在FRM考試中，arbitrage portfolio是需要考生掌握的知識點(diǎn)，是套利投資組合，是指不需要增加風(fēng)險也不需增加資本利得，就能賺取利潤的投資組合。今天融躍小編為大家介紹一下arbitrage portfolio在FRM考試中的風(fēng)險都有什么？

任何一種投資交易都是有風(fēng)險的，套利投資也是如此。在對兩個相同的股票進(jìn)行交易的過程中，我們對其差價進(jìn)行設(shè)置，而實(shí)際價格的波動雖然能夠獲得利潤，但也存在很大的風(fēng)險。套利投資的風(fēng)險主要源自三個方面。

假設(shè)，現(xiàn)貨玉米的價格每公斤10元，期貨價格每公斤15元?，F(xiàn)貨與期貨有五元的利差，通過杠桿投資和組合交易，將其價格鎖定為5元。如果價格高于五元，我們可以賣出獲利，如果低于五元，我們可以通過買入獲利。這樣的波動純在風(fēng)險在于，可能你購買的期貨價格與現(xiàn)貨出現(xiàn)價格波動異常，中間鎖定的差價成了10元。意味上，你購買的套利價格，需要有更大的波動，才可以是你獲得套利收益。

套利投資的另一個風(fēng)險，源自波動的有限性，這是因為相關(guān)的玉米價格，以為他們相關(guān)性高，即便出現(xiàn)雜音交易者過度樂觀或悲觀，也會瞬間被理性交易者平衡。

作為一個經(jīng)理投資者人，或者是個人投資者，投資的資金無法得到回報率，可以說你的交易模式是失敗的。如果你是一個基金經(jīng)理，股東將會撤了你職，如果你是一個個人投資者你的本錢將會虧損下去。

套利投資的另一個風(fēng)險源自于成本，其中包括交易成本，高頻率交易成本，若中間使用杠桿交易還包括了借貸成本。

套利投資看似是一個交易無成本的交易，實(shí)際上其風(fēng)險更高一些，獲利能力不如現(xiàn)金直接單向交易。對于個人投資者而言，若進(jìn)行套利交易，請盡量使用現(xiàn)金進(jìn)行套利，一方面減少套利失敗的風(fēng)險，另一方面減少交易費(fèi)用無形中增加的成本壓力，第三，可以盡量是投資失敗后，依然有機(jī)會再投資挽回虧損。

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