場(chǎng)外期權(quán)是一種在滬深交易所之外交易的個(gè)股期權(quán)，期權(quán)的買方(權(quán)利方)通過向賣方(義務(wù)方)支付一定的費(fèi)用(權(quán)利金)，獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票。

?

目前國內(nèi)場(chǎng)外股票期權(quán)的買方一般為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，賣方為合格的證券公司。

?

比如：中金證券、申萬宏源等資金實(shí)力雄厚的大型券商。賣方在收取了期權(quán)費(fèi)用后，必須確保股票期權(quán)的有效履約，承擔(dān)期權(quán)期限內(nèi)股票上漲的無限虧損。場(chǎng)外期權(quán)的結(jié)算方式可以是股票實(shí)物交割或現(xiàn)金差價(jià)交割。

?

場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)如何參與的方式：

?

個(gè)人投資者需要通過機(jī)構(gòu)公司進(jìn)行某股票的詢價(jià)（下圖是某股票報(bào)價(jià)示例圖），一般機(jī)構(gòu)會(huì)提供好幾家券商的報(bào)價(jià)供選擇，投資者覺得確認(rèn)某個(gè)券商的報(bào)價(jià)后向機(jī)構(gòu)下單，成功下單后會(huì)收到協(xié)議合同，投資者可以在t+1日后進(jìn)行賣出，具體賣出的規(guī)律需要根據(jù)券商而定。

?

場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)的特點(diǎn)：

?

1.定制性：場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)合約可以根據(jù)交易雙方的需求和約定進(jìn)行定制，包括行權(quán)價(jià)格、到期日、標(biāo)的資產(chǎn)、合約單位等。這使得投資者可以更好地滿足自己的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資策略需求。

?

2.較小的交易規(guī)模：場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)通常適用于較小的交易規(guī)模，可以針對(duì)個(gè)別股票或特定的投資組合進(jìn)行交易。這使得投資者可以更精確地管理個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)或構(gòu)建個(gè)性化的投資策略。

?

3.直接交易：場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)是通過交易對(duì)手方直接協(xié)商和交易的，而不是通過交易所進(jìn)行中央交易。這意味著交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)存在，需要雙方進(jìn)行盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)管理。

?

4.較低的流動(dòng)性：相比于交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)的流動(dòng)性通常較低，交易量較小，買賣價(jià)差較大。這可能導(dǎo)致更高的交易成本和較小的交易機(jī)會(huì)。

?

場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)通常由金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)商或?qū)I(yè)投資者提供，并與特定的交易對(duì)手進(jìn)行交易。

?

更多期權(quán)知識(shí)來源：財(cái)順期權(quán)