事、持股5%以上股東李劍峰所存在的短線交易違規(guī)行為給予通報批評。

而這僅是金陵體育大股東頻繁減持的冰山一角，《壹財信》研究發(fā)現(xiàn)，上市后金陵體育業(yè)績波動、難以達到上市前的盈利水平，但實控人家族卻在三年股份鎖定期結(jié)束后開始頻繁的股份減持和可轉(zhuǎn)債減持。

增收不增利困境難解

2017年3月6日，金陵體育創(chuàng)業(yè)板招股書預(yù)披露更新，在IPO報告期內(nèi)（2014-2016年），金陵體育分別實現(xiàn)營業(yè)收入34,354.27萬元、32,358.86萬元、32,979.36萬元，同期凈利潤分別達到4,886.35萬元、4,413.78萬元、4,631.09萬元。

2017年5月9日，金陵體育正式于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

上市第一年，金陵體育就出現(xiàn)了增收不增利和現(xiàn)金流“失血”的情況。2017年營業(yè)收入為33,572.77萬元，較上一年度同比增長1.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4,387.81萬元，較上一年度同比下降5.25%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也由正轉(zhuǎn)負。

隨后的幾年，金陵體育的業(yè)績持續(xù)波動，盈利水平不復(fù)從前。

2018-2020年，金陵體育的營業(yè)收入分別為45,378.12萬元、49,963.51萬元、44,907.52萬元。同期，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為3,540.41萬元、4,250.04萬元、3,008.41萬元。

最新的2021年第三季度報顯示，金陵體育年初至報告期末的營業(yè)收入為30,136.02萬元，較上年同期增長0.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為2,288.93萬元，較上年同期下降22.51%。

與此同時，金陵體育旗下子公司還存在虧損。

IPO期間，金陵體育擁有張家港保稅區(qū)金體國際貿(mào)易有限公司（下稱“金體國貿(mào)”）、江蘇金陵洲際文體科技有限公司（下稱“金陵文體”）兩家全資子公司。上市第一年（2017年），金陵體育新設(shè)立了全資子公司金陵體育有限公司（下稱“上海金陵”）、浙江金陵體育產(chǎn)業(yè)有限公司。

其中兩家全資子公司連續(xù)多年虧損。2018-2020年，金陵文體的凈利潤分別為-341.48萬元，-192.88萬元、-125.34萬元。2018年至2021年1-6月，上海金陵的凈利潤分別為-455.12萬元、-821.72萬元、-963.48萬元、-527.94萬元。

新設(shè)子公司連續(xù)虧損多年后，2020年金陵文體反而將一家盈利的子公司金體國貿(mào)注銷，同時注銷的還有分別位于沈陽、浙江、山西、貴州的4家分公司。

實控人家族頻繁減持

自2017年5月9日金陵體育正式上市，36個月的股份鎖定期剛過兩個月，實控人及其一致行動人就開始了減持計劃。

2020年7月8日，金陵體育發(fā)布股東減持預(yù)披露公告，稱其收到控股股東、實際控制人李春榮、施美華夫婦及其子李劍峰、李劍剛關(guān)于減持金陵體育股份計劃的告知函(上述控股股東、實際控制人及其一致行動人合計持有金陵體育股份83,373,100.00股，占金陵體育總股本比例為64.76%）。計劃在自公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以大宗交易、集中競價交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等減持股份累計不超過7,724,800.00股，即不超過金陵體育總股本比例的6%。

此次減持過程中，李劍剛持股比例沒有發(fā)生變化，李春榮持股比例由21.71%下降至18.96%，李劍峰持股比例由19.56%下降至17.73%，施美華持股比例由3.00%下降至2.62%，上述三人合計減持股份占比約為4.99%（642.0404萬股），以均價計算合計套現(xiàn)金額約22,129.72萬元。

此次減持過程中還存在多次違規(guī)行為，前文提到的李劍峰被通報批評的違規(guī)短線交易行為即發(fā)生在此次減持過程中。李劍峰之女李佳于2020年5月26日、5月27日累計買入20.56萬股金陵體育股票，交易金額合計535.90萬元；李劍峰于2020年9月2日至10月13日期間累計賣出97.73萬股金陵體育股票，交易金額合計2,953.69萬元。另外，李春榮、李劍峰還因在金陵體育2020年第三季度公告的窗口期實施了部分減持，違反了相關(guān)交易規(guī)則。

上述股份減持于2021年1月12日實施完畢，此后不久，金陵體育發(fā)布了可轉(zhuǎn)換公司債券，實控人家族又多次減持了大額可轉(zhuǎn)債。

2021年2月5日，金陵體育發(fā)布《向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券上市公告書》。經(jīng)證監(jiān)會許可，金陵體育發(fā)行250萬張面值為100元的可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行總額為2.50億元。該可轉(zhuǎn)換公司債券2月18日于深交所掛牌交易，債券簡稱“金陵轉(zhuǎn)債”，債券代碼“123093”。

2021年3月9日、5月27日、9月24日、12月14日，金陵體育四次發(fā)布控股股東、一致行動人減持可轉(zhuǎn)債公告。期間李春榮、施美華、李劍峰、李劍剛以大宗交易和集中競價的方式減持金陵轉(zhuǎn)債。

最后一次可轉(zhuǎn)債減持實施完畢后，李春榮、施美華完全清倉。上述減持過程中，四人合計持有金陵轉(zhuǎn)債的比例從59.75%降至20.34%，持有數(shù)量減少985,112張，以發(fā)行面值計算減持部分價值9,851.22萬元。

減持可轉(zhuǎn)債期間，實控人家族第二次股份減持計劃也同時開展。

2021年3月22日，金陵體育收到控股股東、實際控制人李春榮、施美華夫婦及其子李劍峰、李劍剛關(guān)于減持公司股份計劃的告知函(上述控股股東、實際控制人及其一致行動人合計持有公司股份76,992,696.00股，占公司總股本比例為59.80%)。計劃在自公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以大宗交易、集中競價交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等減持股份累計不超過7,724,800.00股，即不超過公司總股本比例的6%。

此次減持過程中，李春榮、施美華持有股份沒有發(fā)生變化，李劍剛持股由20.49%下降至18.84%，李劍峰持股由17.73%下降至16.39%，二人合計減持股份2.99%（385.21萬股），以均價計算合計套現(xiàn)金額約13,620.91萬元。7月27日，此次減持計劃實施完畢。

綜上，近兩年金陵體育的實控人家族頻繁減持股份，合計減少持股7.98%，以均價計算合計套現(xiàn)約35,750.63萬元。對金陵體育未來的發(fā)展變化，《壹財信》繼續(xù)關(guān)注。